I rendimenti dei Treasury statunitensi sono saliti giovedì, anche dopo che i dati economici hanno fornito ulteriori prove del fatto che la Federal Reserve potrebbe terminare di aumentare i tassi d'interesse, mentre il forte calo dei rendimenti nelle ultime settimane ha messo il Treasury statunitense a 10 anni di riferimento sulla strada del più grande calo mensile dall'agosto 2011.

I dati hanno mostrato che la spesa dei consumatori statunitensi è aumentata moderatamente nel mese di ottobre, mentre l'aumento annuale dell'inflazione è stato il più basso in più di due anni e mezzo. Sul fronte del lavoro, le richieste iniziali di disoccupazione sono aumentate rispetto alla settimana precedente, indicando un ammorbidimento del mercato del lavoro.

Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito di 7 punti base (bps) al 4,34%. Per il mese, il rendimento a 10 anni è sceso di 52,2 punti base, in linea con il maggior calo mensile dall'agosto 2011.

"Il prezzo dei tagli dei tassi è stato decisamente esagerato, in particolare quello di maggio, per cui ne stiamo restituendo un po', ma i rendimenti sono ancora più bassi nel mese, si tratta solo di un calo marginale nella giornata", ha detto Kim Rupert, direttore generale del reddito fisso globale di Action Economics a San Francisco.

"I dati (giovedì) mattina erano piuttosto favorevoli alle obbligazioni, quindi all'inizio ero un po' sorpreso di vedere i tassi salire invece di scendere ulteriormente, ma, di nuovo, hanno fatto molta strada e sono ai minimi del mese, se non di più", ha aggiunto Rupert.

L'ammorbidimento dei dati economici ha aumentato le aspettative che la Fed abbia completato il suo ciclo di rialzo dei tassi, prevedendo al contempo una maggiore probabilità che la banca centrale debba tagliare i tassi nei prossimi mesi.

I mercati stanno valutando una probabilità superiore al 75% che la Fed tagli i tassi di almeno 25 punti base a maggio, secondo lo strumento FedWatch del CME, rispetto al 55% circa di una settimana fa.

Molti funzionari della Fed hanno rifiutato di escludere la possibilità che sia necessario un altro rialzo se i dati economici dovessero cambiare rotta, ma i rendimenti sono scesi bruscamente all'inizio della settimana dopo che il Governatore della Fed Christopher Waller, considerato un membro falco della banca centrale, ha segnalato la possibilità di un taglio dei tassi se l'inflazione continuerà a diminuire.

Il rendimento del titolo del Tesoro a 30 anni è salito di 7 punti base al 4,522%.

Giovedì, i funzionari della Fed, tra cui il Presidente della Fed Bank di New York John Williams e la Presidente della Fed di San Francisco Mary Daly, hanno indicato che la banca centrale ha probabilmente terminato i rialzi dei tassi, ma hanno lasciato aperta la possibilità di ulteriori rialzi se i progressi dell'inflazione dovessero diminuire.

La parte della curva dei rendimenti del Tesoro statunitense, che misura il divario tra i rendimenti dei titoli del Tesoro a due e a 10 anni, considerata un indicatore delle aspettative economiche, era negativa per 37,1 punti base dopo essere salita a 35,5 punti, l'inversione più superficiale dal 9 novembre.

Il rendimento del Tesoro americano a due anni, che tipicamente si muove di pari passo con le aspettative sui tassi di interesse, è salito di 7 punti base al 4,715%. Il rendimento è crollato di 34,1 punti base a novembre, registrando il calo maggiore da marzo.

Il tasso di pareggio dei titoli del Tesoro americano protetti dall'inflazione (TIPS) a cinque anni era al 2,181% dopo la chiusura al 2,168% di mercoledì.

Il tasso di breakeven dei TIPS a 10 anni si è attestato al 2,25%, indicando che il mercato vede un'inflazione media di circa il 2,3% all'anno per il prossimo decennio.