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India, terra di opportunità borsistiche?

Nella prima parte abbiamo esplorato la situazione macroeconomica dell'India e abbiamo esaminato perché rappresenta un'opportunità di investimento per gli investitori. In questa seconda parte, presentiamo alcune idee di investimento per sfruttare il boom del mercato indiano.

➡️ Parte 1: India, terra di opportunità borsistiche? ⬅️

 

Il mercato azionario indiano 

Tra le aziende quotate nelle Borse indiane figurano colossi come Reliance Industries, Tata Consultancy Services, HDFC Bank e Infosys. L'economia indiana è caratterizzata dalla predominanza di alcuni settori, come l'informatica, i servizi finanziari, i beni di consumo e le infrastrutture. Il mercato azionario indiano comprende attualmente 4.984 società. al 24 luglio 2024, L'India conta 119 aziende con una capitalizzazione di mercato superiore a 10 miliardi di dollari, di cui 13 con una capitalizzazione di mercato superiore a 50 miliardi di dollari.

Il settore finanziario, con il 22,2% della capitalizzazione lorda totale, è sovrarappresentato. La tecnologia segue con il 13,5%, davanti all’industria (12,9%) e ai materiali di base (11,3%). Il settore sanitario e quello immobiliare sono ampiamente sottorappresentati.

Per quanto riguarda gli indici indiani, eccone alcuni.

  • S&P BSE Sensex 30: composto dalle 30 maggiori aziende quotate alla BSE, è l'indice di riferimento della Borsa di Bombay.
  • Nifty 50: composto dalle 50 maggiori aziende quotate al NSE, è l'indice di riferimento della borsa nazionale.
  • MSCI India: questo indice comprende 146 società indiane e copre circa l'85% dell'universo del mercato azionario locale.
  • Gli indici BSE e Nifty sono suddivisi per dimensione di capitalizzazione, come avviene altrove. Il Nifty Midcap 100, ad esempio, segue le mid cap del Paese.

Investire in India

Prima di presentare alcune aziende indiane ad alto potenziale, gli investitori devono tenere presente che questo mercato non è facilmente accessibile agli stranieri. Come investitori individuali, non è possibile negoziare direttamente in azioni indiane, a meno che non si sia sufficientemente ricchi da potersi qualificare per lo speciale status di FPI (Foreign Individual Investor), che richiede di passare attraverso intermediari autorizzati e di rispettare i massimali di investimento.

Il modo migliore per accedere al mercato indiano è senza dubbio attraverso gli ETF. Ecco alcuni esempi.

  • iShares MSCI India UCITS ETF: è il grande fondo indicizzato commercializzato in Europa da iShares per seguire il mercato indiano. Il patrimonio in gestione (5,68 miliardi di dollari al momento in cui scriviamo) supera di gran lunga tutti gli altri. È denominato in dollari, utilizza l'accumulazione e replica fisicamente l'indice MSCI India nella sua interezza (146 posizioni). Le commissioni sono dello 0,65%.
  • Franklin FTSE India UCITS ETF: questo fondo indicizzato segue l’FTSE India 30/18 Capped Index, che comprende 232 società. Il suo patrimonio netto è inferiore a quello del suo omologo (998 milioni di dollari). La replica è totale. I principali vantaggi sono una commissione dello 0,19% e una gamma più ampia di società.

Un'altra soluzione è quella di investire in società indiane quotate negli Stati Uniti attraverso un sistema di ADR (American Depositary Receipts), titoli negoziabili emessi da una banca che rappresentano azioni di una società non statunitense. Tra queste figurano società come Infosys, Tata Motors, Wipro, HDFC Bank e ICICI Bank.

Alcune interessanti società indiane 

Dell'intero mercato azionario indiano (quasi 5.000 società quotate), ho selezionato una decina di società con una capitalizzazione di mercato superiore a 5 miliardi di euro che presentano fondamentali particolarmente solidi, un buon track record in termini di gestione operativa e hanno ancora buone prospettive di crescita davanti a sé.

