A S Roma S P A : DELIBERE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA A.S. ROMA S.P.A.

DELIBERE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA A.S. ROMA S.P.A.

APPROVATO IL PROGETTO DI BILANCIO AL 30 GIUGNO 2021

PROPOSTE DI DELIBERA DI AUMENTO DI CAPITALE DELLA SOCIETÀ

APPROVAZIONE DELLE ALTRE RELAZIONI E CONVOCAZIONE DELL'ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI

Roma, 22 ottobre 2021

Il Consiglio di Amministrazione della A.S. Roma S.p.A. ("AS Roma" o la "Società ") ha approvato in data odierna il progetto di bilancio di esercizio e il bilancio consolidato al 30 giugno 2021.

I principali dati economici, patrimoniali e finanziari consolidati sono di seguito riportati.

Principali risultati economici consolidati

€/000	12 mesi al	Variazioni
	30/06/2021	30/06/2020
Totale ricavi	190.412	141.249	49.163
Totale costi operativi	(235.623)	(225.052)	(10.571)
EBITDA escluso Risultato netto gestione calciatori	(45.211)	(83.803)	38.592
Ricavi (oneri) netti da gestione dei diritti pluriennali
prestazioni calciatori	(1.198)	16.099	(17.297)
EBITDA inclusa gestione operativa calciatori	(46.409)	(67.703)	21.295
Risultato Prima delle Imposte	(184.397)	(204.096)	19.699
Risultato Gruppo AS Roma	(185.317)	(204.028)	18.711

Principali dati patrimoniali e finanziari consolidati

€/000	30/06/2021	30/06/2020	Variazioni
Capitale non corrente netto riclassificato	170.693	235.490	(64.797)
Capitale corrente netto riclassificato	(141.940)	(178.181)	36.241
Patrimonio netto	(273.244)	(242.448)	(30.796)
Indebitamento finanziario netto adjusted	301.997	299.757	2.240

PROGETTO DI BILANCIO AL 30 GIUGNO 2021

SINTESI DEI RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI

La perdita di gruppo al 30 giugno 2021 è pari a 185,3 milioni di euro, rispetto alla perdita di 204 milioni di euro del precedente esercizio. In particolare, l'esercizio 2020/21 risente dell'impatto delle modifiche introdotte dalla FIGC nell'ambito del contrasto degli effetti dovuti alla diffusione del Covid-19, che hanno rideterminato la durata della stagione sportiva 2019/20 in via straordinaria della durata di 14 mesi, dal 1° luglio 2019 al 31 agosto 2020, mentre la stagione sportiva 2020/21 è stata di 10 mesi, dal 1° settembre 2020 al 30 giugno 2021. Pertanto, taluni costi e ricavi legati alla disputa delle gare della stagione 2019/20 hanno trovato la propria competenza economica nell'esercizio 2020/21, e nell'esercizio chiuso al 30 giugno 2021 sono inclusi ricavi per 29,6 milioni di euro e costi operativi per 9,8 milioni di euro, legati alla disputa delle ultime gare tra Serie A ed Europa League dopo il 30 giugno 2020, contabilizzati per competenza nell'Esercizio.

Il prospetto seguente evidenzia i principali dati economici consolidati:

€/000	12 mesi al	Variazioni
	30/06/2021	30/06/2020
Totale ricavi	190.412	141.249	49.163
Costi*	(235.623)	(225.052)	(10.571)
EBITDA esclusa gestione operativa calciatori	(45.211)	(83.803)	38.592
Ricavi (oneri) netti da gestione diritti pluriennali prestazioni calciatori	(1.198)	16.099	(17.297)
EBITDA inclusa gestione operativa calciatori	(46.409)	(67.703)	21.295
Ammortamenti e svalutazioni	(102.018)	(104.238)	2.219
Oneri finanziari netti	(35.970)	(32.155)	(3.815)
Risultato Prima delle Imposte	(184.397)	(204.096)	19.699
Imposte di esercizio	(1.176)	(396)	(780)
Perdita Consolidata	(185.573)	(204.492)	18.920
Perdite di terzi	(256)	(465)	209
Perdita di Gruppo AS Roma	(185.317)	(204.028)	18.711

