Da quando la febbre dell'intelligenza artificiale ha invaso i mercati, Taipei ha registrato un massiccio e insolito afflusso di capitali. Desiderosi di sfruttare la forza e le prospettive della Taiwan Semiconductor Manufacturing Company e attratti dalla trasparenza del mercato azionario, gli investitori nazionali e internazionali stanno affollando gli ETF del Paese: in un anno, gli importi investiti in questi veicoli sono aumentati del 77%, raggiungendo i 145,8 miliardi di dollari nel marzo 2024.

Sebbene l'industria taiwanese vanti una serie di pepite, come gli assemblatori di elettronica Foxconn e Pegatron, è soprattutto TSMC, specializzata in chip con un diametro di 3 nanometri o meno, a trainare gli indici verso l'alto.

Con un peso superiore al 52% nell’FTSE TWSE Taiwan 50 e al 48% nell'MSCI Taiwan a fine aprile, il fornitore di Apple e Nvidia è al timone delle performance di questi indici locali. Da solo è il principale anello della catena di approvvigionamento globale per l'intelligenza artificiale: il 92% dei semiconduttori all'avanguardia utilizzati negli Stati Uniti proviene dagli stabilimenti del produttore taiwanese.

Ad esso si affianca una manciata di rivali che operano nello stesso settore, come MediaTek, Quanta Computer, Delta Electronics, United Microelectronics, Realtek Semiconductor e Wistron Corp, ma la cui forza d'urto non è in alcun modo paragonabile a quella del gigante. Le compagnie tecnologiche rappresentano il 73% dell'indice principale della Borsa taiwanese e il 77% del suo omologo MSCI e i produttori di semiconduttori forniscono il 60% del fabbisogno mondiale.

Questa sovraponderazione non è priva di rischi. Il mercato è fortemente dipendente dalla frenesia che circonda la bolla dell'IA, che potrebbe essere estremamente dannosa se scoppiasse, e dalle esportazioni legate a questo settore. L'intera economia del Paese si trova inoltre sotto un'importante spada di Damocle: le tensioni geopolitiche con la vicina Cina, che guarda bramosa al piccolo Stato insulare.