Dopo aver appena chiuso il peggior mese dal 2010, la corsa al rialzo del dollaro potrebbe finire.

Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha dato il via libera alle vendite questa settimana, sorprendendo i trader e non respingendo il cambiamento delle condizioni finanziarie allentate dai mercati nelle ultime settimane.

Da quando la Fed ha aumentato di 75 punti base a novembre, i rendimenti del Tesoro a 10 anni sono scesi di oltre 50 punti base e i tassi ipotecari hanno seguito la stessa sorte, cancellando una buona parte dell'inasprimento.

Seguendo il ribasso dei rendimenti, il dollaro si sta dirigendo verso il fine settimana con un forte ribasso sullo yen per la settimana e con perdite minori sull'euro e sulla maggior parte delle altre valute.

Il prossimo test sarà il rapporto sui posti di lavoro negli Stati Uniti di venerdì mattina, dove una sorpresa al ribasso potrebbe far scendere ulteriormente il dollaro. Gli economisti prevedono che il mese scorso siano stati aggiunti circa 200.000 posti di lavoro.

Un numero maggiore di posti di lavoro potrebbe mettere un freno al rally delle obbligazioni e frenare la corsa del dollaro.

I mercati asiatici sono rimasti a galla prima del dato e si sono aggrappati all'ottimismo sulla riapertura della Cina - tranne che in Giappone, dove i guadagni dello yen hanno fornito una scusa per le prese di profitto nel mercato azionario e il Nikkei è sceso dell'1,7%.

L'acquisto di azioni, l'impennata dei tassi locali e l'arretramento del dollaro sembrano aver finalmente dato un'offerta al dollaro di Hong Kong, che è rimbalzato dall'estremità debole al centro della sua fascia di negoziazione.

I limiti ai prelievi da un fondo non quotato di 69 miliardi di dollari di Blackstone, dopo i grandi rimborsi, indicano perdite e tensioni nei portafogli globali. Persone che hanno familiarità con la questione hanno detto che la maggior parte dei riscatti proveniva da investitori asiatici che avevano bisogno di liquidità.

Grafico: Condizioni finanziarie USA https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgpobmdexvd/Three.PNG

Sviluppi chiave che potrebbero influenzare i mercati venerdì:

Economia: Dati commerciali di ottobre della Germania, prezzi alla produzione di ottobre della zona euro, buste paga non agricole di novembre degli Stati Uniti.

Relatori: Barkin ed Evans della Fed, de Guindos della BCE