I rivali regionali, come l'India e la Corea del Sud, sono i probabili principali beneficiari dei tagli alle esportazioni cinesi, che consentono loro di aumentare le scorte in Europa e altrove, dopo che la crisi ucraina ha messo a dura prova i mercati globali del carburante.

COME FUNZIONA IL SISTEMA DI QUOTE DELLA CINA?

Pechino gestisce le esportazioni di benzina, diesel e jet fuel con un sistema di quote, emettendo diversi lotti di assegnazioni nell'arco di un anno e considerando le spedizioni di prodotti sui mercati globali come uno strumento per gestire l'equilibrio tra domanda e offerta interna.

La maggior parte delle quote va ai gruppi petroliferi statali, tra cui China National Petroleum Corp, China Petrochemical Corp, China National Offshore Oil Corp, Sinochem Holdings e China National Aviation Fuel Company. La mega raffineria Zhejiang Petrochemical Corp è l'unica azienda privata con quote di esportazione.

Fino al 2019 il Governo ha specificato le quote per prodotto, ma da allora ha permesso agli esportatori di decidere cosa esportare da un'allocazione generale.

Le esportazioni di olio combustibile a bassissimo tenore di zolfo, un carburante marino che soddisfa gli standard dell'Organizzazione Marittima Internazionale, sono gestite con un sistema di quote separato. I volumi di carburante bunker provenienti dalle zone vincolate - che sono considerate come esportazioni - sono in aumento dal 2020, in quanto la Cina sta lavorando per trasformare il suo porto orientale di Zhoushan in un hub regionale per il carburante marittimo, in grado di competere con Singapore.

QUANDO E PERCHÉ LA CINA HA INIZIATO A TAGLIARE LE QUOTE?

Le esportazioni cinesi di gasolio, benzina e jet fuel hanno raggiunto un picco nel 2019 a 55,4 milioni di tonnellate, con il gasolio che rappresenta quasi il 40% del totale, secondo i dati delle dogane cinesi.

Le esportazioni totali hanno iniziato a scendere dal 2020, quando la pandemia COVID-19 ha colpito la domanda globale di carburante.

Pechino ha iniziato a modificare la sua politica di esportazione di carburante dalla fine del 2021, riducendo approssimativamente i volumi delle quote del 40% fino ad ora nel 2022.

La forte riduzione delle esportazioni è stata innescata dalla preoccupazione di Pechino per una crisi di approvvigionamento interno simile a quella del carbone termico, che ha portato a diffuse interruzioni di corrente.

Il Governo è anche desideroso di eliminare le capacità di raffinazione piccole e inefficienti per ridurre l'inquinamento e le emissioni di anidride carbonica, e questo ha contribuito alla diminuzione della produzione cinese di quest'anno.

Le raffinerie cinesi di luglio sono scese al livello più basso in oltre due anni, secondo i dati mostrati lunedì, e i volumi dell'anno in corso sono scesi del 6,3% rispetto all'anno precedente.

QUALI SONO LE ASPETTATIVE DEL MERCATO PER LE QUOTE DEL 2022?

La Cina ha finora emesso 22,5 milioni di tonnellate di quote per i tre principali prodotti combustibili per quest'anno, il 40% in meno rispetto al periodo corrispondente del 2021.

Il secondo e il terzo lotto di quote sono arrivati solo a giugno e luglio, dopo che i raffinatori hanno esercitato pressioni su Pechino per contribuire ad alleggerire le scorte domestiche, in seguito alle interruzioni del consumo di carburante dovute al COVID-19.

Ciò ha fatto sì che la Cina mancasse in gran parte di un mercato d'esportazione eccezionale nel secondo trimestre, quando i margini di raffinazione asiatici per il diesel e la benzina hanno toccato livelli record intorno ai 72 e 38 dollari al barile, rispettivamente.

La domanda interna di diesel dovrebbe riprendersi a settembre e ottobre, con l'inizio del raccolto cinese e la ripresa delle attività edilizie, mentre si prevede che un'indagine fiscale sui raffinatori indipendenti limiterà la produzione di carburante esportabile nel resto del 2022.