La recente esplosione di ottimismo dei mercati azionari di tutto il mondo sembra ancora essere su un terreno traballante.
Nonostante le aspettative che la Federal Reserve degli Stati Uniti segnali un tanto decantato 'downshift' nella sua campagna di rialzo dei tassi a partire dal mese prossimo - dopo il quarto rialzo consecutivo di 75 punti base di mercoledì - i numeri economici in arrivo non sono in grado di giocare.
Un balzo delle aperture mensili di posti di lavoro negli Stati Uniti ha lanciato un'altra serie di dati confusi per la riunione politica di questa settimana, con un'ulteriore prova del fatto che i rapidi aumenti dei tassi di interesse non hanno ancora avuto effetto sull'economia reale, in quanto l'inflazione di base rimane appiccicosa.
Sebbene abbia chiuso in rosso martedì, Wall Street si è rallegrata per questo potenziale punto di svolta per due settimane e i futures azionari erano di nuovo in rialzo in vista della riunione della Fed di mercoledì.
Sebbene ci sia stata una notevole rotazione verso i titoli di 'qualità' o 'value' con dividendi elevati - con gli industriali del Dow Jones che hanno superato i titoli growth del Nasdaq, un tempo in voga - gli indici globali sono aggrappati al loro rimbalzo del 10% dall'inizio del mese scorso.
Ma i mercati obbligazionari e monetari sono forse più realistici, con i prezzi per il picco del 'tasso terminale' della Fed l'anno prossimo di nuovo al di sopra del 5% e i tassi dei buoni del Tesoro a tre e 12 mesi che hanno toccato i massimi degli ultimi 15 anni, rispettivamente al 4,2% e al 4,8%.
In assenza di segnali più gravi di rallentamento dell'economia, il mercato dei tassi vede chiaramente ancora la Fed alzare i tassi in maniera decisa e mantenerli alti, come hanno insistito i funzionari della Fed.
L'altra fonte un po' particolare di ottimismo del mercato globale questa settimana è stata la speculazione, non verificata nelle ultime 48 ore, che la Cina allenterà le sue regole draconiane di zero COVID a marzo.
A parte il fatto che marzo è ancora lontano quattro mesi e circa due trimestri di numeri economici, non c'è ancora una fonte per queste voci e i funzionari le hanno respinte.
Le azioni della Cina e di Hong Kong e lo yuan hanno chiuso in rialzo per la seconda sessione di mercoledì, aiutati in parte dai rumori ufficiali del governatore della banca centrale Yi Gang e di altri sul mantenimento dello yuan stabile e sulla speranza di un atterraggio morbido nel settore immobiliare in crisi del Paese.
Tuttavia, le notizie su COVID non sono migliorate. Un parco industriale cinese che ospita una fabbrica di iPhone appartenente a Foxconn ha annunciato nuove chiusure mercoledì, sollevando domande su come il fornitore di Apple reprima il malcontento nella fabbrica.
Mentre i leader bancari del mondo si sono riuniti a Hong Kong in vista di un tifone, il leader di HK John Lee ha sottolineato il legame della città con la Cina come motivo per rimanere investiti, nonostante l'immagine del territorio cinese colpito da COVID come importante hub finanziario.
Il Presidente del Gruppo UBS, Colm Kelleher, ha dichiarato che la banca attende con ansia il prossimo passo nella gestione della pandemia da parte della Cina. "Stiamo aspettando la COVID zero e l'apertura della Cina per vedere cosa succederà".
In Giappone, il Governatore della Banca del Giappone Haruhiko Kuroda ha accennato alla possibilità di modificare il tetto della curva dei rendimenti (YCC) della banca, affermando che potrebbe diventare un'opzione futura se l'inflazione continua a salire.
Gli ultimi lanci missilistici della Corea del Nord hanno aggravato la già tesa geopolitica.
In Europa, i mercati hanno atteso l'ultima decisione della Banca d'Inghilterra sui tassi d'interesse, prevista per giovedì - con il più grande aumento dei tassi della banca in 33 anni.
Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di mercoledì:
* Decisione politica della Federal Reserve degli Stati Uniti e conferenza stampa del Presidente della Fed Jerome Powell
* Occupazione del settore privato ADP di ottobre degli Stati Uniti,
* Guadagni aziendali degli Stati Uniti: eBay, MetLife, MGM, Paramount, Yum!, Estee Lauder, CVS, Zillow, Roku, Vulcan, Qualcomm, Ingersoll Rand, Albemarle, Lincoln National, Lumen Technologies, Emerson Electric, Booking Holdings, ETSY, Allstate, Marathon
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