Il Vicepresidente della Federal Reserve Philip Jefferson è stato l'ultimo funzionario della banca centrale a segnalare che un imminente taglio dei tassi di interesse non sarà imminente se l'inflazione persiste, in un discorso tenuto martedì mattina.
"Se i dati in arrivo suggeriscono che l'inflazione è più persistente di quanto mi aspetto attualmente, sarà opportuno mantenere l'attuale orientamento restrittivo della politica più a lungo", ha detto Jefferson in una conferenza di ricerca della Fed. "Sono pienamente impegnato a riportare l'inflazione al 2%".
Le osservazioni di Jefferson seguono i commenti del Presidente della Federal Reserve Bank di San Francisco, Mary Daly, che ha dichiarato che non c'è "alcuna urgenza" di tagliare i tassi, considerando la continua resistenza del mercato del lavoro e dell'economia statunitense. Un rapporto di lunedì ha mostrato che le vendite al dettaglio di marzo sono state più che doppie rispetto alle aspettative degli analisti, contribuendo a far salire i rendimenti del Tesoro.
I rendimenti dei Treasury si muovono in direzione opposta ai prezzi.
"La cosa peggiore da fare è agire con urgenza quando l'urgenza non è necessaria", ha detto Daly allo Stanford Institute for Economic Policy Research.
I mercati dei futures stanno valutando un totale di 42 punti base di tagli dei tassi entro la fine dell'anno, in calo rispetto ai 48 di lunedì e in forte diminuzione rispetto agli oltre 160 punti base di tagli previsti all'inizio di gennaio.
Gli investitori rialzisti del mercato dei Treasury hanno avuto poco a cui puntare dopo i dati sull'inflazione più caldi del previsto della scorsa settimana, aumentando l'attenzione del mercato sui relatori della Fed, ha detto Lawrence Gillum, chief fixed income strategist di LPL Financial.
Mentre il Presidente della Fed di New York, John Williams, ha dichiarato in un'intervista a Bloomberg TV lunedì che si aspetta ancora dei tagli nel corso dell'anno, gli investitori sono alla ricerca di un atteggiamento più accomodante da parte del Presidente della Fed, Jerome Powell, in un discorso previsto per oggi, ha detto Gillum.
"Non c'è stato nessuno disposto a contrastare questo slancio, il che significa che i rendimenti sono probabilmente destinati a salire ancora", ha detto Gillum.
La crescita più rapida del previsto dell'economia cinese nel primo trimestre probabilmente continuerà a mettere sotto pressione i Treasury, in quanto gli investitori temono una riaccelerazione dell'inflazione, ha detto Ipek Ozkardeskaya, analista senior di Swissquote.
La seconda economia mondiale è cresciuta del 5,3% nel periodo gennaio-marzo rispetto all'anno precedente, secondo i dati ufficiali, superando ampiamente la previsione del 4,6% degli analisti in un sondaggio Reuters e aumentando l'espansione del 5,2% nel trimestre precedente.
"A condizione che la crescita economica e il mercato del lavoro rimangano solidi e che l'inflazione si riscaldi, l'idea che la prossima mossa della Fed sarà un rialzo dei tassi inizia a circolare nella mente di molti investitori", ha detto Ozkardeskaya.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito di 2,7 punti base al 4,655%, il livello più alto dal 13 novembre. Il rendimento del titolo del Tesoro a 30 anni è salito di 1,6 punti base al 4,756%.
Il rendimento del Tesoro americano a due anni, che tipicamente si muove di pari passo con le aspettative sui tassi d'interesse, è salito di 2,3 punti base al 4,962%, leggermente al di sotto dei massimi di cinque mesi toccati l'11 aprile.
