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TOP STORIES ITALIA : Evergrande non Ŕ Lehman, B.Centrali non si spaventano

21-09-2021 | 18:07

MILANO (MF-DJ)--Giornata di recupero per le Borse europee, che dopo i

forti cali di ieri hanno chiuso in rialzo. Milano ha segnato un +1,22%.

"Un possibile default di Evergrande potrebbe essere un peso

significativo per il settore immobiliare cinese, ma pensiamo sia lontano

dall'essere il momento Lehman della Cina", sostengono gli esperti di

Barclays. Un eventuale default del colosso immobiliare cinese "resta una

questione seria, ma riteniamo che gli effetti" sarebbero "principalmente

sulla crescita e difficilmente sarebbero esacerbati da una crisi

finanziaria. Si tratta di un momento difficile per le autoritá cinesi, ma

secondo noi è ben lontano dall'essere il momento Lehman della Cina".

Nel frattempo, "saremmo sorpresi se i problemi" di Evergrande "fossero

completamente spazzati via dalle autoritá" cinesi "e se la societá

continuasse la sua attivitá senza conseguenze. Piuttosto ci aspettiamo che

le autoritá stiano cercando una soluzione che renda Evergrande un cattivo

esempio per altre societá con troppo debito e anche probabilmente che

faccia imparare agli investitori almeno una versione 'light' di una

lezione di rischio di credito in Cina", commentano gli esperti di Nordea.

Ad ogni modo, gli analisti si aspettano che "le autoritá cinesi siano

determinate a restringere gli effetti negativi sull'economia e soprattutto

sulle famiglie. Evitare un effetto domino dovrebbe essere gestibile per

tre ragioni. Primo, i debiti di Evergrande corrispondono al 2% del Pil

cinese, nulla confrontato alla bolla dei subprime negli Usa. Secondo, i

rischi si stima siano ben distribuiti tra obbligazionisti domestici e

stranieri. Terzo, i collaterali per i prestiti bancari sono stimati essere

piuttosto buoni".

Nordea evidenzia come i leader cinesi, poi, "comprendano come la fiducia

delle famiglie, che è stata giá messa alla prova dalla crisi Covid, non

possa deteriorarsi troppo dato che il suo ruolo è estremamente importante

per il nuovo modello di crescita della Cina".

Il colosso immobiliare cinese sull'orlo del default Evergrande è stato

ieri il "capro espiatorio per la correzione" in una "settimana decisiva

per le Banche Centrali", spiega Andrea De Gaetano, analista indipendente,

secondo cui "l'incertezza della vicenda Evergrande, che giá pesa sul

sentiment, potrebbe dare un'ulteriore ragione alle Banche Centrali per non

aver fretta di ridurre la liquiditá".

"Dopo la prima gamba di correzione sui mercati azionari, la

comunicazione delle Banche Centrali determinerá l'inizio di un rimbalzo o

l'accelerazione della correzione. I top di mercato richiedono tempo per

essere confermati, soprattutto quando il rally è sostenuto da forti utili

aziendali, oltre che dalla liquiditá. Dopo il rally quasi ininterrotto,

iniziato a marzo 2020, una correzione sull'azionario era fisiologica.

Prima Cina e Banche Centrali, poi la prossima stagione di trimestrali

aziendali faranno capire se si tratta di una correzione o l'inizio di

qualcosa di piú serio", segnala l'esperto, che evidenzia come il Vix, che

indica la volatilitá, sia "in salita".

La Fed, spiega Franck Diximier, Global CIO Fixed Income di Allianz

Global Investors, domani "dovrebbe confermare i piani per un tapering

'colomba', ma non correre ad agire. Nonostante un contesto ancora incerto,

la Banca dovrebbe riaffermare i suoi piani di iniziare il tapering, così

da non perdere la fiducia che si è guadagnata sui mercati. Il presidente

Jerome Powell dovrebbe restare comunque cauto e posticipare ogni annuncio

concreto sulla tempistica e il ritmo della riduzione degli acquisti fino

alle riunioni del Fomc di novembre o dicembre".

La cosa "piú importante in un QE, dal punto di vista della politica

monetaria, è il suo fungere da segnale: chi investe presume

(correttamente, secondo noi) che se il programma di acquisto è in corso,

la Fed non alzerá i tassi. Questa aspettativa, dunque la fiducia sul

mantenimento dei tassi a zero durante il QE, ha dato un'enorme spinta sia

ai mercati, sia all'economia statunitense. E la Fed conta su questa

fiducia", commenta Eric Winograd, senior Economist di AllianceBernstein.

pl

paola.longo@mfdowjones.it

(END) Dow Jones Newswires

September 21, 2021 12:06 ET (16:06 GMT)

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Dati finanziari
Fatturato 2021 144 Mld 167 Mld -
Risultato netto 2021 8 399 M 9 773 M -
Indebitamento netto 2021 24 760 M 28 811 M -
P/E ratio 2021 9,70x
Rendimento 2021 5,26%
Capitalizzazione 81 011 M 94 330 M -
VS / Fatturato 2021 0,74x
VS / Fatturato 2022 0,70x
N. di dipendenti 150 269
Flottante 99,9%
Grafico ALLIANZ SE
Durata : Periodo :
Allianz SE: grafico analisi tecnica Allianz SE | MarketScreener
Grafico a schermo intero
Trend analisi tecnica ALLIANZ SE
Breve TermineMedio TermineLungo Termine
TrendRialzistaRibassistaNeutrale
Evoluzione del Conto di Risultati
Consensus
Vendita
Acquisto
Raccomandazione media Comprare
Numero di analisti 20
Ultimo prezzo di chiusura 198,58 €
Prezzo obiettivo medio 231,16 €
Differenza / Target Medio 16,4%
Revisioni EPS
Dirigenti e Amministratori
Oliver Bńte Chief Executive Officer
Giulio Terzariol CFO, Head-Finance, Controlling & Risk
Michael Diekmann Chairman-Supervisory Board
Barbara Karuth-Zelle Chief Operating Officer
Renate Wagner Head-Human Resources, Legal & Compliance
Settore e Concorrenza
Var. 1genCapi. (M$)
ALLIANZ SE-1.06%94 330
MARSH & MCLENNAN COMPANIES, INC.41.75%85 331
CHUBB LIMITED20.50%83 739
ZURICH INSURANCE GROUP LTD6.05%64 090
BAJAJ FINSERV LIMITED108.61%39 504
THE HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP, INC.48.98%25 334