MILANO (MF-DJ)--Equita Sim passa a una visione "neutrale" sull'azionario da una "leggermente positiva".

I mercati equity globali, ricordano gli analisti, hanno chiuso agosto in negativo (-2% Global Equities, -16% da inizio anno), "a causa delle dichiarazioni da falco a Jackson Hole da parte del presidente della Fed Powell, dei forti aumenti dei prezzi di gas ed elettricitá che peggiorano l'outlook in Europa e dei segnali di rallentamento in Asia sul fronte manifatturiero e commerciale".

"Riconosciamo che il sentiment e il posizionamento degli investitori sia giá molto cauto a causa dei timori di recessione e che i multipli a cui tratta il mercato scontino giá un deciso rallentamento economico.

Tuttavia", spiega Equita, "l'outlook sul fronte macro è ulteriormente peggiorato in Europa e la visibilitá rimane bassa sia sulla profonditá sia sulla durata del rallentamento economico. In un contesto macro e geopolitico che resta quindi fragile, abbiamo deciso di aumentare ulteriormente il cash in portafoglio, riducendo il peso dell'investito all'89% (dal 91,9% del mese precedente contro un peso neutro del 90%) e di conseguenza passiamo ad una visione neutrale da leggermente positiva".

Gli analisti confermano "il forte posizionamento su titoli quality con maggior diversificazione internazionale e una struttura finanziaria solida (Diasorin, Moncler, Campari, Reply), con protezione dall'inflazione (Inwit, Terna, Enav)".

"Sui finanziari (dove complessivamente abbiamo ora un peso neutrale da precedente sovrappeso), la nostra idea è di privilegiare quei titoli meno esposti al costo del rischio, che beneficiano del rialzo dei tassi, di trend strutturali, ottimo posizionamento competitivo e solida dotazione di capitale (FinecoBank, B.Mediolanum, Mediobanca). Tra le banche tradizionali, le nostre preferite restano Unicredit e Banco Bpm tra le big e Credem tra le mid-mall. Sugli industriali, manteniamo un approccio selettivo privilegiando titoli che abbiano dato prova di avere 'pricing power' anche in contesti di mercato recessivi o che abbiano catalizzatori specifici (Interpump, Pirelli, Stellantis, Iveco)", conclude Equita.

pl


(END) Dow Jones Newswires

September 01, 2022 09:01 ET (13:01 GMT)