Le ultime operazioni dei gestori star

Ogni trimestre, le star del mercato azionario statunitense pubblicano i loro ultimi movimenti di portafoglio. Questo articolo si basa sulle 13F pubblicate ogni trimestre sul sito web della SEC (Securities and Exchange Commission). Queste relazioni trimestrali elencano gli asset in gestione dei gestori di investimenti o delle holding quotate in Borsa che controllano più di 100 milioni di dollari di asset e che detengono posizioni cosiddette “lunghe” negli Stati Uniti. Il modulo 13F riguarda Registered Investment Advisers (RIA), banche, compagnie di assicurazione, hedge fund, società fiduciarie, fondi pensione e fondi comuni di investimento. La relazione viene pubblicata entro 45 giorni dalla fine del trimestre di riferimento. Questo modulo comprende solo le posizioni statunitensi o estere quotate negli Stati Uniti. Ecco un'analisi delle ultime mosse nel secondo trimestre del 2024 di investitori leggendari come Warren Buffett, Terry Smith, Daniel Loeb, Chuck Akre, David Tepper, Howard Marks, Pat Dorsey, Seth Klarman, Bill Ackman, Mohnish Pabrai e François Rochon.

Cominciamo da Warren Buffett (Berkshire Hathaway), che ha fatto scalpore riducendo per la terza volta consecutiva la sua posizione di punta in Apple. Ma questa volta non ha lesinato, tagliando la sua posizione di quasi il 50%. Tranquilli, il brand rappresenta ancora il 30% del suo portafoglio di azioni statunitensi quotate. Ha inoltre ridotto l'entità delle sue posizioni in Chevron, Capital One, T-Mobile, Louisiana-Pacific, Liberty Media Corp e Floor & Decor. L'Oracolo di Omaha ha anche aperto due nuove piccole posizioni in Heico Corporation (peraltro, una posizione attuale nella selezione Momentum Picks T3 2024) e Ulta Beauty, e ha leggermente aumentato la sua partecipazione in Occidental Petroleum, Chubb e Liberty SiriusXM. Le principali posizioni quotate negli Stati Uniti restano Apple, Bank of America, American Express, The Coca-Cola Company e Chevron.

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Terry Smith (Fundsmith) ha ridotto quasi tutte le sue partecipazioni, da Microsoft (la sua posizione più importante) a McDonald's (la sua posizione più piccola negli Stati Uniti) passando per Visa, tranne tre che ha aumentato. Si tratta di Fortinet (+25%, pari al 2,53% del suo portafoglio), Texas Instruments (+39%, pari all'1,22% del suo portafoglio) e Oddity Tech.

Daniel Loeb (Third Point) ha aperto una nuova posizione in Apple per il 4,73% del suo portafoglio di titoli statunitensi quotati, ma anche in Amphenol (2,17%), KB Home (1,7%), Roper Technologies (1,56%), Live Nation (1,47%), Hess Corp (1,06%), ASML, MSCI, CRH, Micron Technology e Dynatrace. Ha ridotto le sue partecipazioni in PG&E, Microsoft, Meta Platforms, Bath & Body Works, Alphabet, Ferguson e International Flavors & Fragrances. La sua posizione preferita rimane Amazon, che rappresenta l'11,36% del suo portafoglio di titoli statunitensi quotati.

Chuck Akre (Akre Capital Management) ha incrementato CoStar, Brookfield Corp (così come Bill Ackman) e SBA Communications e ha acquistato Airbnb. Ha inoltre ridotto la sua quota in Mastercard (la sua posizione principale) e CarMax.

David Tepper (Appaloosa Management) ha ridotto una serie di nuove posizioni cinesi aperte o rafforzate nel trimestre precedente (Alibaba, Baidu, Pinduoduo) e le GAFAM (Amazon, Microsoft, Meta Platforms, Alphabet). Tra le principali aggiunte c'è Lyft (1,82% del portafoglio). Alibaba rimane al primo posto (12,24% del suo portafoglio).

Howard Marks (Oaktree Capital Management) ha effettuato decine di operazioni. Le più importanti sono state la riduzione del 13% della sua prima posizione in Torm (che rappresenta ancora il 32,8% del suo portafoglio), di Runway Growth Finance e Freeport-McMoran, l'incremento in Star Bulk Carriers e l'acquisto di nuove posizioni in Liberty Global, Trip.com, Gerdau e Altice USA.

Pat Dorsey (Dorsey Asset Management) ha venduto parte delle sue posizioni in Meta Platforms, Wix.com e Alphabet per rafforzare Autozone (+30%, pari al 10,7% del suo portafoglio quotato negli Stati Uniti) e acquistare Sprout Social (7,3% del suo portafoglio).

Seth Klarman (Baupost Group), il discendente spirituale di Warren Buffett, è stato molto attivo nell'ultimo trimestre, con l'acquisto di nuove posizioni in Humana, Solventum, WillScot, Capri Holdings e Verisign. Gli incrementi includono Willis Towers Watson, CRH (come Daniel Loeb), Clarivate, Jazz Pharmaceuticals, Wesco International, Eagle Materials, Fortrea Holdings. Tra le riduzioni principali vi sono Fidelity National Information Services, Alphabet e Viasat.

Bill Ackman (Pershing Square Capital Management) ha aperto una posizione in Nike (2,20% del suo portafoglio) e Brookfield Corp (2,73%) e ha ridotto le sue posizioni in Chipotle Mexican Grill e Alphabet. La catena alberghiera Hilton Worldwide è diventata la sua maggiore partecipazione in questo trimestre. Rappresenta il 18,76% del suo portafoglio di titoli statunitensi quotati.

Mohnish Pabrai (Pabrai Investments), gestore indiano altamente concentrato con 4 posizioni negli Stati Uniti, ha mantenuto il suo portafoglio in movimento. Si nota un significativo incremento in Arch Resources (+179%, pari al 25,6% del suo portafoglio) e una riduzione altrettanto significativa di CONSOL Energy (-53%, pari al 7,54% del suo portafoglio). Alpha Metallurgical Resources rappresenta ancora il 54% del suo portafoglio, una vera convinzione!

François Rochon (Giverny Capital) ha optato per lo status quo, rafforzando leggermente le sue 15 partecipazioni principali, in particolare Booking Holdings (+77%, pari al 3,35% del suo portafoglio) e Starbucks (+92%, pari al 2,35% del suo portafoglio). Sul fronte delle riduzioni, ha dimezzato la sua quota in Markel Group. La sua posizione principale rimane Berkshire Hathaway, la holding di Warren Buffett.