La Fed ha tagliato i tassi di 25 punti base, portandoli a un intervallo compreso tra il 3,50% e il 3,75%. Nelle sue dichiarazioni, il presidente dell'istituzione ha descritto la mossa come equilibrata: essa risponde alle recenti preoccupazioni sul mercato del lavoro senza compromettere la capacità della banca centrale di agire qualora dovessero emergere squilibri nei dati futuri. Jerome Powell ha ripetutamente sottolineato che la Fed mantiene una posizione adeguata, aggiornando al contempo le previsioni di crescita degli Stati Uniti per il 2026 e rilevando l'atteggiamento relativamente cauto dei membri del FOMC riguardo a un ulteriore allentamento. Il mercato ha tratto una conclusione fondamentale da questi segnali: la banca centrale statunitense probabilmente taglierà i tassi solo una volta il prossimo anno.

La posizione della Fed era esattamente quella prevista dal mercato, alleviando la leggera pressione che aveva recentemente pesato sugli indici. Ha inoltre risposto alla palpabile tensione intorno alla liquidità lanciando un programma flessibile di acquisto di titoli del Tesoro, che alcuni economisti stanno già paragonando a un mini-quantitative easing: un termine molto apprezzato dai finanzieri.

A Wall Street, l'indice S&P 500 ha guadagnato lo 0,7%, accelerando durante la conferenza stampa di Powell. I mercati azionari hanno così ricevuto la rassicurazione che speravano. Il dollaro ha registrato un leggero calo, indicando che il taglio dei tassi è ancora percepito come restrittivo. Il mercato obbligazionario ha preso atto della notizia senza reagire in modo eccessivo: il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 10 anni è rimasto sopra il 4,1%. Come già osservato in precedenza, un taglio dei tassi comporterebbe normalmente un calo meccanico dei rendimenti. Il fatto che ciò non sia avvenuto indica che il mercato ha compreso che la Fed non ha intenzione di proseguire l'allentamento monetario nel breve termine. La maggior parte dei membri del FOMC condivide questa visione. L'unico dissenso degno di nota è venuto dal nuovo arrivato Stephen Miran, che a dicembre ha votato a favore di un taglio di 50 punti base e sostiene la posizione della Casa Bianca che invoca una drastica riduzione dei tassi. La decisione è stata approvata con nove voti contro tre, con gli altri due dissenzienti favorevoli al mantenimento dei tassi. I membri senza diritto di voto, da parte loro, hanno espresso una marcata riluttanza nei confronti dei tagli dei tassi attraverso le loro previsioni. Come ha affermato un esperto osservatore del mercato: il mercato ha scelto di ignorare il chiaro atteggiamento restrittivo della maggior parte dei membri della Fed, concentrandosi invece sul tono relativamente rilassato di Powell e scommettendo che il suo previsto sostituto a maggio introdurrà un approccio più accomodante.

La festa della Fed, tuttavia, è stata rovinata dai dati pubblicati da Oracle dopo la chiusura. L'azienda di Larry Ellison è sotto l'osservazione degli investitori da quando ha intrapreso un audace cambiamento di rotta verso l'intelligenza artificiale, spendendo generosamente e promuovendo in modo aggressivo i miliardi di impegni con i clienti che sostiene di aver assicurato. I ricavi deludenti della divisione cloud dell'azienda suggeriscono che la strada da percorrere è ancora lunga. L'annuncio, che ha fatto scendere le azioni dell'11,5% nel trading after-hour, ha anche scosso il mercato del debito di Oracle, già surriscaldato. Più in generale, ha rafforzato la sensazione che qualcosa non funzioni nel regno dell'intelligenza artificiale.

Nella regione Asia-Pacifico, Oracle ha rapidamente oscurato la Fed. Giappone, Corea del Sud, Cina e Taiwan hanno tutti registrato un calo, trascinati al ribasso dai loro titoli tecnologici. L'India, che spesso si muove in controtendenza rispetto al trend regionale, e l'Australia, dove il settore tecnologico è relativamente esiguo, hanno registrato modesti guadagni. Anche i mercati dei futures occidentali hanno registrato un calo. Sono in forte ribasso negli Stati Uniti e in misura minore in Europa.

I dati economici di oggi:

Nel programma di oggi: la decisione sul tasso di politica della Banca nazionale svizzera; Negli Stati Uniti, le nuove richieste di disoccupazione e la domanda finale dell'indice dei prezzi alla produzione per settembre. L'agenda completa qui.

