La maggior parte delle azioni del conglomerato è scesa mercoledì, estendendo le perdite a 84 miliardi di dollari, dopo che il rapporto di Hindenburg Research della scorsa settimana ha denunciato l'uso improprio di paradisi fiscali offshore e ha segnalato preoccupazioni per l'elevato debito.

Il gruppo portuale-immobiliare, guidato da Gautam Adani, una delle persone più ricche del mondo, ha negato le accuse e le ha definite prive di fondamento, aggiungendo di aver sempre effettuato le necessarie comunicazioni normative.

L'ultima raccolta di fondi di Adani è stata cruciale, non solo perché contribuirà a ridurre i 2.200 miliardi di rupie (27 miliardi di dollari) di debito del gruppo, ma anche perché è stata vista come una prova di fiducia degli investitori in mezzo a sfide commerciali e di reputazione.

Il completamento dell'offerta di azioni secondarie per raccogliere 2,5 miliardi di dollari, la più grande operazione di questo tipo in India, allevia in parte la pressione sulla credibilità di Adani, ha detto Ken Shih, responsabile della gestione patrimoniale di Saxo Markets con sede a Hong Kong.

"Ma dal punto di vista di un investitore offshore, le accuse (fatte da Hindenburg)... non sembrano essere affrontate chiaramente", ha detto.

"Potrebbero esserci attacchi di vendite allo scoperto ancora più organizzati... dato che non sono stati in grado di schiacciare chiaramente tutte le preoccupazioni e le accuse rimanenti. Finché ciò non avverrà, ci sarà del sangue nell'acqua e altri venditori allo scoperto potrebbero fare il giro del mondo".

Adani ha affermato che il rapporto di Hindenburg è un "attacco calcolato" all'India e alle sue istituzioni. Il venditore allo scoperto statunitense ha affermato che la "risposta di Adani ha confermato in gran parte le nostre scoperte e ha ignorato le nostre domande chiave".

Mentre la vendita di azioni di Adani è stata leggermente sovra-sottoscritta, in quanto le offerte si sono riversate nell'ultimo giorno da parte di investitori istituzionali e societari stranieri, le società finanziarie indiane sono rimaste lontane e la risposta dei singoli acquirenti è stata blanda.

L'identità delle istituzioni che hanno piazzato ordini l'ultimo giorno non è stata rivelata, ma la quota di ancoraggio del 30% della vendita ha attirato investitori come Maybank Securities e Abu Dhabi Investment Authority.

Adani non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento di Reuters per questa storia.

SERVIRE IL DEBITO

Poco dopo che il rapporto di Hindenburg è stato reso pubblico, il Securities and Exchange Board of India (SEBI) ha deciso di studiarlo, aggiungendolo all'indagine preliminare in corso del regolatore stesso sugli investitori di portafoglio stranieri del gruppo, ha riferito lunedì Reuters, citando delle fonti.

Il regolatore aziendale australiano ha detto mercoledì che avrebbe esaminato il rapporto Hindenburg, poiché le preoccupazioni sollevate riguardano anche le operazioni australiane di Adani.

Anche la Life Insurance Corporation, il più grande assicuratore indiano, sta esaminando la risposta di Adani alle critiche pesanti e terrà dei colloqui con i dirigenti del gruppo entro pochi giorni per cercare dei chiarimenti.

Un investitore con sede negli Stati Uniti in obbligazioni in dollari emesse dalle unità portuali ed elettriche di Adani ha detto che, pur prestando "attenzione" alle informazioni nelle prossime settimane, il fondo valuterà la possibilità di aggiungere partecipazioni se altri vendono in caso di declassamento del rating.

"Ci preoccuperemmo se per qualche motivo non potessero prendere in prestito più denaro o se il loro flusso di cassa diventasse insufficiente a coprire il servizio del debito. E queste due cose non stanno accadendo", ha detto l'investitore, che ha parlato a condizione di anonimato.

Tuttavia, sottolineando il nervosismo in alcuni ambienti, Bloomberg ha riferito mercoledì che il Credit Suisse ha smesso di accettare le obbligazioni delle società del gruppo Adani come garanzia per i prestiti di margine ai suoi clienti di private banking.

Il Credit Suisse non ha rilasciato alcun commento immediato.

"La domanda sul seguito delle accuse dipende in parte dal fatto che la SEBI o altri prendano in considerazione l'indagine", ha detto Travis Lundy, analista di Quiddity Advisors, che scrive sul network di ricerca sugli investimenti Smartkarma.

Adani Enterprises ha perso quasi il 6% mercoledì, portando le sue perdite dal rapporto Hindenburg a oltre 8 miliardi di dollari. L'attuale prezzo di mercato di 2.803 rupie è anche inferiore alla fascia di prezzo indicativa per l'offerta.

"Per fare un'altra offerta, dovranno dimostrare che l'ultima è stata un successo - sia per quanto riguarda il prezzo delle azioni che per quanto riguarda la crescita del business - e hanno un grande piano", ha detto Lundy.