La Federal Reserve ha indicato mercoledì di essere sul punto di sospendere ulteriori aumenti dei costi di prestito, dopo che il fallimento di due istituti di credito statunitensi all'inizio del mese ha scatenato preoccupazioni di contagio in tutto il sistema bancario.

Il Presidente della Fed Jerome Powell ha detto che lo stress del settore bancario potrebbe innescare una contrazione del credito con implicazioni "significative" per l'economia statunitense in rallentamento.

Le turbolenze iniziate negli Stati Uniti si sono diffuse rapidamente in tutto il mondo, coinvolgendo uno dei più grandi nomi bancari europei, il Credit Suisse AG, con 167 anni di storia, che è stato costretto a fare un matrimonio riparatore con il gruppo svizzero UBS per evitare una crisi più ampia.

Citigroup ha declassato il settore bancario europeo giovedì, avvertendo che il rapido ritmo degli aumenti dei tassi di interesse peserà ulteriormente sull'attività economica e sui profitti degli istituti di credito.

"I fondamentali del settore bancario europeo sembrano sani. Ma la crisi di fiducia in corso potrebbe limitare la propensione al rischio delle banche e ridurre il flusso di credito", hanno detto gli strateghi azionari di Citigroup guidati da Beata M Manthey.

L'indice delle principali banche europee è sceso dell'1% nelle prime contrattazioni, con i giganti bancari tedeschi Deutsche Bank e Commerzbank che sono scesi dello 0,8%.

Il salvataggio del Credit Suisse, che ha seguito i crolli della Silicon Valley Bank (SVB), con sede in California, e della Signature Bank, con sede a New York, ha acceso preoccupazioni più ampie sull'esposizione degli investitori a un settore bancario fragile.

Il regolatore dei mercati finanziari svizzeri FINMA giovedì ha difeso la sua decisione di imporre forti perdite ad alcuni obbligazionisti di Credit Suisse come parte del suo salvataggio, affermando che la decisione era legalmente ineccepibile.

La decisione di dare priorità agli azionisti rispetto agli obbligazionisti Additional Tier 1 (AT1) ha scosso il mercato delle obbligazioni AT1 da 275 miliardi di dollari e alcuni obbligazionisti AT1 di Credit Suisse stanno chiedendo una consulenza legale.

Le obbligazioni convertibili sono state progettate per essere invocate durante i salvataggi, per evitare che i costi dei salvataggi ricadano sui contribuenti, come è accaduto durante la crisi finanziaria globale del 2008.

"Gli strumenti AT1 emessi dal Credit Suisse prevedono contrattualmente che saranno completamente svalutati in un 'evento di redditività', in particolare se viene concesso un sostegno governativo straordinario", ha dichiarato la FINMA.

NESSUN SOSTEGNO GENERALIZZATO

Le autorità statunitensi si sono adoperate per arginare le turbolenze di questo mese proteggendo i depositanti di SVB, una banca focalizzata sul settore tecnologico, ma il Segretario del Tesoro statunitense Janet Yellen ha rifiutato di espandere tale protezione in modo più ampio. Mercoledì, la Yellen ha dichiarato ai legislatori di non aver preso in considerazione o discusso una "assicurazione generale" per i depositi senza l'approvazione del Congresso.

I suoi commenti hanno ulteriormente messo sotto pressione le azioni dell'assediata First Republic Bank, che ha perso gran parte del suo valore di mercato dopo il crollo di SVB e Signature Bank e che sta parlando con colleghi e società d'investimento di potenziali accordi.

Le osservazioni della Yellen sono giunte mentre Powell ha cercato di rassicurare gli investitori sulla solidità del sistema bancario, affermando che la gestione di SVB "ha fallito gravemente", ma che il crollo della banca non indica debolezze più ampie nel settore.

"Non si tratta di debolezze che attraversano ampiamente il sistema bancario", ha detto il presidente della Fed, aggiungendo che l'acquisizione del Credit Suisse sembra essere stata un risultato positivo.

Gli inarrestabili rialzi dei tassi da parte della Fed per contenere l'inflazione sono tra i fattori incriminati per il più grande crollo del settore bancario dalla crisi finanziaria del 2008.

"La Fed sta vivendo con la speranza e la preghiera di non aver danneggiato in modo irreparabile il sistema bancario", ha detto Brian Jacobsen, stratega senior di Allspring Global Investments a Menomonee Falls, Wisconsin. "La Fed probabilmente pensa che gli stress finanziari sostituiscano i futuri aumenti dei tassi".

Mentre i funzionari sono alle prese con il ripristino della fiducia nel sistema bancario, l'amministratore delegato di JPMorgan Chase & Co, Jamie Dimon, ha in programma un incontro con Lael Brainard, direttrice del Consiglio Economico Nazionale della Casa Bianca, durante il viaggio programmato dell'esecutivo a Washington, secondo una persona a conoscenza dei suoi piani.

SUPERVISIONE BANCARIA

I responsabili politici, da Washington a Tokyo, hanno sottolineato che le turbolenze sono diverse dalla crisi di 15 anni fa, affermando che le banche sono meglio capitalizzate e i fondi sono più facilmente disponibili.

Tuttavia, alcuni osservatori ritengono che il sistema bancario sia più vulnerabile alle voci e ai movimenti rapidi in un'epoca di uso diffuso dei social media, ponendo una sfida alle autorità di regolamentazione che cercano di contenere l'instabilità.

I social media sono un "completo cambiamento di gioco" nelle corse alle banche, ha dichiarato mercoledì l'amministratore delegato di Citigroup Inc, Jane Fraser, all'Economic Club di Washington D.C..

(1 dollaro = 0,9280 franchi svizzeri)