L'azienda era destinata a perdere oltre 30 miliardi di dollari di valore di mercato dopo aver fornito una previsione deludente e aver detto che avrebbe tagliato il 15% della sua forza lavoro, aggravando le preoccupazioni sulla sua capacità di recuperare il ritardo rispetto a TSMC di Taiwan e ad altri produttori di chip.
"I problemi di Intel si stanno avvicinando all'esistenziale, a nostro avviso", ha detto Stacy Rasgon, analista di Bernstein.
Rasgon ha detto che Intel potrebbe aggiungere 40 miliardi di dollari in contanti al suo bilancio entro la fine del 2025 attraverso le mosse, nonché le sovvenzioni e i contributi dei partner.
Mentre le battute d'arresto della produzione di Intel sono specifiche dell'azienda di Santa Clara, California, anche altri produttori di chip sono affondati per il secondo giorno consecutivo.
I deboli numeri sull'occupazione pubblicati venerdì hanno causato un forte aumento delle preoccupazioni per un rallentamento dell'economia statunitense, portando i trader a scommettere che la Federal Reserve degli Stati Uniti effettuerà un taglio dei tassi di mezzo punto percentuale a settembre, invece del taglio di 25 punti percentuali previsto prima dei dati.
Le aziende che vendono attrezzature utilizzate nelle fabbriche gestite da Intel e da altri produttori hanno subito un forte calo, segnalando le preoccupazioni degli investitori sul ritmo dei futuri investimenti nelle infrastrutture di produzione. Applied Materials, ASML Holding e KLA Corp sono scese dell'8% circa.
L'indice PHLX chip è sceso di quasi il 6%, portando la sua perdita negli ultimi due giorni a quasi il 13%.
Nvidia è scesa di oltre il 3%, con il venditore dominante di processori AI in calo di quasi il 7% questa settimana.
'CAVALIERE DIMENTICATO'
Un tempo Intel era il principale produttore di chip al mondo, con il logo "Intel Inside" che rappresentava una preziosa caratteristica di marketing sui personal computer negli anni '80 e '90.
Parte dei Quattro Cavalieri dell'era delle dotcom - insieme a Cisco Systems, Microsoft e Dell - il valore del mercato azionario di Intel ha raggiunto un picco di quasi 500 miliardi di dollari nel 2000, prima di crollare nello stesso anno e non riprendersi mai completamente.
Ha continuato a dominare nel settore dei pesanti chip per PC, ma è stata colta di sorpresa dal lancio dell'iPhone di Apple nel 2007 e da altri dispositivi mobili che richiedevano processori a basso consumo e meno costosi.
Se le perdite di venerdì dovessero confermarsi, il valore di mercato di Intel scenderebbe a circa 90 miliardi di dollari, pari a meno del 5% di quello di Nvidia e a circa il 40% di quello di Advanced Micro Devices, due produttori di chip per PC che ha dominato pesantemente per decenni fino a poco tempo fa.
"Intel è stato uno dei cavalieri dimenticati della tecnologia negli ultimi due decenni - non ha mai superato i massimi dell'anno 2000 e ha lottato per riportare i guadagni al livello precedente alla rivoluzione dell'AI", ha dichiarato Michael Schulman, chief investment officer di Running Point Capital.
La sua attività di chip per server sta subendo un colpo da diversi anni, in quanto le aziende danno priorità alla spesa per i chip AI, dove è in ritardo rispetto alla rivale Nvidia, che è diventata una delle aziende di maggior valore al mondo grazie al boom della domanda dei suoi processori.
Per riconquistare il suo vantaggio produttivo, Intel prevede di spendere 100 miliardi di dollari in quattro Stati Uniti per costruire ed espandere fabbriche, dopo aver ottenuto 19,5 miliardi di dollari in sovvenzioni e prestiti federali.
Giovedì l'azienda ha dichiarato agli investitori di essere "tranquilla" con i piani del programma CHIPS.
Il piano di rilancio dell'azienda dipende dal convincere le aziende esterne a utilizzare i suoi servizi di produzione. Ma gli analisti hanno detto che la spinta per ravvivare l'attività potrebbe richiedere anni. Per ora, sta aumentando i costi di Intel e sta mettendo sotto pressione i margini di profitto.
L'obbligazione non garantita di Intel, che offre una cedola del 5,15% e scade nel 2024, è stata scambiata venerdì con 20 punti base in più, molto al di sopra delle obbligazioni di altre aziende, secondo gli investitori. Anche le sue obbligazioni non garantite del 5,6% con scadenza 2054 si sono allargate di 17 punti base.
Il volume di scambi più elevato rispetto alle altre obbligazioni era dovuto alla recente relazione sugli utili di Intel, hanno detto gli operatori del mercato obbligazionario.
"Questo sta pesando sul trading delle obbligazioni", ha detto Dave Novosel, analista senior degli investimenti presso la società di ricerca sulle obbligazioni societarie Gimme Credit. "Vedono che potrebbero aver bisogno di tornare sul mercato per una modesta quantità di debito".
