Il fondo Cliens Sverige ha registrato un calo dell'1,1 percento a novembre, peggiore rispetto all'indice di riferimento del fondo, che è sceso dello 0,7 percento. Dall'inizio dell'anno, il fondo ha reso il 10,3 percento, superando l'indice, che è aumentato del 9,8 percento. Questo è quanto emerge dal rapporto mensile del gestore Roger Hedberg.

Inizialmente, il gestore scrive che gli indicatori economici principali suggeriscono che l'economia mondiale sta toccando il fondo.

L'indice dei responsabili degli acquisti svedesi è salito a 53,8, mentre quello della zona euro è rimasto a 45,2. Negli Stati Uniti e in Cina, gli indici corrispondenti sono migliorati, rispettivamente a 48,4 e 51,5.

Il mercato dei tassi d'interesse è stato influenzato dai tagli della Riksbank, della Fed e della BOE. Il tasso decennale svedese è sceso all'1,95 percento, mentre l'equivalente statunitense è sceso al 4,20 percento.

Il gestore fa notare che i continui buoni afflussi di capitale a novembre hanno portato il fondo ad acquistare più azioni di quelle vendute nel corso del mese.

Gli acquisti maggiori sono stati effettuati in Alfa Laval, leader mondiale negli scambiatori di calore. Le prospettive di guadagno a lungo termine sono considerate molto buone, soprattutto alla luce del forte aumento della domanda dei centri dati.

Le partecipazioni immobiliari Castellum, Wihlborgs e Sagax sono state aumentate dopo la correzione delle valutazioni. Nonostante il calo dei tassi di interesse a breve termine, che di solito sostengono le azioni immobiliari, molti prezzi delle azioni del settore sono scesi.

I maggiori contributi negativi sono arrivati dalle partecipazioni farmaceutiche Astra Zeneca, Sobi e Novo Nordisk, che sono state ridotte nel corso del mese.

Nel frattempo, Bonesupport, Beijer Ref ed EQT hanno apportato i maggiori contributi positivi. Bonesupport continua a beneficiare della forte crescita del suo prodotto principale Cerament-G, mentre Beijer Ref ed EQT hanno recuperato e realizzato rendimenti positivi nonostante un mercato azionario complessivamente più debole.

Le maggiori partecipazioni del Fondo a fine mese erano Atlas Copco, Assa Abloy e Investor, con pesi in portafoglio rispettivamente del 9,7, 6,1 e 5,0 percento.

A livello settoriale, il fondo era composto in gran parte da titoli industriali, seguiti da titoli finanziari e tecnologia dell'informazione.


Cliens Svezia, %Novembre, 2024
Fondo MM, variazione in percentuale-1,1
Indice MM, variazione in percentuale-0,7
Fondo quest'anno, variazione in percentuale 10,3
Indice quest'anno, variazione in percentuale 9,8