Bharat Electronics Limited

Bharat Electronics è un’azienda indiana specializzata nella produzione e fornitura di apparecchiature e sistemi elettronici per il settore della difesa e per i mercati civili. Con sede a Bangalore, BEL sviluppa prodotti per l'esercito, la marina e l'aeronautica, tra cui radar, controllo del fuoco, comunicazioni, sistemi di guerra elettronica e componenti strategici. Il suo modello di business si basa principalmente sulla produzione di sistemi di difesa, che rappresentano l'88,32% delle sue entrate. I servizi, tra cui la produzione di elettronica e la sicurezza informatica, rappresentano il 9,82%. I prodotti non militari, come le macchine per il voto elettronico e le soluzioni sanitarie, completano l'offerta. BEL realizza il 100% delle sue vendite in India. L'azienda ha 11.458 dipendenti e vanta una forte redditività e una solida posizione finanziaria, nonostante una valutazione elevata. 

Tata Elxsi Limited

Tata Elxsi è specializzata in servizi di progettazione e ingegneria. Fondata nel 1989, fa parte del gruppo Tata, un importante conglomerato indiano. Tata Elxsi si concentra su tre principali segmenti di business: automotive, media e intrattenimento e sanità. L'azienda offre progettazione di prodotti, sviluppo di software embedded e soluzioni di test e validazione. Aiuta i suoi clienti a sviluppare prodotti innovativi e a migliorare l'esperienza dell'utente attraverso tecnologie avanzate come l'intelligenza artificiale, l'Internet delle cose (IoT) e la realtà aumentata/virtuale. Il modello commerciale di Tata Elxsi si basa sulla fornitura di servizi end-to-end, dalla progettazione iniziale all'implementazione e al supporto tecnico. L'azienda lavora a stretto contatto con i propri clienti per comprendere le loro esigenze specifiche e sviluppare soluzioni su misura. In termini di mix di ricavi, il settore automobilistico rappresenta una quota significativa, seguito da media e intrattenimento e sanità. Tata Elxsi collabora con le case automobilistiche per sviluppare sistemi avanzati di assistenza alla guida (ADAS), soluzioni di connettività e interfacce utente. Nel settore dei media e dell'intrattenimento, l'azienda fornisce servizi di progettazione e sviluppo software per piattaforme di trasmissione e dispositivi connessi. Infine, nel settore sanitario, Tata Elxsi offre soluzioni per dispositivi medici e sistemi di gestione delle cure. Il suo modello di business, basato sull'innovazione e sulla collaborazione con i clienti, le ha permesso di mantenere una posizione di leadership nel mercato indiano e internazionale.

Persistent Systems Limited

Persistent Systems è un'azienda specializzata in prodotti software e servizi tecnologici. Con sede a Pune, opera principalmente nei settori bancario, dei servizi finanziari e assicurativi (BFSI), della sanità e delle scienze della vita, del software, dell'alta tecnologia e delle industrie emergenti. L'azienda offre una serie di servizi, tra cui strategia e progettazione digitale, ingegneria dei prodotti software, trasformazione della customer experience (CX), cloud e infrastrutture, automazione intelligente, sicurezza informatica, integrazione aziendale, sviluppo e gestione delle applicazioni, dati e analisi e IA persistente. Il mix di ricavi di Persistent Systems è dominato dal settore del software, dell'high-tech e dei settori emergenti (46,78%), seguito da BFSI (31,96%) e da sanità e scienze della vita (21,26%). A livello geografico, il Nord America rappresenta il 78,49% dei ricavi, l'India il 9,92% e il resto del mondo l'11,59%. Con una capitalizzazione di mercato di 585.330 milioni di INR nel 2024, Persistent Systems sta registrando una solida crescita, sostenuta da una strategia di acquisizioni e partnership strategiche, in particolare nei settori dell'IA e del cloud. L'azienda impiega circa 21.950 persone e continua a posizionarsi come attore chiave nel campo dei servizi e della consulenza IT. 

TVS Motor Company Limited

TVS Motor Company è uno dei principali operatori del settore delle due e tre ruote in India. Con sede a Chennai, l'azienda si distingue per il suo impegno a favore della mobilità sostenibile, con quattro siti produttivi in India e Indonesia. TVS Motor produce un'ampia gamma di veicoli, tra cui moto, scooter, ciclomotori e veicoli elettrici. I suoi modelli di punta includono le serie TVS Apache, Ronin e Raider, e gli scooter elettrici TVS iQube e TVS X. L'azienda offre anche servizi finanziari e ricambi. La ripartizione dei ricavi di TVS Motor mostra che l'84,28% proviene da veicoli e ricambi, il 14,78% da servizi finanziari e lo 0,93% da componenti automobilistici. La totalità delle vendite viene effettuate in India. Con una capitalizzazione di mercato in forte crescita, TVS Motor continua a innovare e ad ampliare la propria offerta, in particolare nel segmento dei veicoli elettrici, mantenendo una solida performance finanziaria. 

