La sterlina ha fatto un balzo di circa il 5% rispetto al biglietto verde nel mese di novembre, al momento delle 2110 GMT di mercoledì, con un rallentamento dell'inflazione statunitense che ha dato un po' di sollievo alle valute mondiali più malconce.

Posizionamento speculativo della sterlina

Il rally si è aggiunto al rialzo del 2,7% di ottobre, quando Rishi Sunak ha sostituito Liz Truss come Primo Ministro, seppellendo i suoi piani di grandi tagli fiscali non finanziati. La sterlina è stata scambiata a circa 1,20 dollari mercoledì, molto al di sopra del minimo storico di settembre di 1,033 dollari.

Tuttavia, la performance di novembre è stata guidata più dall'economia statunitense che dall'entusiasmo per le prospettive della Gran Bretagna, hanno detto gli analisti. Altre valute tra le 10 più scambiate hanno fatto meglio della sterlina a novembre, con lo yen giapponese che ha fatto un balzo di oltre il 7%.

Istogramma della sterlina - mensile

L'impennata dei tassi di interesse statunitensi ha risucchiato il denaro verso gli asset in dollari quest'anno. Ma il forte calo del tasso di inflazione statunitense ad ottobre ha indotto i trader a scommettere che la Federal Reserve rallenterà i suoi rialzi dei tassi. Ciò ha innescato un crollo dei rendimenti obbligazionari e il più grande calo mensile dell'indice del dollaro, che misura il biglietto verde rispetto a un paniere di titoli analoghi, dal 2010.

"Abbiamo assistito sia all'arrivo dei cosiddetti adulti nella stanza... sia ad un disgelo piuttosto notevole a livello globale, con la chiara intenzione da parte della Fed di rallentare il ritmo di inasprimento", ha detto John Hardy, responsabile della strategia FX di Saxo Bank.

Gli strateghi hanno detto che i trader hanno ridotto rapidamente le loro scommesse contro la sterlina nel mercato dei futures, mentre il governo cambiava e i dati sull'inflazione degli Stati Uniti si spostavano, ha aggiunto slancio al rally.

"Il movimento FX più ampio sembra essere correlato ad una più ampia riduzione del posizionamento", ha detto Meera Chandan, co-responsabile della strategia FX globale presso JPMorgan.

La maggior parte delle valute del G10 ha battuto la sterlina a novembre La maggior parte delle valute del G10 ha battuto la sterlina a novembre https://www.reuters.com/graphics/BRITAIN-STERLING/znpnbeoqepl/chart.png

L'aumento della sterlina è meno impressionante se si guarda da altri punti di vista. Rispetto all'euro, la sterlina è scivolata leggermente a novembre. E finora quest'anno, il suo calo di circa l'11% rispetto al dollaro è notevolmente peggiore rispetto al calo del 9% dell'euro.

"Pensiamo che i guadagni facili siano stati ottenuti per ora", ha detto James Athey, direttore degli investimenti di Abrdn. "La realtà è che una recessione è in arrivo e il salvataggio della Fed è meno rapido rispetto agli ultimi anni".