* Non includono i costi per Ammortamenti e Svalutazioni che sono riclassificati sotto l'EBITDA

Nel dettaglio, i ricavi si compongono di:

€/000	12 mesi al	Variazioni
	30/06/2021	30/06/2020
Ricavi da Gare	12.919	26.190	(13.271)
Ricavi delle vendite commerciali e licensing	6.140	5.743	397
Sponsorizzazioni	19.927	17.397	2.529
Diritti televisivi e diritti di immagine	124.226	80.282	43.945
Pubblicità	14.916	6.806	8.110
Altri ricavi	12.284	4.832	7.452
Totale ricavi	190.412	141.249	49.163

I ricavi derivanti dai diritti televisivi del campionato di Serie A e Coppa Italia sono pari a 103,5 milioni di euro (64 milioni di euro al 30 giugno 2020) e comprensivi della quota di diritti TV riconosciuta alle squadre che partecipano alla UEFA Europa League. Si segnala che 20,8 milioni di euro sono relativi alla contabilizzazione per competenza di quella parte di proventi legati alle gare di campionato 2019-20 disputate nei mesi di luglio e agosto 2020, al netto dei quali, tali proventi risultano inferiori di circa 1,8 milioni di euro rispetto al precedente campionato sostanzialmente per il diverso posizionamento nella classifica finale.

La partecipazione alla UEFA Europa League 2020/21, unitamente ai proventi derivanti dalla partecipazione agli ottavi di finale della UEFA Europa League 2019/20 disputati nel mese di agosto 2020, hanno generato complessivamente ricavi per 24,8 milioni di euro (16,8 milioni di euro, al 30 giugno 2020). A tale riguardo, tra i Ricavi da gare sono

contabilizzati 12,8 milioni di euro per participation e performance bonus relativi alla partecipazione e ai risultati sportivi conseguiti (8 milioni di euro, al 30 giugno 2020, di cui 2,4 milioni di euro relativi a biglietteria per le gare casalinghe). Tra i ricavi per diritti televisivi sono contabilizzati 11,9 milioni di euro relativi al Market pool e al c.d. Club Coefficient riconosciuto dalla UEFA (8,8 milioni di euro, al 30 giugno 2020).

I ricavi derivanti da sponsorizzazioni sono relativi ai contratti di partnership con Qatar Airways e Hyundai Motors, oltre che al contratto di partnership sottoscritto nel settembre 2020 con IQONIQ Group Sarl parzialmente compensati dal venire meno dei ricavi generati dal contratto di sponsorizzazione tecnica con NIKE, risolto consensualmente nel luglio 2020 e sostituito da un accordo valido per la stagione sportiva 2020/2021.

I costi consolidati ante ammortamenti e svalutazioni al 30 giugno 2021, sono pari a 235.6 milioni di euro (225,1 milioni di euro, al 30 giugno 2020), di cui 9,8 milioni di euro relativi alla contabilizzazione per competenza di quella parte di costi legati alla disputa delle gare di campionato e UEFA Europa League nei mesi di luglio e agosto 2020, oltre che in generale all'estensione della durata dalla stagione sportiva fino al 31 agosto 2020. Nel dettaglio, i costi consolidati si compongono di:

€/000	12 mesi al	Variazioni
	30/06/2021	30/06/2020
Acquisti materie di consumo e var. rimanenze	(6.197)	(6.565)	368
Spese per Servizi	(50.944)	(50.930)	(14)
Spese per god. beni di terzi	(4.660)	(5.574)	913
Spese per il personale	(169.398)	(155.069)	(14.329)
Altri costi	(4.423)	(6.914)	2.491
Costi*	(235.623)	(225.052)	(10.571)
* Non includono i costi per Ammortamenti e Svalutazioni che sono riclassicati sotto l'EBITDA