Astral Limited

Con sede ad Ahmedabad, Astral Ltd è specializzata nella produzione di tubi e raccordi in cloruro di polivinile (CPVC). Astral Limited opera in diversi segmenti, tra cui idraulica, vernici e adesivi, serbatoi d'acqua, prodotti chimici per l'edilizia, sigillanti, infrastrutture, valvole e sanitari. Il modello commerciale di Astral si basa sulla diversificazione dei prodotti. Nel settore idraulico, l'azienda offre sistemi idraulici, sistemi di drenaggio, sistemi di protezione dei cavi, sistemi agricoli e adesivi a base di solventi. Per quanto riguarda i serbatoi d'acqua, offre serbatoi rotostampati, soffiati e di stoccaggio. Nel settore delle infrastrutture, Astral offre sistemi di drenaggio e di protezione dei cavi, mentre in quello della rubinetteria e dei sanitari, commercializza rubinetti, sanitari, cassette, docce e accessori per il bagno. Infine, nel settore delle vernici, l'azienda offre rivestimenti protettivi, industriali e decorativi. La ripartizione dei ricavi di Astral è dominata dal settore idrotermosanitario, che rappresenta il 73,03% delle vendite. Le vernici e gli adesivi rappresentano il 26,97%. Dal punto di vista geografico, il 92,5% dei ricavi è generato in India, mentre il 7,5% è generato a livello internazionale. Astral Limited è caratterizzata da una forte crescita e da una solida posizione finanziaria, anche se la sua valutazione è considerata elevata rispetto alle sue attività tangibili. La società è guidata da Sandeep Pravinbhai Engineer, mentre Hiranand A. Savlani come direttore finanziario. Astral continua a espandere le proprie capacità produttive e a innovare i propri segmenti di mercato per mantenere la propria posizione di leadership. 

Britannia Industries Limited

Fondata nel 1892, Britannia Industries è uno dei principali produttori alimentari dell'India. La sua sede centrale si trova a Bangalore ed è specializzata nella produzione e distribuzione di prodotti alimentari, tra cui biscotti, latticini, torte, pane e snack. L'azienda è famosa per i suoi marchi iconici come Good Day, Tiger, NutriChoice, Milk Bikis e Marie Gold. Il modello commerciale di Britannia si basa su un'ampia gamma di prodotti alimentari di qualità, una forte presenza sul mercato indiano e una distribuzione capillare. L'azienda utilizza strategie di marketing innovative e campagne pubblicitarie per far conoscere il marchio. Britannia investe anche in ricerca e sviluppo per innovare e rispondere ai cambiamenti dei gusti dei consumatori. Britannia Industries genera la maggior parte dei suoi ricavi dalla vendita di biscotti, che rappresentano circa il 75% del suo fatturato totale. I prodotti caseari, tra cui latte, yogurt e formaggio, contribuiscono a circa il 15% dei ricavi. Altri segmenti, come torte, pane e snack, rappresentano il restante 10%. Britannia Industries continua a dominare il mercato indiano dei prodotti alimentari grazie alla sua gamma diversificata, alla forte presenza del marchio e alla vasta rete di distribuzione. L'azienda rimane ben posizionata per capitalizzare la crescita del settore alimentare in India, esplorando al contempo le opportunità di espansione internazionale.

PI Industries Limited

PI Industries è un’azienda indiana specializzata nella produzione e distribuzione di prodotti agrochimici e farmaceutici. Con sede a Udaipur, opera principalmente in due segmenti: agrochimico e farmaceutico. Il segmento agrochimico comprende le esportazioni di prodotti chimici per l'agricoltura (CSM) e i marchi agricoli nazionali. Il segmento farmaceutico comprende la ricerca e lo sviluppo su contratto e la produzione di prodotti attivi e intermedi per l'industria farmaceutica. Il modello di business di PI Industries si basa su ricerca e sviluppo, produzione a contratto (CSM) e distribuzione. L'azienda offre servizi di ricerca e sviluppo, tra cui la scoperta di target, la progettazione di molecole e l'ottimizzazione di lead. Inoltre, commercializza prodotti come il fungicida Shield e l'erbicida Londax Power. In termini di ripartizione dei ricavi, il 78,31% proviene da principi attivi e intermedi, il 20,54% da formulazioni e l'1,15% da altre attività. A livello geografico, il 41,53% delle vendite è generato in Nord America, il 23,28% in India, il 21,62% in Asia, il 9,21% in Europa e il 4,37% nel resto del mondo. PI Industries si distingue per una forte capacità di innovazione e una solida performance finanziaria, con margini elevati e una solida posizione finanziaria. Tuttavia, la società è altamente valutata, il che può rappresentare un rischio per gli investitori. 

