I dati sull'occupazione statunitense più deboli del previsto, insieme alle deludenti relazioni sugli utili delle grandi aziende tecnologiche e alle accresciute preoccupazioni sull'economia cinese, hanno scatenato un sell-off globale nelle azioni, nel petrolio e nelle valute ad alto rendimento nell'ultima settimana, mentre gli investitori cercavano la sicurezza della liquidità.
La vendita è continuata lunedì, con i rendimenti del Tesoro americano in ulteriore calo, gli indici azionari in rosso, il bitcoin in ribasso e il dollaro che ha perso terreno, soprattutto nei confronti dello yen.
Lo yen, il preferito del carry-funding, si è rafforzato fino al 3,4% a 141,675 per dollaro ad un certo punto.
I cosiddetti carry trade, in cui gli investitori prendono in prestito denaro da economie con tassi d'interesse bassi come il Giappone o la Svizzera per finanziare investimenti in attività a più alto rendimento altrove, sono stati molto popolari negli ultimi anni.
Il dollaro è stato scambiato per l'ultima volta a 142,41 yen, in calo del 2,8% nella giornata, con lo yen che si è avvicinato al livello più forte dall'inizio di gennaio.
Il dollaro è sceso dello 0,6% rispetto ad un indice delle principali valute, per arrivare a 102,65, un minimo di quasi cinque mesi.
"Stiamo assistendo ad una domanda di rifugio sicuro per le valute tradizionali come lo yen e il franco svizzero, ma è anche coerente con il fatto che i carry trade FX si sono esauriti ad un ritmo molto, molto rapido", ha detto Paul Mackel, responsabile globale di FX presso HSBC.
"È probabile che questa incertezza continui almeno per i prossimi giorni".
Il rimbalzo dello yen, che a luglio ha toccato i minimi di 38 anni rispetto al dollaro, è stato favorito anche dall'aumento di 15 punti base del tasso di interesse della Banca del Giappone, che la scorsa settimana ha raggiunto lo 0,25%.
Il franco svizzero, un'altra popolare valuta di finanziamento, era in rialzo di circa l'1% a 0,8499 per il dollaro. Il franco, un tradizionale rifugio sicuro, era anche scambiato ai massimi di sette mesi.
Le valute ad alto rendimento come la rupia indiana e il peso messicano sono crollate, mentre le valute finora utilizzate per finanziare gli investimenti, come lo yen e lo yuan cinese, si sono impennate.
I rendimenti dei Treasury sono scesi in modo piuttosto netto dalla scorsa settimana, quando la Federal Reserve ha mantenuto il tasso politico nell'attuale intervallo tra il 5,25% e il 5,50%, mentre il Presidente Jerome Powell ha aperto la possibilità di un taglio dei tassi a settembre.
Ma venerdì, dopo che i dati hanno mostrato un aumento del tasso di disoccupazione, le aspettative di un taglio dei tassi si sono intensificate.
Le azioni giapponesi sono crollate lunedì nel più grande crollo in un solo giorno dal Black Monday del 1987.
L'euro era in rialzo dello 0,3% a 1,0944 dollari, contro un dollaro ampiamente debole.
Anche le aspettative di taglio dei tassi della Banca Centrale Europea (BCE) sono aumentate. I trader vedono ora più di 90 punti base di taglio dei tassi da parte della BCE quest'anno, rispetto ai 50 punti base di una settimana fa.
"Si tratta di uno scioglimento di posizioni e da quando sono state indette le elezioni dell'Assemblea Nazionale in Francia, nessuno è rimasto a lungo in euro", ha detto Kit Juckes, responsabile della Strategia FX di Societe Generale, riferendosi allo scivolone dell'euro a giugno dopo la convocazione di elezioni lampo in Francia.
"L'euro sarà limitato dalle aspettative sui tassi e sulla crescita, ma probabilmente si troverà in una fascia di oscillazione".
