I mercati azionari britannici dovrebbero dimezzare il tempo necessario per regolare una transazione azionaria per rimanere competitivi e completare questo passaggio entro la fine del 2027, ha raccomandato un rapporto giovedì, un passo che il governo britannico ha appoggiato per giocare al passo con Wall Street.

Le borse di Stati Uniti, Canada e Messico passano alla liquidazione entro un giorno lavorativo - soprannominata T+1 - alla fine di maggio per ridurre i rischi, mettendosi al passo con l'India e la Cina, il che significa che il 55% dei mercati azionari globali opererà con T+1 o meno entro la fine di quest'anno.

Questo sta facendo pressione sulla Gran Bretagna e sull'Europa continentale affinché seguano il suo esempio. L'Unione Europea ha già detto che lo farà, anche se non è stata fissata una data. Anche la Svizzera avrà poca scelta se non quella di cambiare.

Il Ministero delle Finanze britannico ha commissionato la relazione per ridurre i tempi di regolamento delle transazioni sulla Borsa di Londra e su altre piattaforme. Ciò ridurrebbe il tempo necessario per regolare le transazioni in contanti a un giorno lavorativo, rispetto ai due attuali.

La Taskforce per il regolamento accelerato, che ha redatto il rapporto, ha riscontrato un consenso del settore per passare a T+1, dato che l'aumento dell'efficienza è essenziale per mantenere la competitività internazionale.

Il presidente della Taskforce, Charlie Geffen, ha affermato che il governo e le autorità di regolamentazione devono spingere per un passaggio coordinato al T+1, dato che comporterà "investimenti significativi", ma anche risparmi sui costi e riduzione dei rischi.

"Ha senso avere un calendario e una scadenza. Se non si hanno delle scadenze, le cose non vengono fatte", ha detto Geffen a Reuters.

"Imparare le lezioni dagli Stati Uniti sarà importante. Sospetto che ci saranno alcuni problemi iniziali da risolvere".

I gestori patrimoniali europei si sono già lamentati di non avere abbastanza tempo per trovare i dollari per pagare le azioni statunitensi secondo il nuovo regime di regolamento che entrerà in vigore negli Stati Uniti alla fine di maggio.

Il passaggio è costoso. Nel rapporto, i consulenti di Accenture hanno stimato che in relazione al passaggio al T+1 negli Stati Uniti, ogni grande società finanziaria dovrebbe investire complessivamente 30-50 milioni di dollari all'anno per tre anni per effettuare il passaggio.

Geffen ha raccomandato di istituire un gruppo tecnico per riferire entro la fine dell'anno sui cambiamenti operativi che costeranno milioni di sterline, come l'automazione del back office presso le banche e i gestori patrimoniali. Il settore dovrebbe completare questo lavoro entro la fine del 2025, per preparare i sistemi.

Il gruppo tecnico deciderà la scadenza per il passaggio obbligatorio al T+1, che sarà al più tardi alla fine del 2027.

"Sono lieto di confermare che stiamo accettando tutte le raccomandazioni che il rapporto presenta al Governo", ha dichiarato il Ministro britannico dei Servizi Finanziari Bim Afolami in una dichiarazione congiunta con la Taskforce.

Le azioni costituiscono il 42% degli 8,8 trilioni di sterline (11,10 trilioni di dollari) di attività gestite da Londra, di cui il 32% in azioni nordamericane e il 19% in azioni europee.

ALLINEARSI O ANDARE DA SOLI?

Il cambio di regolamento azionario si aggiunge a tutta una serie di cambiamenti normativi che il settore finanziario britannico ha affrontato dopo la Brexit.

Geffen ha detto che è stato difficile raggiungere un consenso sul ritmo con cui la Gran Bretagna dovrebbe passare al T+1, con alcuni che vogliono l'allineamento con l'UE, mentre altri vogliono che il disallineamento con Wall Street sia il più breve possibile.

La Gran Bretagna, l'UE e le altre giurisdizioni europee dovrebbero cercare di lavorare insieme per cercare di allineare i passaggi al T+1, ha affermato il rapporto.

I regolatori dell'UE hanno notato che il blocco ha più borse valori e case di compensazione e regolamento, rendendo il passaggio al T+1 più complicato che per una singola giurisdizione.

"Se l'UE o altre giurisdizioni europee si impegnano a fissare una data di transizione al T+1, il Regno Unito dovrebbe valutare se desidera allinearsi a tale tempistica", si legge nel rapporto.

"Tuttavia, se non è possibile raggiungere questo obiettivo in tempi adeguati, il Regno Unito dovrebbe procedere in ogni caso".

Jos Dijsselhof, CEO di SIX Group, che gestisce la borsa di Zurigo e la borsa di Madrid nell'UE, ha detto che vorrebbe vedere la Gran Bretagna, l'UE e la Svizzera adottare il T+1 allo stesso tempo. "Non vediamo molti vantaggi dal fatto che tutti vadano individualmente", ha detto a Reuters.

Se le aziende che vogliono passare in anticipo al T+1 saranno autorizzate a farlo dopo il 2025, è una questione che il gruppo tecnico dovrà affrontare, ha detto Geffen.

Il rapporto ha anche affermato che il gruppo tecnico dovrebbe prendere in considerazione un passaggio successivo al regolamento istantaneo o T+0, che è "tecnicamente possibile oggi". (1 dollaro = 0,7925 sterline) (Servizio a cura di Huw Jones, servizi aggiuntivi di Pablo Mayo Cerqueiro, editing di Jane Merriman)