I responsabili politici mercoledì hanno ribadito il loro impegno a controllare l'inflazione, a prescindere dal dolore che essa provoca, e i dati sui prezzi core degli Stati Uniti nel corso della sessione non faranno altro che sottolineare l'entità della sfida.

"L'inflazione può essere appiccicosa", hanno avvertito gli analisti di ANZ. "Si sta allargando dai beni ai servizi e la crescita dei salari sta accelerando".

"Anche con un rapido aumento dei tassi, ci vorrà del tempo per sciogliere le tensioni nei mercati del lavoro, e questo significa che l'inflazione può rimanere più alta più a lungo".

Ciò suggerisce che è troppo presto per individuare un picco per i tassi di interesse o un fondo per le azioni, anche se i mercati sono già scesi molto.

L'S&P 500 ha perso quasi il 16% in questo trimestre, la sua peggiore performance dall'inizio della pandemia, mentre il Nasdaq ha perso un incredibile 21%.

All'inizio di giovedì, i futures dell'S&P 500 e del Nasdaq erano entrambi in calo dello 0,3%, con pochi segnali che indicano che il nuovo trimestre porterà coraggiosi cacciatori di occasioni.

L'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico, al di fuori del Giappone, è sceso di un altro 0,4%, portando le sue perdite per il trimestre al 10%.

Il Nikkei giapponese è sceso dello 0,8%, anche se il suo calo in questo trimestre è stato relativamente modesto, pari al 4%, grazie alla debolezza dello yen e all'impegno della Banca del Giappone nel perseguire politiche super-facili.

La necessità di stimoli è stata sottolineata dai dati che hanno mostrato che la produzione industriale giapponese è scesa del 7,2% a maggio, quando gli analisti avevano previsto un calo solo dello 0,3%.

Le blue chip cinesi hanno guadagnato lo 0,6%, aiutate da un sondaggio che mostra una netta ripresa dell'attività dei servizi.

Gli analisti di JPMorgan prevedono un rimbalzo importante in Cina nei prossimi mesi e ritengono che, con tante notizie negative prezzate nei mercati mondiali, il posizionamento sia a favore di un rimbalzo.

"Non pensiamo che il mondo e le economie siano in ottima forma, ma solo che un investitore medio si aspetta un disastro economico, e se questo non si concretizza, le classi di attività rischiose potrebbero recuperare la maggior parte delle perdite del primo semestre", hanno scritto in una nota.

DOLLARO RICHIESTO

Per il momento, il rischio di recessione è stato sufficiente a riportare i rendimenti decennali statunitensi al 3,085% dal loro recente picco del 3,498%, anche se si tratta comunque di un aumento di 77 punti base per il trimestre.

La curva dei rendimenti ha continuato ad appiattirsi ed è diventata negativa nella fascia tra i tre e i sette anni, mentre i futures sono quasi completamente prezzati per un altro rialzo della Federal Reserve di 75 punti base a luglio.

L'atteggiamento da falco della Fed si è combinato con il desiderio di liquidità degli investitori in tempi difficili e ha regalato al dollaro americano il miglior trimestre dalla fine del 2016. L'indice del dollaro è stato scambiato in rialzo a 105,100, a un soffio dal suo recente picco di due decenni di 105,79.

L'euro era in difficoltà a 1,0442 dollari, avendo perso il 5,6% per il trimestre finora, pur rimanendo appena sopra il minimo di maggio di 1,0348 dollari.

Lo yen giapponese è in condizioni ancora peggiori, con il dollaro che ha guadagnato più del 12% in questo trimestre, raggiungendo 136,70 e toccando i massimi dal 1998.

L'aumento dei tassi d'interesse e il dollaro alto non sono stati positivi per l'oro non redditizio, che è rimasto bloccato a 1.818 dollari l'oncia, dopo aver perso il 6% nel trimestre. [GOL/]

I prezzi del petrolio sono rimasti fermi giovedì, tra le preoccupazioni per un rallentamento fuori stagione della domanda di benzina negli Stati Uniti, anche se le forniture globali rimangono limitate. [O/R]

L'OPEC e l'OPEC+ terminano due giorni di riunioni giovedì con poche aspettative di poter pompare molto più petrolio, nonostante le pressioni degli Stati Uniti per espandere le quote.

Il Brent di settembre è salito di 2 centesimi a 112,47 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è sceso di 5 centesimi a 109,73 dollari.