La gestione dei diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori registra nell'esercizio un risultato negativo pari a 1,2 milioni di euro (ricavi netti per 16,1 milioni di euro, al 30 giugno 2020). Il saldo si compone di plusvalenze da cessioni di diritti alle prestazioni sportive, espresse al netto delle attualizzazioni, per 21,3 milioni di euro (20,2 milioni di euro, al 30 giugno 2020), conseguite principalmente attraverso le cessioni dei Diritti alle prestazioni sportive dei calciatori Schick, Kolarov, Gonalons, Defrel, Cetin, Coric, Diaby e Cancellieri. Le minusvalenze/svalutazioni da cessioni di diritti alle prestazioni sportive, pari a 21,1 milioni di euro (2,4 milioni di euro, al 30 giugno 2020), sono derivanti da cessioni o risoluzioni contrattuali effettuate successivamente alla chiusura del bilancio e pertanto è stata effettuata una valutazione di recuperabilità con la conseguente svalutazione dei Diritti. Infine, il saldo si compone di ricavi per cessioni temporanee e altri proventi per 14,8 milioni di euro (12,4 milioni di euro, al 30 giugno 2020), più che compensati da oneri per acquisizioni temporanee di diritti, bonus, premi di valorizzazione, addestramento tecnico e solidarietà FIFA pari a 16,3 milioni di euro (14 milioni di euro, al 30 giugno 2020).

Gli ammortamenti delle Immobilizzazioni materiali, immateriali e dei diritti d'uso sono pari a 95,8 milioni di euro (100,9 milioni di euro, al 30 giugno 2020), e sono relativi per 88,8 milioni di euro ai diritti pluriennali alle prestazioni sportive dei calciatori (94 milioni di euro al 30 giugno 2020), determinati tenuto conto del costo di acquisto dei singoli diritti, di eventuali bonus corrisposti e da corrispondere alle società di calcio e delle capitalizzazioni degli altri oneri di diretta imputazione, al netto delle relative attualizzazioni.

Al 30 giugno 2021, inoltre: (i) non sono stati effettuati accantonamenti a fondi rischi (0 milioni di euro, al 30 giugno 2020), in quanto gli adeguamenti dei valori iscritti a fondi rischi sulla base della stima di potenziali contenziosi e vertenze legali riferibili alla Capogruppo sono stati classificati, per natura, nelle rispettive voci di conto economico, come meglio descritto nelle Note Illustrative e (ii) sono state effettuate svalutazioni di crediti commerciali per 6,2 milioni di euro (1,3 milioni di euro, al 30 giugno 2020), per adeguarne il valore a quello di presumibile realizzo comprensivo dell'applicazione del modello dell'expected credit loss previsto dal principio contabile internazionale IFRS 9, tenendo conto anche degli impatti del virus Covid-19. Inoltre nell'esercizio in corso non sono state rilevate svalutazioni delle altre immobilizzazioni immateriali che nel corso del precedente esercizio erano pari a 2,1 milioni di euro.

Gli oneri finanziari netti sono pari a 36 milioni di euro (32,2 milioni di euro, al 30 giugno 2020), e sono relativi sostanzialmente a commissioni ed interessi passivi derivanti dalle operazioni di finanziamento necessarie per far fronte

ai fabbisogni aziendali ed in particolare al Prestito Obbligazionario emesso l'8 agosto 2019, oltre che agli oneri finanziari determinati dall'applicazione del principio contabile internazionale IFRS 16 sui Leasing. Il saldo al 30 giugno 2021 include anche il costo della c.d. Consent fee pagata agli obbligazionisti nel settembre 2020, pari a 11,6 milioni di euro, come più ampiamente illustrato nel paragrafo "Concessione di alcuni waivers e alcune modifiche da apportare all'indenture sottoscritto l'8 agosto 2019 da ASR Media and Sponsorship S.p.A.".

Si ricorda altresì che il saldo al 30 giugno 2020 includeva gli oneri residui di transazione sostenuti negli esercizi precedenti per la sottoscrizione del Facility Agreement in capo a MediaCo, rimborsato anticipatamente nell'agosto 2019 nell'ambito dell'emissione del Prestito Obbligazionario. Tali oneri, infatti, erano stati rilevati secondo il principio del costo ammortizzato previsto dall'IFRS 9, e imputati sulla durata residua del finanziamento.

