Il volume di trading e l'attività in Asia lunedì saranno tra i più leggeri di quest'anno, a causa delle festività degli Stati Uniti e del Regno Unito, ma i mercati sono aperti e non mancano i temi su cui gli investitori possono fare affidamento. Il calendario economico prevede la pubblicazione dei dati sui profitti industriali cinesi di aprile e i dati commerciali di Hong Kong, mentre la Corea del Sud ospita un incontro trilaterale a Seul con Cina e Giappone. Con i due maggiori centri di trading FX del mondo, Londra e New York, entrambi chiusi, i trader dello yen potrebbero essere in allerta per gli interventi. Le ultime due sospette azioni di acquisto di yen da parte del Giappone sono avvenute in ore estremamente illiquide della giornata globale, una delle quali il 1° maggio, quando i mercati di molti Paesi erano chiusi.
Il dollaro è tornato a salire a 157,00 yen e gli ultimi dati della Commodity Futures Trading Commission mostrano che dopo tre settimane di riduzione delle posizioni corte sullo yen, gli speculatori stanno tornando a caricarle.
Tokyo potrebbe essere tentata di cogliere di nuovo il mercato di sorpresa?
Anche se il volume degli scambi sarà scarso in Asia lunedì, il contesto globale degli investimenti rimane costruttivo. Sebbene i rendimenti obbligazionari stiano aumentando e le banche centrali siano sempre più orientate al rischio, i mercati rimangono ottimisti.
In gran parte, questo è guidato dagli sviluppi degli Stati Uniti - forti guadagni, crescita solida e volatilità estremamente contenuta. In effetti, un fattore chiave dello slancio rialzista a livello globale è il basso livello di volatilità. Il quadro degli investimenti cinesi, ovviamente, è meno roseo e, forse non a caso, le tensioni Cina-Taiwan stanno aumentando.
La pressione al ribasso sul tasso di cambio dello yuan sembra aumentare di nuovo. Lo yuan spot ha appena registrato il più grande calo settimanale rispetto al dollaro da metà marzo, e il tasso giornaliero di fissaggio dollaro/yuan della banca centrale venerdì era superiore a 7,1100 per la prima volta da gennaio.
Gli investimenti diretti esteri in Cina nel periodo gennaio-aprile sono crollati di quasi il 28% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, e gli analisti di Goldman Sachs stimano che i deflussi di valuta estera in aprile abbiano accelerato a 86 miliardi di dollari, rispetto al deflusso di 39 miliardi di dollari di marzo.
Mentre molti indici azionari di riferimento in tutto il mondo hanno toccato nuovi massimi di recente, e l'Hang Seng di Hong Kong è rimbalzato fino al 20%, le azioni cinesi hanno trovato una strada molto più difficile.
Anche l'indice delle sorprese economiche della Cina ha continuato a scendere nelle ultime settimane - venerdì è scivolato al livello più basso dall'8 febbraio. Tutto questo nonostante Pechino abbia adottato nuove misure per affrontare la crisi del settore immobiliare. La settimana che ci attende è tranquilla in termini di indicatori economici cinesi, ma gli utili industriali di aprile, lunedì, sono importanti per gli investitori.
I profitti sono scesi a marzo, a complemento di una serie di indicatori economici del mese, come le vendite al dettaglio e la produzione industriale, che hanno evidenziato una domanda interna fragile.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati lunedì:
- Riunione trilaterale Corea del Sud, Giappone e Cina
- Profitti industriali in Cina (aprile)
- Commercio di Hong Kong (aprile)
