Tencent Holding Ltd ha investito per anni in centinaia di aziende emergenti, principalmente nel mercato onshore. In genere, ha acquisito quote di minoranza ed è rimasta investita come investitore finanziario passivo.
Tuttavia, ora sta cercando in modo aggressivo di possedere quote di maggioranza o addirittura di controllo in obiettivi all'estero, in particolare in attività di gioco in Europa, hanno detto a Reuters le quattro persone con conoscenza diretta della questione.
Il cambiamento arriva quando l'azienda di giochi numero uno al mondo per fatturato conta sui mercati globali per la sua crescita futura, che richiede un forte portafoglio di giochi da classifica, hanno aggiunto le fonti.
La nuova strategia di Tencent indica come i titani tecnologici cinesi stiano cercando di emergere dall'ombra della regolamentazione, dopo due anni di restrizioni e incertezze che hanno pesato sulle loro vendite in patria e hanno innescato un massiccio crollo delle loro azioni.
Oltre al settore principale dei giochi, Tencent sta cercando di acquisire attività globali, in particolare in Europa, legate al cosiddetto metaverso, hanno detto una delle fonti e un'altra fonte con conoscenza diretta della questione.
Le persone hanno rifiutato di essere identificate in quanto le informazioni erano private.
Tencent ha dichiarato a Reuters che l'azienda investe all'estero da molto tempo, "molto prima di qualsiasi nuova regolamentazione" in Cina. Cerca "aziende innovative con team di gestione di talento" e dà loro spazio per crescere in modo indipendente, ha aggiunto l'azienda, senza approfondire.
La ricerca di Tencent di partecipazioni maggiori nelle aziende di giochi arriva mentre altri giganti tecnologici come Microsoft, Sony e Amazon stanno acquisendo attività di gioco e relative proprietà intellettuali, hanno detto tre delle fonti.
Il responsabile della strategia di Tencent, James Mitchell, ha dichiarato in una telefonata post-audit ad agosto che l'azienda rimarrà attiva nell'acquisizione di nuovi studi di gioco all'estero.
"In termini di attività di gioco, la nostra strategia è... di concentrarci sullo sviluppo delle nostre capacità, soprattutto nel mercato internazionale", ha detto. "Continueremo ad essere molto attivi in termini di acquisizione di nuovi studi di gioco al di fuori della Cina".
RICERCA DI PARTECIPAZIONI PIÙ GRANDI
La crescente attenzione di Tencent per le attività e i mercati esteri è in netto contrasto con il ritmo molto più lento delle transazioni in patria, dopo l'intensificarsi delle restrizioni normative e la dismissione di un gruppo di società nazionali in portafoglio.
Dal 2015 al 2020, il proprietario dell'app di messaggistica numero uno in Cina, WeChat, ha effettuato 150 investimenti in patria per un totale di 75 miliardi di dollari, rispetto a 102 operazioni per un valore di 33 miliardi di dollari nei mercati esteri, secondo i dati di Refinitiv.
Ad agosto, Tencent ha registrato il suo primo calo trimestrale della top-line, parzialmente danneggiato dalla mancanza di approvazioni di giochi in Cina e dalle normative che limitano il tempo di gioco. Il fatturato dei giochi online è diminuito dell'1% sia in patria che all'estero.
Le sue azioni quotate a Hong Kong sono crollate del 60% negli ultimi due anni.
In questo contesto, Tencent ha effettuato a malapena investimenti in Cina quest'anno, a fronte di 27 operazioni per un valore di 3 miliardi di dollari all'estero, secondo i dati di Refinitiv. L'azienda ha ridotto il suo portafoglio in parte per placare le autorità di regolamentazione e anche per registrare alcuni profitti consistenti, hanno detto le fonti a Reuters.
"Riteniamo che Tencent continuerà a fare investimenti ragionevoli per acquisire contenuti e talenti di gioco di qualità e approfondire le partnership con studi di alto livello in tutto il mondo, al fine di incrementare i suoi investimenti e la sua presenza nei mercati esteri", hanno affermato gli analisti di Citi in un rapporto di inizio settembre.
La ricerca da parte di Tencent di partecipazioni maggiori nel suo portafoglio di giochi esistente o di nuovi obiettivi darebbe all'azienda una maggiore voce in capitolo nelle attività di tali aziende e la aiuterebbe anche a garantire i diritti di proprietà intellettuale di giochi popolari, hanno detto le quattro fonti.
Inoltre, con Pechino che limita rigorosamente le approvazioni dei giochi in patria e che continua a sospendere le approvazioni dei giochi di IP straniere, Tencent è costretta a muoversi per ottenere il controllo delle società di giochi straniere e delle loro IP, hanno detto le quattro fonti.
A settembre Tencent ha aumentato la sua partecipazione in Ubisoft in un accordo che ha reso l'azienda cinese il principale azionista del principale sviluppatore di giochi francese, con una partecipazione dell'11% che può essere ulteriormente aumentata fino al 17%.
HUB REGIONALE
L'accordo con Ubisoft arriva subito dopo che, a giugno, la potente Tencent ha acquisito Sybo Games, con sede a Copenaghen, lo sviluppatore del gioco mobile di successo Subway Surfer, e ad agosto ha acquisito una partecipazione del 16,25% nello sviluppatore giapponese di "Elden Ring" FromSoftware.
L'anno scorso, Tencent ha dichiarato che avrebbe acquisito lo sviluppatore britannico di videogiochi Sumo in un affare da 1,3 miliardi di dollari - una delle sue più grandi transazioni estere dopo il giro di vite normativo alla fine del 2020.
In Europa, ad eccezione dell'acquisto della quota di maggioranza del produttore di giochi per cellulari "Clash of Clans", Supercell, per 8,6 miliardi di dollari nel 2016, Tencent ha concluso per anni soprattutto accordi di minoranza, tra cui l'acquisto del 9% dell'azienda britannica di giochi Frontier Developments.
Altrove, Tencent cerca anche di aumentare i suoi investimenti e di fare incursioni più profonde nel Sud-Est asiatico, in quanto ritiene che la regione - che ospita 650 milioni di persone - abbia il potenziale per replicare il successo del boom di Internet in Cina, hanno detto due delle fonti.
La più grande azienda cinese di social network ha già un hub regionale per il Sud-Est asiatico a Singapore, che ospita la sua attività internazionale di pubblicazione di giochi.
Dallo scorso anno, l'azienda ha ripetutamente sottolineato che punta ad avere la metà delle sue entrate di gioco provenienti dall'esterno della Cina, dal 25% circa attuale. A tal fine, a dicembre ha lanciato un nuovo marchio editoriale chiamato Level Infinite a Singapore. (Relazioni di Julie Zhu e Josh Ye; Redazione di Sumeet Chatterjee e Kim Coghill)
