Il trasferimento di eccedenze al Governo da parte della Reserve Bank of India (RBI), più consistente del previsto, dovrebbe contribuire a garantire il raggiungimento dell'obiettivo di deficit del 5,1% del PIL per l'anno fiscale in corso e potrebbe essere utilizzato per ridurre ulteriormente il deficit, ha affermato Fitch.
La scorsa settimana, il consiglio di amministrazione della banca centrale indiana ha approvato un trasferimento di surplus record di 2,11 trilioni di rupie (25,40 miliardi di dollari) al Governo per l'anno fiscale 2024, nettamente superiore alle previsioni degli analisti e del Governo.
Nel suo bilancio post-elettorale, il Governo potrebbe scegliere di mantenere l'obiettivo di deficit corrente per l'anno fiscale 2024, oppure di compensare le sorprese di spesa al rialzo o le entrate inferiori al budget, ad esempio quelle derivanti da disinvestimenti, ha detto Fitch.
Nel primo scenario, il guadagno potrebbe anche consentire alle autorità di incrementare ulteriormente la spesa per le infrastrutture, si legge nella nota.
"In alternativa, tutte o parte delle entrate potrebbero essere risparmiate, spingendo il deficit al di sotto del 5,1% del PIL. La scelta del Governo potrebbe dare maggiore chiarezza sulle sue priorità fiscali a medio termine", ha aggiunto la nota.
I trasferimenti dalla RBI al Governo possono essere significativi al margine per la performance fiscale, ma dipendono da vari fattori, tra cui la dimensione e la performance delle attività detenute nel bilancio della banca centrale e il tasso di cambio, ha scritto Fitch.
"La potenziale volatilità dei trasferimenti implica un'incertezza significativa sul loro percorso a medio termine e non prevediamo che i dividendi come quota del PIL saranno sostenuti ad un livello così alto", hanno affermato.
(1 dollaro = 83,0625 rupie indiane)
