FRANKFURT (dpa-AFX) - Molti clienti di assicurazioni sulla vita possono sperare in un aumento dei tassi di interesse per la classica previdenza per la vecchiaia nei prossimi anni, secondo l'autorità di vigilanza finanziaria Bafin. "Prevedo già che la partecipazione alle eccedenze aumenterà su tutta la linea, a seconda ovviamente della situazione del mercato dei capitali nel suo complesso, compresi i mercati azionari e immobiliari", ha dichiarato Frank Grund, il principale supervisore assicurativo tedesco, alle agenzie di stampa dpa e dpa-AFX. I primi assicuratori, tra cui il leader del settore Allianz Leben, hanno già aumentato la partecipazione alle eccedenze per il 2023. Tuttavia, molte aziende continuano a lasciarlo invariato.

Gli assicuratori sulla vita stabiliscono ogni anno nuovi tassi di partecipazione agli utili, a seconda della situazione economica e del successo della loro strategia di investimento. Inoltre, c'è il tasso di interesse attuariale massimo, noto anche come tasso di interesse garantito. A seguito di una decisione del Ministero Federale delle Finanze, questa percentuale è stata fissata allo 0,25 percento per i nuovi contratti dall'inizio del 2022. I vecchi contratti rendono molto di più. Entrambi formano il tasso di interesse attuale, che si riferisce solo alla parte di risparmio dopo la deduzione, tra l'altro, dei costi di acquisizione e di vendita.

Grund non ipotizza che gli assicuratori del ramo vita riprenderanno a inserire nei loro libri garanzie elevate su larga scala. "Abbiamo visto i rischi delle garanzie elevate. Non credo che nessuno debba più farlo". L'industria è stata difficilmente in grado di generare le promesse di tasso d'interesse da vecchi contratti fino al 4 percento, durante il crollo dei tassi d'interesse sul mercato dei capitali. Da qualche anno, la maggior parte offre ai nuovi clienti solo prodotti con una garanzia ridotta.

Per Grund è difficile immaginare una rinascita dell'assicurazione sulla vita classica con garanzia totale. "Il mercato ha imparato faticosamente quanto siano costose le garanzie. Non credo che qualcuno tornerà volontariamente indietro in quel modo. Ci sono molte alternative interessanti con opportunità per il cliente".

Gran parte del denaro degli assicuratori si trova in titoli di Stato a rendimento relativamente basso degli anni precedenti. Il loro valore è diminuito a causa del recente aumento dei tassi di interesse. Gli oneri nascosti emergono dal bilancio. Se gli assicuratori sono costretti a vendere questi titoli prima della scadenza, dovranno svalutare il valore di conseguenza. Questo metterebbe a dura prova il bilancio.

Inoltre, c'è l'inflazione, che potrebbe avere conseguenze sull'attività corrente, secondo l'autorità di vigilanza assicurativa. "Le aziende devono essere preparate ad affrontare le attività dei nuovi clienti che non vanno come previsto". Non si può escludere nemmeno l'annullamento dei contratti esistenti o la rinuncia ai premi da parte dei clienti, ha detto, perché i consumatori hanno bisogno di denaro per altre cose. "Tuttavia, non abbiamo ancora assistito alla grande ondata di cancellazioni. Tuttavia, le aziende dovrebbero garantire una gestione sufficiente della liquidità".

Al momento, secondo Grund, 15 assicuratori vita su un totale di circa 80 sono sottoposti a una supervisione intensificata. "Mi aspetto che il numero diminuisca in modo significativo nel prossimo futuro", ha detto il direttore esecutivo del Bafin. Attualmente, nessun assicuratore vita deve ricorrere alle misure transitorie del quadro di vigilanza europeo Solvency II. Piuttosto, le aziende soddisfano già i requisiti che diventeranno obbligatori dal 2032.

Secondo Grund, la situazione dei fondi pensione rimane più difficile. "Siamo un po' più intensamente preoccupati per 30 degli oltre 130 fondi". Secondo l'autorità di vigilanza assicurativa, i fondi pensione potrebbero piuttosto trarre vantaggio dall'aumento dei tassi di interesse nel medio termine, se i fondi liberati vengono reinvestiti a tassi di interesse più elevati./mar/DP/men