Uno dei più antichi e grandi investitori australiani si è unito al crescente coro locale di preoccupazioni riguardo alla potenziale acquisizione di Glencore da parte di Rio Tinto, mettendo in discussione i meriti e la tempistica dell'operazione proposta.

Mark Freeman, amministratore delegato della quasi centenaria Australian Foundation Investment Company (AFIC), ha dichiarato che Rio Tinto ha "molte domande a cui deve rispondere su come intende creare valore".

"Molte operazioni di M&A ai massimi del mercato non hanno creato valore nel lungo termine. Siamo sicuramente curiosi di capire perché questa volta pensano che sarebbe diverso," ha detto Freeman a Reuters.

Rio Tinto e Glencore hanno confermato venerdì di essere in trattative per una potenziale fusione che potrebbe dare vita alla più grande azienda mineraria al mondo, con un valore superiore a 200 miliardi di dollari. Le società non hanno rivelato se ci sarà un premio di acquisizione o chi gestirà la società combinata in caso di successo dell'operazione.

L'accordo è stato generalmente accolto meglio dagli investitori di Londra, molti dei quali possiedono azioni di entrambe le aziende, rispetto all'Australia, dove Rio Tinto è una partecipazione più diffusa.

Diversi investitori in Australia, che detiene oltre il 20% delle azioni di Rio Tinto quotate su doppio listino e le sue redditizie miniere di minerale di ferro, hanno espresso preoccupazione che la società possa pagare troppo.

Alcuni hanno affermato che l'accordo ricorda loro operazioni considerate negative in passato, come l'acquisizione di Billiton da parte di BHP nel 2001.

"Ci sono molte cicatrici," ha detto Freeman. "Se si decide di farlo, deve creare valore per gli azionisti di Rio. Non solo rendere l'azienda più grande o più diversificata."

La corsa tra i grandi gruppi minerari mondiali per rafforzarsi nei metalli, incluso il rame, destinato a beneficiare della transizione energetica e della domanda legata all'intelligenza artificiale, ha dato il via a una nuova ondata di espansioni di progetti e tentativi di acquisizione, tra cui la fusione in corso tra Anglo American e Teck Resources.

Tuttavia, Freeman si è chiesto perché Rio Tinto stia puntando agli asset di rame di Glencore proprio mentre i prezzi del metallo sono vicini ai massimi storici.

"Quando sei al culmine del boom minerario, molte aziende sembrano buone. Ma quando il ciclo si inverte, le aziende solide emergono e quelle più deboli vengono scoperte," ha affermato.

AFIC è la più grande società d'investimento quotata in Australia, con circa 10,5 miliardi di dollari australiani (7 miliardi di dollari USA) in gestione. BHP era la sua maggiore partecipazione e Rio Tinto l'undicesima più grande al 31 dicembre.

Giovedì AFIC ha anche comunicato che Mirrabooka Investments, la sua società d'investimento da 661 milioni di dollari australiani focalizzata su aziende a piccola e media capitalizzazione, ha registrato un rendimento dell'1,3% per il semestre chiuso al 31 dicembre. Ha sottoperformato rispetto all'indice di riferimento combinato Small Ordinaries e Mid Cap 50, incluso il franking, che è salito del 14,3%.

($1 = 1,4995 dollari australiani)