Le imposte del periodo sono pari a 1,2 milioni di euro (0,4 milioni di euro, al 30 giugno 2020). Si compongono di imposte correnti e degli effetti positivi derivanti dall'adesione al consolidato nazionale con il gruppo NEEP.

Il prospetto seguente espone la situazione patrimoniale-finanziaria riclassificata consolidata in forma sintetica che evidenzia la struttura del capitale investito e delle fonti di finanziamento:

(€/000)	30/06/2021	30/06/2020	Variazioni
Capitale non corrente netto riclassificato	170.693	235.490	(64.797)
Capitale corrente netto riclassificato	(141.940)	(178.181)	36.241
Capitale investito netto	28.753	57.309	(28.556)
Finanziato da:
Patrimonio netto	(273.244)	(242.448)	(30.796)
Indebitamento finanziario netto adjusted	301.997	299.757	2.240
Fonti di finanziamento	28.753	57.309	(28.556)

In particolare, nell'analisi della situazione patrimoniale si segnalano l'andamento delle Attività Immobilizzate e dei crediti e debiti verso squadre di calcio, influenzati significativamente dalle politiche di investimento e di disinvestimento in Diritti alle prestazioni sportive, che ne hanno decrementato significativamente il valore. I Diritti pluriennali alle prestazioni sportive dei calciatori al 30 giugno 2021 sono pari a circa 188,2 milioni di euro e registrano una diminuzione di circa 80,6 milioni di euro rispetto al 30 giugno 2020. In particolare, le operazioni di trasferimento realizzate nel periodo in esame hanno generato complessivamente investimenti in diritti per 60,5 milioni di euro, dismissioni e svalutazioni nette per 52,3 milioni di euro, e ammortamenti, per 88,8 milioni di euro.

I debiti verso società di calcio, pari a circa 138,6 milioni di euro al 30 giugno 2021 (191,3 milioni di euro al 30 giugno 2020), registrano un decremento di circa 52,8 milioni di euro rispetto al 30 giugno 2020, in virtù dei pagamenti effettuati al netto dei nuovi debiti relativi alle operazioni definite nel periodo. I crediti verso società di calcio, pari a circa 39,6 milioni di euro al 30 giugno 2021 (55,2 milioni di euro al 30 giugno 2020), si presentano in diminuzione di circa 15,6 milioni di euro rispetto al 30 giugno 2020, in virtù dei nuovi crediti relativi alle operazioni definite nel corso del periodo, tenuto conto degli incassi ricevuti.

Il Patrimonio netto consolidato al 30 giugno 2021 è negativo per 273,2 milioni di euro, in diminuzione di 30,8 milioni di euro rispetto al 30 giugno 2020 per effetto della perdita del periodo, pari a 185,3 milioni di euro compensata in parte dall'incremento rilevato nell'esercizio, pari a 154,6 milioni di euro, della "Riserva Azionisti c/Aumento di capitale".

(€/000)	30/06/2021	30/06/2020	Variazioni
Capitale sociale	93.942	93.942	-
Riserva Legale	-	-	-
Riserva Azionisti c/Aumento di capitale	243.679	89.080	154.600
Riserva FTA	-	(85.933)	85.933
Riserve perdite attuariali	(861)	(1.039)	178
Riserve copertura perdite infrannuali	3.394	3.394	-
Perdite portate a nuovo	(426.806)	(136.846)	(289.961)
Perdita di periodo	(185.317)	(204.028)	18.711
Patrimonio netto del Gruppo	(271.969)	(241.429)	(30.540)
Patrimonio di terzi	(1.275)	(1.020)	(256)
Totale Patrimonio Netto	(273.244)	(242.448)	(30.796)