Titan Company Limited

Titan Company è un’azienda indiana specializzata nella progettazione, produzione e commercializzazione di orologi, gioielli, occhiali e accessori di moda. Con sede a Bangalore, Titan Company è uno dei principali operatori del settore dei beni di consumo ciclici, in particolare della gioielleria e degli accessori. Le vendite di Titan possono essere suddivise come segue:

  • Articoli di oreficeria (88,5%): gioielli in oro impreziositi da diamanti e pietre preziose, nonché gioielli in oro puro e platino, commercializzati con i marchi Tanishq, Zoya, Mia, Carat Lane e Gold Plus.
  • Orologi (7,3%): venduti con marchi propri (Titan, Fastrack, Sonata, Favre Leuba, Xylys e Nebula) e in licenza (Tommy Hilfiger, Police, FCUK, Annie Klein, Kenneth Cole ed Esprit).
  • Occhiali (1,7%): occhiali da vista, occhiali da sole, montature, lenti e lenti a contatto con i marchi Titan Eye Plus, Titan, Fastrack e Glares.
  • Altro (2,5%): distribuzione di profumi (Skinn by Titan), sari (Taneira Sarees) e accessori di moda, nonché produzione di prodotti di ingegneria di precisione e macchinari industriali.

Titan Company Limited commercializza i suoi prodotti attraverso una rete di 1.909 negozi esclusivi in India, oltre 7.000 punti vendita multimarca e piattaforme online. Alla fine di marzo 2021, l'azienda disponeva di 11 impianti di produzione in India, generando il 99,5% del suo fatturato dal mercato indiano. Titan si distingue per l'ampia gamma di prodotti e la forte presenza sul mercato indiano, che la rendono leader nel settore della gioielleria e degli accessori. 

Pidilite Industries Limited

Pidilite Industries è uno dei principali operatori del settore dei materiali di base, in particolare dei prodotti chimici diversificati. Con sede a Mumbai, l'azienda è specializzata nella produzione di adesivi, sigillanti, prodotti chimici per l'edilizia, bricolage e artigianato. Il modello commerciale di Pidilite si basa su due segmenti principali: Consumer and Bazaar (C&B) e Business to Business (B2B). Il segmento C&B, che rappresenta l'80,05% dei ricavi, si rivolge a consumatori finali come falegnami, imbianchini, idraulici, famiglie e studenti. Il segmento B2B, che rappresenta il 19,45% dei ricavi, fornisce prodotti industriali come adesivi e resine sintetiche a vari settori, tra cui l'imballaggio, il tessile e il cuoio. La ripartizione geografica dei ricavi mostra una forte concentrazione in India (88,33%), con una quota internazionale dell'11,67%. Pidilite si distingue per la sua capacità di innovazione e il suo impegno per la qualità, che le consentono di mantenere una posizione di leadership nel mercato indiano dei prodotti chimici speciali. 

Schaeffler India Limited

Schaeffler India è un fornitore del settore automobilistico e industriale. Con sede a Vadodara, l'azienda fornisce componenti e sistemi per motori, trasmissioni e telai di veicoli ibridi, elettrici e con motore a combustione. Le sue attività sono suddivise in quattro segmenti: tecnologie automobilistiche, aftermarket automobilistico, industria ed esportazioni. Il segmento Automotive Technologies sviluppa prodotti durevoli per una varietà di veicoli, mentre il segmento Aftermarket offre soluzioni pronte all'uso per sistemi di trasmissione, motori e telai. Il segmento industriale offre una gamma di cuscinetti di grandi dimensioni e di alta precisione. Infine, il segmento Esportazione e altro comprende le vendite internazionali e di rottami. In termini di ripartizione dei ricavi, il 78,77% proviene da componenti per la mobilità e soluzioni correlate, mentre il 21,23% da altre attività. A livello geografico, l'86,79% delle vendite è generato in India e il 13,21% a livello internazionale. Schaeffler India impiega 2.858 persone ed è guidata dal CEO Harsha Kadam.