I mercati asiatici dovrebbero aprire la settimana con una nota positiva, dopo la forte chiusura della scorsa settimana per quanto riguarda le azioni globali, ma con un senso di cautela maggiore in vista dei dati sull'inflazione statunitense di martedì.

Il rapporto sull'inflazione dei prezzi al consumo di agosto sarà fondamentale per la decisione della Fed sui tassi di interesse alla fine del mese e, quindi, per il tono e la direzione dei mercati mondiali.

I recenti pareri dei funzionari della Fed suggeriscono che i tassi continueranno a salire in modo sostenuto. I mercati obbligazionari e dei tassi ne tengono conto - il rendimento del Tesoro a due anni venerdì è salito ai massimi di 15 anni del 3,575% e i tassi di interesse impliciti degli Stati Uniti hanno sfiorato il 4%.

Le azioni, tuttavia, hanno mostrato una certa resistenza. L'indice mondiale MSCI è salito dell'1,7% venerdì, il suo giorno migliore da un mese a questa parte, e ha chiuso la settimana in rialzo del 2,6%, il primo rialzo settimanale in quattro. Il Nasdaq ha fatto un balzo del 4% la scorsa settimana.

Sollievo temporaneo dalla tempesta dei tassi d'interesse in aumento?

Il calendario dei dati economici asiatici di lunedì è leggero - l'inflazione indiana è l'unica pubblicazione importante - ma gli investitori dovranno digerire la produzione industriale cinese, le vendite al dettaglio, la disoccupazione, gli IDE e i dati sulla disoccupazione nella prossima settimana.

Nessuno di questi dati rifletterà le recenti chiusure, ma potrebbero comunque essere un'utile misura di quanto fosse fragile l'economia cinese anche prima della loro entrata in vigore.

"Sebbene l'economia cinese abbia toccato il fondo dopo la contrazione indotta dalle politiche nel 2° trimestre del 2012, le restrizioni di Covid e l'implosione del mercato immobiliare hanno ridotto lo slancio", hanno scritto domenica gli analisti di Morgan Stanley. Prevedono una crescita del PIL quest'anno di appena il 2,8%.

Gli investitori saranno anche in allerta per gli interventi FX da parte di Pechino o Tokyo se lo yuan e lo yen continueranno a scivolare verso nuovi minimi. Le autorità giapponesi, in particolare, hanno avvertito che sono pronte a difendere il sostegno dello yen, che la scorsa settimana è crollato ai minimi di 24 anni rispetto al dollaro.

Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati lunedì:

Inflazione in India (agosto)

Produzione industriale dell'India (luglio)

Crescita del Regno Unito, produzione manifatturiera, commerciale, industriale, servizi (luglio)