La decisione sui tassi d'interesse in India e i dati sul commercio cinese sono gli eventi principali per gli investitori in Asia venerdì, a conclusione di una settimana tumultuosa a livello globale che ha visto un'esplosione di volatilità politica nel mondo emergente, un aumento delle preoccupazioni sulla crescita degli Stati Uniti e il raggiungimento di nuovi massimi da parte delle azioni mondiali.
I mercati asiatici si presentano al venerdì per lo più con il piede giusto: l'indice MSCI Asia ex-Japan è in rialzo di quasi il 3% questa settimana, l'indice tecnologico Hang Seng è in rialzo di quasi il 5% e, nonostante i fuochi d'artificio politici, le azioni indiane sono in verde.
Il capitale sta affluendo nei mercati emergenti.
Tuttavia, le azioni giapponesi e cinesi stanno facendo più fatica. Le aspettative di una politica monetaria più restrittiva e di uno yen più forte stanno bloccando il Nikkei, mentre la tristezza economica continua a pesare sulle azioni cinesi.
Secondo un sondaggio Reuters, la Reserve Bank of India dovrebbe mantenere il suo tasso d'interesse chiave al 6,50% venerdì, prima di tagliare solo una volta nel corso dell'anno, probabilmente nel quarto trimestre.
Con una crescita vicina all'8% e un'inflazione superiore al trend, non c'è molta urgenza per la RBI di iniziare a tagliare i tassi. Non c'è nemmeno un grande incentivo a muoversi prima della Fed, soprattutto con la rupia che langue intorno ai minimi storici. Ma con la Banca del Canada e la Banca Centrale Europea che hanno abbassato i tassi questa settimana, dopo la Banca Nazionale Svizzera, il mantra globale 'più alto più a lungo' potrebbe perdere la sua forza.
Gli operatori dei tassi statunitensi stanno ora valutando 50 punti base di allentamento da parte della Fed quest'anno - un taglio di un quarto di punto probabilmente a settembre, prima delle elezioni presidenziali, e due entro la riunione politica del 17-18 dicembre.
Il rendimento del Tesoro americano a 2 anni è sceso per sei giorni di fila. Si tratta del calo ininterrotto più lungo dalla fine dello scorso anno, secondo i dati di Tradeweb, o dal marzo 2020, secondo i prezzi indicativi di Reuters/Refinitiv.
L'unica banca centrale del G7 che va nella direzione opposta è la Banca del Giappone. Il governatore Kazuo Ueda ha detto che la banca centrale dovrebbe ridurre i suoi ingenti acquisti di obbligazioni mentre si avvia verso l'uscita dal massiccio stimolo monetario, rafforzando la sua determinazione a ridurre costantemente il suo bilancio di quasi 5 trilioni di dollari.
Le osservazioni mantengono vive le aspettative che la banca centrale possa intraprendere una vera e propria riduzione degli acquisti di obbligazioni già nella riunione politica della prossima settimana.
Ma dopo aver spinto i rendimenti al rialzo quest'anno, gli orsi dei titoli di Stato giapponesi si sono ritirati a causa del calo dei rendimenti globali - i rendimenti dei JGB a due e a 10 anni sono scesi ogni giorno questa settimana.
I dati commerciali della Cina, nel frattempo, saranno osservati da vicino, alla ricerca di segnali di ripresa dell'attività dopo mesi di numeri deludenti. Le esportazioni sono viste in forte ripresa, con un aumento del 6,0% su base annua, ma la crescita delle importazioni dovrebbe dimezzarsi al 4,2%.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati venerdì:
- Decisione sui tassi d'interesse in India
- Commercio cinese (maggio)
- Giappone: spesa delle famiglie (aprile)