In particolare, si segnala che, a far data dall'assemblea dei soci di AS Roma del 9 dicembre 2020, sono stati convertiti integralmente e irrevocabilmente in "Riserva Azionisti c/Aumento di capitale", a totale beneficio di NEEP, per l'esecuzione da parte di NEEP stessa del previsto aumento di capitale non rimborsabile della Società, il totale dei finanziamenti soci in essere a tale data, pari a 114,6 milioni di euro, di cui 104,6 milioni di euro erogati nell'Esercizio. Inoltre, si segnala che nel mese di dicembre 2020 RRI ha erogato in favore della Società ulteriori 40 milioni di euro, sempre per il tramite di NEEP, iscritti nella medesima Riserva Azionisti c/Aumento di capitale del Patrimonio netto, che al 30 giugno 2021 risulta pertanto pari a 243,7 milioni di euro.

Si ricorda inoltre che l'interpretazione sistematica del principio contabile OIC 33 "Passaggio ai principi contabili nazionali", adottato nel mese di marzo 2020 unitamente alle norme del codice civile e del D.Lgs. 38/2005, ha permesso di chiarire le modalità di trattamento della Riserva FTA negativa ai fini della copertura di perdite, e pertanto il valore negativo della Riserva FTA è considerato ad oggi "permanente" e trattato alla stregua della perdita di esercizio. Conseguentemente l'Assemblea degli azionisti dell'AS Roma del 9 dicembre 2020 ha deliberato di portare a nuovo la perdita dell'esercizio 2019-20, unitamente alla riserva FTA.

Il Patrimonio netto separato al 30 giugno 2021 è negativo per 111,4 milioni di euro, in diminuzione di 23,1 milioni di euro rispetto al 30 giugno 2020 per effetto della perdita del periodo, pari a 182,1 milioni di euro parzialmente compensata dall'incremento, pari a 154,6 milioni di euro, della "Riserva Azionisti c/Aumento di capitale".

(€/000)	30/06/2021	30/06/2020	Variazioni
Capitale sociale	93.942	93.942	-
Riserva Azionisti c/Aumento di capitale	243.679	89.080	154.600
Riserva FTA	-	(85.933)	85.933
Riserva perdite attuariali	(593)	(602)	8
Riserve copertura perdite infrannuali	3.394	3.394	-
Perdite portate a nuovo	(274.170)	-	(274.170)
Perdita di esercizio	(177.696)	(188.238)	10.542
Totale Patrimonio Netto	(111.444)	(88.356)	(23.088)

L'Indebitamento finanziario netto adjusted al 30 giugno 2021 è pari a 302 milioni di euro, e si confronta con un valore pari a 299,8 milioni di euro al 30 giugno 2020.

Nel dettaglio, l'Indebitamento finanziario netto adjusted al 30 giugno 2021 si compone di disponibilità liquide, per 22,8 milioni di euro (7,7 milioni di euro, al 30 giugno 2020), attività finanziarie non correnti, per 10 milioni di euro (10 milioni di euro, al 30 giugno 2020), e indebitamento, per complessivi 334,9 milioni di euro (317,5 milioni di euro, al 30 giugno 2020):

(€/000)	30/06/2021	30/06/2020	Variazioni
Attività finanziarie non correnti	(10.045)	(10.045)	0
Finanziamenti a medio lungo termine	291.965	262.269	29.696
Debiti finanziari per diritti d'uso a lungo termine	19.934	22.293	(2.360)
Indebitamento finanziario netto a lungo termine	301.854	274.518	27.336
Disponilità liquide e mezzi equivalenti	(22.824)	(7.706)	(15.118)
Finanaziamenti a breve termine	16.455	27.601	(11.146)
Debiti finanziari per diritti d'uso a breve termine	6.513	5.345	1.168
Indebitamento finanziario netto a breve termine	143	25.240	(25.096)
Indebitamento finanziario netto adjusted	301.997	299.757	2.240

Nel dettaglio, l'Indebitamento finanziario netto adjusted a medio/lungo termine è pari a 302 milioni di euro, composto da:

• Attività finanziarie non correnti, pari a 10 milioni di euro, relativi sostanzialmente a depositi su conti correnti posti

a garanzia di impegni assunti nell'ambito del Prestito Obbligazionario;