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Le previsioni di profitto al ribasso sollevano le preoccupazioni di Wall Street, che vacilla.

26-09-2022 | 20:11
FILE PHOTO: Ford produces F-series pickup in Dearborn

I recenti avvertimenti sui profitti di aziende di riferimento, come Ford Motor Co, potrebbero segnalare ulteriori sfide per l'America aziendale, aumentando la cautela degli investitori mentre il mercato azionario approfondisce il suo sell-off.

Gli investitori stanno sempre più valutando una recessione economica degli Stati Uniti il prossimo anno. La Federal Reserve degli Stati Uniti ha aumentato i tassi di interesse di tre quarti di punto percentuale per la terza volta consecutiva mercoledì, nella sua lotta contro l'inflazione, e alcuni analisti ritengono che i rialzi aggressivi potrebbero portare l'economia in recessione.

Di conseguenza, la preoccupazione per gli utili è aumentata, in quanto le aziende devono affrontare l'aumento dell'inflazione e il possibile indebolimento della domanda.

Ford Motor ha avvertito lunedì scorso che i costi dei fornitori legati all'inflazione saranno superiori di circa 1 miliardo di dollari rispetto alle previsioni nel trimestre in corso, mentre FedEx Corp ha delineato giovedì tagli ai costi fino a 2,7 miliardi di dollari dopo che il calo della domanda ha colpito i profitti del primo trimestre.

Gli annunci sono "molto importanti, soprattutto se ci sarà un'ondata di avvertimenti futuri", ha detto Quincy Krosby, chief global strategist di LPL Financial a Charlotte, North Carolina.

"Il mercato è più preoccupato per il rallentamento della domanda negli Stati Uniti e per il rallentamento della domanda a livello globale", ha detto.

Gli analisti hanno tagliato le stime sugli utili dell'S&P 500 per il terzo e quarto trimestre e per tutto il 2022.

Per il terzo trimestre, gli analisti prevedono che gli utili complessivi dell'S&P 500 siano aumentati solo del 4,6% rispetto al periodo dell'anno precedente, rispetto alla crescita dell'11,1% prevista all'inizio di luglio, mentre vedono gli utili per tutto il 2022 in crescita del 7,7% rispetto al 9,5% previsto al 1° luglio, secondo i dati IBES di Refinitiv di venerdì.

"Fino a un mese o due fa, non abbiamo assistito a un forte declassamento degli utili. Ora le cose stanno cambiando, e si sta giocando al rialzo", ha detto Paul Nolte, gestore di portafoglio presso Kingsview Investment Management a Chicago. "Le ricadute sono maggiori e sono attese".

I risultati del terzo trimestre iniziano ad arrivare a metà ottobre, segnando uno dei prossimi grandi eventi per gli investitori azionari.

Gli utili aziendali positivi hanno contribuito a sostenere il rimbalzo delle azioni statunitensi durante l'estate.

Ma la tregua sembra finita, con la media industriale Dow Jones che venerdì è scesa al di sotto dei minimi di giugno, ai minimi dal novembre 2020, mancando di poco una chiusura di oltre il 20% al di sotto del picco record di chiusura del 4 gennaio, pari a 36.799,64 punti.

Ciò avrebbe confermato un mercato orso iniziato il 4 gennaio, secondo una definizione convenzionale. Il Dow è l'unico dei tre indici principali a non avere lo status di mercato orso. L'S&P 500 è in calo del 23% per l'anno in corso, mentre il Nasdaq è in calo del 31%. Entrambi si trovano a poca distanza dai minimi raggiunti a giugno.

Rick Meckler, partner di Cherry Lane Investments, un ufficio di investimento familiare a New Vernon, New Jersey, ha detto che le aziende statunitensi hanno la tendenza a sorprendere Wall Street con guadagni più forti del previsto.

"Le aziende hanno dimostrato la capacità di gestire questo tipo di situazioni in passato", ha detto. "Ci sarà una sorpresa per quanto riguarda la tenuta degli utili".

Le aziende sono colpite da un'ampia gamma di problemi in questo momento. Oltre all'inflazione e all'aumento dei tassi, c'è l'invasione della Russia in Ucraina.

"Per il momento, come investitore, viene colpito da ogni lato", ha detto Meckler. Le stime sugli utili "si stanno riducendo nello stesso momento in cui si riduce il multiplo, e questo è parte di ciò che sta causando un sell-off così grande".

Il rapporto prezzo-utili a 12 mesi dell'S&P 500 è ora a 16,3, in calo rispetto ai 22 di fine dicembre e vicino alla sua media a lungo termine di circa 16, secondo i dati di Refinitiv.


ę MarketScreener con Reuters 2022
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