  • EUR / USD: 1,17 USD
  • Oro: 4.213,15 USD
  • Petrolio Brent: 61,78 USD
  • Stati Uniti 10 anni: 4,12%
  • BITCOIN: 91.416,09 USD

Notizie aziendali:

  • Snam ha completato l'acquisizione di una quota del 48,2% in OLT, operatore FSRU di Offshore LNG Toscana, per 126 milioni di euro, aumentando la sua partecipazione totale al 97,3%.
  • Mare Engineering Group ha aumentato il prezzo dell'offerta a 2,65 euro per azione per l'acquisizione totale di Eles Spa.
  • Brunello Cucinelli prevede un aumento del fatturato dell'11-12% a parità di valuta per il 2025 e annuncia un programma di riacquisto parziale.
  • Planetel ha finalizzato una fusione semplificata incorporando Connetical Srl in Trivenet Srl, formando Planetel Nordest Srl.
  • La perdita netta di Netweek nel primo semestre è aumentata a 3,3 milioni di euro rispetto alla perdita di 2,1 milioni di euro dell'anno precedente.
  • Lagfin è in trattativa per raggiungere un accordo di 400 milioni di euro con le autorità fiscali italiane in merito alle accuse di evasione fiscale legate a un'imposta di uscita di 5,3 miliardi di euro derivante dall'acquisizione di Campari.
  • EssilorLuxottica ha stretto una partnership con la Fondazione Chips-IT per accelerare lo sviluppo di occhiali intelligenti del futuro attraverso componenti open source per piattaforme indossabili.
  • Audi e Ust hanno stretto una partnership strategica con Italdesign, con Ust che ha acquisito una partecipazione di maggioranza nella società.
  • Argan ha acquisito tre nuovi siti logistici premium in Alsazia e Normandia, espandendo le proprie attività in Francia e nella regione del Benelux.
  • Il margine EBITDA dell'anno fiscale di Schott Pharma è salito al 28,4% a parità di valuta, insieme alla pubblicazione dei risultati trimestrali e delle previsioni per l'anno fiscale 2024/25.
  • Zealand Pharma ha annunciato la sua strategia metabolica per il 2030, che include una partnership strategica e un accordo di licenza multi-programma con OTR Therapeutics.
  • BlackRock sta accelerando la vendita di circa 69 milioni di azioni attraverso un collocamento gestito da JP Morgan, mentre è oggetto di un'indagine antitrust europea riguardante la sua offerta congiunta con MSC.
  • Pfizer prevede di eliminare oltre 200 posti di lavoro in Svizzera nell'ambito di un'iniziativa di riduzione dei costi della forza lavoro.
  • Amazon ha risolto una controversia fiscale con l'Agenzia delle Entrate italiana per 723 milioni di euro, in un contesto di continue sfide normative.
  • Il titolo Oracle ha subito un crollo dopo aver mancato le aspettative di utile e aver pubblicato previsioni deboli, con ripercussioni sui mercati globali.
  • Microsoft ha annunciato partnership per promuovere l'adozione dell'IA agentica.
  • Intel sta valutando l'acquisizione di Rivos e Sambanova e sta potenziando le startup nel suo portafoglio di venture capital.
  • Google sta espandendo la sua infrastruttura di intelligenza artificiale sotto la guida di Amin Vahdat, migliorando Android con funzioni video di emergenza e affrontando potenziali multe dell'UE per non conformità.
  • OpenAI deve affrontare sfide legate agli errori di ChatGPT su Android, all'aumento dei rischi per la sicurezza informatica e agli avvertimenti della SEC.
  • ZTE sta negoziando con il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti un potenziale accordo su accuse di corruzione all'estero che potrebbero superare il miliardo di dollari.

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Raccomandazioni degli analisti:

  • Brunello Cucinelli S.p.a.: Oddo BHF mantiene la raccomandazione neutrale e alza il prezzo obiettivo da 83 EUR a 87 EUR.
  • Enel S.p.a.: Barclays mantiene la raccomandazione di sovrappeso e alza il prezzo obiettivo da 9 a 9,30 EUR.
  • Ferrari N.v.: Bernstein mantiene la raccomandazione di sovraperformance e riduce il prezzo obiettivo da 475 a 395 USD.
  • Davide Campari-Milano N.v.: Barclays mantiene la raccomandazione di sovrappeso e alza il prezzo obiettivo da 7,90 a 8,60 EUR.
  • Saipem S.p.a.: JP Morgan mantiene la raccomandazione overweight e alza il prezzo obiettivo da 2,75 a 2,82 EUR.
  • Tesco Plc: Citi mantiene la raccomandazione di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 4,60 a 5,10 GBP.
  • Sage Group Plc: Citi mantiene la raccomandazione di acquisto e riduce il prezzo obiettivo da 15 a 14 GBP.
  • Tui Ag: Oddo BHF mantiene la raccomandazione di sovraperformance e riduce il prezzo obiettivo da 13 a 12,80 EUR.
  • Ahold Delhaize N.v.: BNP Paribas mantiene la raccomandazione di sovraperformance e riduce il prezzo obiettivo da 42 a 41 EUR.
  • Telefónica, S.a.: Landesbank Baden-Wuerttemberg migliora il rating da mantenere a comprare e riduce il prezzo obiettivo da 4,70 EUR a 4,50 EUR.
  • Eutelsat Communications: Deutsche Bank ha aggiornato la sua raccomandazione da vendere a mantenere con un obiettivo di prezzo di 2,30 EUR.