I recenti dati sul mercato del lavoro statunitense, più morbidi del previsto, e una Federal Reserve che ha escluso ulteriori aumenti dei tassi di interesse, hanno fatto sì che i trader prezzassero un ulteriore allentamento da parte della Fed quest'anno.
I mercati stanno valutando circa l'80% di possibilità di un taglio dei tassi entro la riunione di settembre della Fed, con circa 40 punti base (bps) di riduzioni totali previste nel 2024, secondo i dati LSEG.
I commenti dei funzionari della Fed della scorsa settimana sono stati diversi, in quanto i responsabili dei tassi hanno discusso se i tassi di interesse fossero abbastanza alti. Un aumento delle aspettative di inflazione dei consumatori, rivelato da un sondaggio di venerdì, potrebbe complicare ulteriormente la conversazione.
Con i dati recenti che indicano un'economia che sta rallentando leggermente rispetto alla crescita robusta vista nel 2023, gli investitori stanno cercando di confermare quanto sia appiccicosa l'inflazione.
Il mercato ne avrà la possibilità questa settimana, con le letture dell'inflazione statunitense sotto forma di indice dei prezzi alla produzione (PPI) martedì, seguite dall'indice dei prezzi al consumo (CPI) mercoledì.
"L'IPC è un evento così grande e polarizzante per l'intero mercato", ha dichiarato Francesco Pesole, stratega di ING FX.
"E' possibile che, in vista dell'evento, il mercato trattenga i dollari, data la recente tendenza dei dati sull'inflazione a sorprendere al rialzo", ha aggiunto Pesole.
L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto ad un paniere di altre sei valute, è rimasto invariato a 105,28, dopo il primo rialzo in tre settimane.
L'euro è salito di meno dello 0,1% a 1,0780 dollari, mentre la sterlina è salita dello 0,1% a 1,2537 dollari, prima dei dati sul mercato del lavoro di martedì.
"Affinché le ruote del dollaro americano si stacchino veramente, i dati in arrivo devono indicare una disinflazione, non solo sacche di debolezza qua e là", ha detto Matt Simpson, analista di mercato senior presso City Index.
NERVOSISMO DA INTERVENTO
Mentre i mercati guardano questa settimana all'IPC statunitense, lo yen non sarà lontano dai pensieri dei trader, a causa del rischio di intervento valutario da parte delle autorità giapponesi.
"C'è la possibilità che se vediamo un'altra forte stampa dell'IPC statunitense, il Giappone abbia bisogno di impiegare un'altra grande quantità di interventi valutari", ha detto Pesole di ING.
Il dollaro ha ripreso a salire rispetto allo yen dopo un calo del 3% all'inizio del mese, il calo percentuale settimanale più forte dall'inizio di dicembre 2022, in seguito a due episodi di sospetto intervento da parte delle autorità giapponesi per rafforzare la sua valuta.
Questi picchi di forza dello yen sembrano aver spaventato alcuni orsi dello yen, almeno per ora.
I dati sui futures sullo yen della CFTC hanno mostrato che le posizioni corte non commerciali sono diminuite drasticamente rispetto ai 179.919 contratti del 23 aprile, il massimo dal giugno 2007.
Il dollaro si è mantenuto a 155,89 yen, dopo aver toccato il suo massimo dal 2 maggio a 155,965.
Lo yen è stato brevemente sostenuto quando la Banca del Giappone ha inviato un segnale da falco, tagliando l'importo dell'offerta per un segmento di titoli di Stato giapponesi nella mattinata asiatica.
Lo yuan offshore cinese è diminuito dello 0,1% a 7,2413, mentre lo yuan onshore è sceso al minimo dal 30 aprile a 7,2385, in attesa che gli Stati Uniti annuncino nuovi dazi sulla Cina.
La banca centrale cinese ha dichiarato nel fine settimana che i nuovi prestiti bancari sono diminuiti più del previsto ad aprile e che la crescita del credito in generale ha toccato un minimo storico.
I dati separati di sabato hanno mostrato che i prezzi al consumo cinesi sono aumentati ad aprile, mentre i prezzi alla produzione hanno esteso i cali.
Nelle criptovalute, il bitcoin è salito del 3,6% a 62.694 dollari.
