"I verbali del FOMC di mercoledì dovrebbero rafforzare i toni da falco dei recenti oratori della Fed, secondo i quali non siamo affatto vicini a concludere sui tassi e sull'inflazione", ha avvertito Tapas Strickland, direttore di economia presso NAB.

I mercati continuano a ritenere che ci sia il 50% di possibilità che la Fed aumenti di 75 punti base a settembre e che i tassi salgano a circa il 3,50-3,75% entro la fine dell'anno.

Le speranze di un atterraggio economico morbido riceveranno anche una verifica dai dati sulle vendite al dettaglio degli Stati Uniti, che dovrebbero mostrare un forte rallentamento della spesa a luglio.

C'è anche il rischio che i guadagni dei principali rivenditori, tra cui Walmart e Target, possano essere infarciti di avvertimenti sulla flessione della domanda.

I mercati asiatici dovranno valutare i dati sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale della Cina per il mese di luglio, previsti per lunedì, che dovrebbero mostrare una ripresa grazie all'allentamento delle norme sul coronavirus.

Tuttavia, i dati già pubblicati hanno mostrato che i nuovi prestiti bancari in Cina sono crollati più del previsto a luglio.

Anche i rischi geopolitici rimangono elevati con una delegazione di legislatori statunitensi a Taiwan per un viaggio di due giorni.

All'inizio di lunedì, l'indice più ampio dell'MSCI delle azioni dell'area Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è salito dello 0,1%, dopo aver rimbalzato dello 0,9% la scorsa settimana.

Il Nikkei giapponese ha registrato un rialzo dello 0,5%, in quanto i dati hanno mostrato che l'economia è cresciuta del 2,2% annualizzato nel secondo trimestre, un po' al di sotto delle stime.

I futures dell'S&P 500 e del Nasdaq erano entrambi in calo dello 0,2% circa. L'indice S&P è quasi il 17% al di sopra dei minimi di metà giugno e solo l'11% dai massimi storici, tra le scommesse che il peggio dell'inflazione sia passato, almeno negli Stati Uniti.

INFLAZIONE A PICCO

"Gli indicatori anticipatori che osserviamo forniscono un supporto per la moderazione con l'allentamento delle pressioni sull'offerta, l'indebolimento della domanda, il crollo della massa monetaria, il calo dei prezzi e la diminuzione delle aspettative", hanno detto gli analisti di BofA.

"Anche i componenti chiave dell'inflazione headline, tra cui gli alimenti e l'energia, si trovano in un punto di inflessione. Sia Wall Street che Main Street si aspettano ora una moderazione dell'inflazione".

Il mercato obbligazionario sembra ancora dubitare che la Fed possa produrre un atterraggio morbido, con la curva dei rendimenti ancora profondamente invertita. I rendimenti a due anni, al 3,26%, sono di 42 punti base superiori a quelli dei titoli a 10 anni.

Questi rendimenti hanno sostenuto il dollaro americano, anche se la scorsa settimana è scivolato dello 0,8% rispetto ad un paniere di valute, grazie al miglioramento del sentimento di rischio.

L'euro si è mantenuto a 1,0259 dollari, dopo aver rimbalzato dello 0,8% la scorsa settimana, anche se si è allontanato dalla resistenza intorno a 1,0368 dollari. Contro lo yen, il dollaro si è stabilizzato a 133,36 dopo aver perso l'1% la scorsa settimana. [USD/]

"La nostra sensazione rimane che il rally del dollaro riprenderà tra non molto", ha sostenuto Jonas Goltermann, economista senior di Capital Economics.

"Ci vorranno molte altre buone notizie sull'inflazione prima che la Fed cambi rotta. I verbali dell'ultima riunione del FOMC e la conferenza di Jackson Hole potrebbero spingere ulteriormente contro l'idea che la Fed stia 'facendo rotta'".

Il calo del dollaro ha fornito una sorta di tregua all'oro, che è salito a 1.799 dollari l'oncia, dopo aver guadagnato l'1% la scorsa settimana. [GOL/]

I prezzi del petrolio sono diminuiti all'inizio di lunedì, con i commercianti cauti nel caso in cui venissero fatti dei progressi su un possibile accordo nucleare con l'Iran mediato dall'Europa. [O/R]

Il Brent è sceso di 43 centesimi a 97,72 dollari, mentre il greggio statunitense è sceso di 36 centesimi a 91,73 dollari al barile.