Le autorità statunitensi giovedì hanno detto ai proprietari cinesi di TikTok di cedere le loro partecipazioni nella popolare app video o di affrontare un possibile divieto statunitense, secondo quanto riportato da Reuters. La Gran Bretagna, questa settimana, ha descritto la Cina come una "sfida epocale" per il mondo.

Un anno dopo l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia, il trading del rischio geopolitico è nel mirino degli investitori.

Cinque importanti fondi hanno condiviso cinque idee utilizzando cinque diverse classi di attività per cercare di trarre profitto dalla crescente polarizzazione degli Stati Uniti e della Cina.

Le idee non rappresentano le posizioni di trading delle aziende, che non possono essere rivelate per motivi normativi.

1/ GRAMERCY FUNDS MANAGEMENT

* Fondo mercati emergenti presieduto da Mohamed A. El-Erian

* Dimensione: 5 miliardi di dollari

* Fondato nel 1998

* Operazioni chiave: Obbligazioni cinesi distressed/corte investment grade lunghe

Philip Meier, responsabile del debito dei mercati emergenti di Gramercy, suggerisce un'operazione di valore a due facce. I prezzi delle obbligazioni legate agli sviluppatori immobiliari cinesi non potrebbero essere molto più convenienti, afferma. Le obbligazioni di una società, se considerate rischiose, vengono scambiate con uno sconto. Lui le comprerebbe.

"Se le tensioni tra Cina e Stati Uniti non si intensificano, le sanzioni non arriveranno ed entrambi i Paesi andranno ragionevolmente d'accordo per i prossimi due anni, crediamo che la parte immobiliare cinese del trade farà un bel po' di soldi sul lato lungo", ha detto Meier.

Meier ha detto che le obbligazioni degli sviluppatori immobiliari cinesi probabilmente vedrebbero cali limitati, in quanto sono già a livelli di sofferenza, se le tensioni si intensificassero, ma le obbligazioni investment grade nei settori sensibili alle sanzioni subirebbero un forte calo.

L'assunzione di una posizione corta sulle obbligazioni investment grade compenserebbe le perdite delle posizioni lunghe altrove, ha detto.

2/ NWI MANAGEMENT LP

* hedge fund macro con enfasi sui mercati emergenti

* Dimensione: 2,1 miliardi di dollari

* Fondato nel 1999

* Operazioni chiave: long sulle aziende AI non cinesi

L'acquisto di azioni di aziende statunitensi che sviluppano l'intelligenza artificiale (AI), come Alphabet, Nvidia e Microsoft, è un'altra opzione, ha dichiarato Tara Hariharan, managing director della ricerca macro globale di NWI Management.

"Gli investimenti statunitensi nella tecnologia avanzata attraverso il Chips Act e l'Inflation Reduction Act daranno alle aziende tecnologiche statunitensi un vantaggio significativo rispetto alle controparti cinesi", ha detto Hariharan, riferendosi alla recente legislazione.

Hariharan ha aggiunto che NWI Management considera l'AI come la "prossima frontiera" della tecnologia, notando che le iniziative più promettenti finora provengono da aziende statunitensi.

Se le tensioni venissero risolte, essere catturati con una visione negativa sui titoli cinesi non sarebbe vantaggioso, e pertanto lei non farebbe uno short sulle aziende cinesi di AI, ma investirebbe invece in quelle statunitensi.

Grafico: Prezzi dei titoli tecnologici e AI -

3/ PERENNIAL VALUE MANAGEMENT

* Gestore patrimoniale globale, con fondi sull'energia e sulle energie rinnovabili.

* Dimensione: 4 miliardi di dollari

* Fondata nel 2000

* Operazioni chiave: Materie prime, acquistare azioni di aziende produttrici di grafite o di quelle che effettuano spedizioni fisiche di grafite.

Le batterie agli ioni di litio alimentano la maggior parte della tecnologia, dai veicoli elettrici alle cuffie wireless, e la grafite è un ingrediente chiave della batteria.

Sebbene esistano miniere di grafite al di fuori della Cina, la lavorazione per ottenere la grafite necessaria per le batterie avviene essenzialmente in Cina, ha dichiarato Sam Berridge, che gestisce lo Strategic Natural Resources Fund presso Perennial Value Management.

L'interruzione dell'approvvigionamento devasterebbe la produzione di batterie a livello globale, fino a quando non verranno creati centri di produzione alternativi, ha detto Berridge, aggiungendo che l'acquisto di azioni di aziende di grafite o di aziende coinvolte nella spedizione di grafite potrebbe essere un modo per gestire le tensioni geopolitiche.

"La merce più sensibile a una rottura degli scambi commerciali tra Cina e Russia e l'Occidente è la grafite", ha aggiunto.

Grafico: Batterie affamate di grafite - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-HEDGEFUNDS/dwpkdkdmnvm/chart.png

4/ MKP Capital

* Trading su fattori macroeconomici

* Dimensione: 3 miliardi di dollari

* Fondata nel 1995

* Operazioni chiave: short sull'indice Hang Seng di Hong Kong

Michael Hume, responsabile della strategia e della ricerca di MKP Capital, suggerisce di scommettere contro le azioni di Hong Kong.

"Bisogna trovare il momento giusto. Perché al momento i mercati stanno ancora vivendo grazie alla riapertura della Cina", ha detto Hume.

Una volta che questo è stato valutato, i prezzi delle azioni potrebbero scendere in sintonia con i tassi di cambio.

"Il catalizzatore per gli scambi potrebbe essere il rinnovo delle preoccupazioni per il sostegno della Cina alla Russia nella sua guerra contro l'Ucraina o qualsiasi nuova potenziale preoccupazione per la situazione a Taiwan", ha detto Hume.

Anche se le "fiammate di rischio" potrebbero essere utili per i trade a breve termine, egli ritiene che vi sia una tendenza più ampia.

Grafico: Hang Seng contro il suo indicatore di paura -

5/GESTIONE PATRIMONIALE MODULARE

*Fondo macroeconomico panasiatico a gestione attiva

*Dimensione: 1 miliardo di dollari

*Fondato nel 2020

*Operazioni chiave: lungo dollaro di Singapore contro corto yuan cinese

Jimmy Lim, chief investment officer di Modular Asset Management, ha affermato che le maggiori tensioni tra Stati Uniti e Cina porterebbero probabilmente a un indebolimento della valuta cinese e il modo più semplice di operare in questo senso sarebbe quello di prendere una posizione corta, essenzialmente una scommessa sulla debolezza dei prezzi, contro lo yuan cinese.

Inoltre, Lim acquisterebbe una valuta dell'Asia meridionale, come il dollaro di Singapore, che potrebbe beneficiare del disaccoppiamento tra Stati Uniti e Cina.

Per coprire i rischi politici, Lim ha detto che il fondo potrebbe utilizzare dei derivati, tra cui opzioni o swap.

Per quanto riguarda le opportunità a lungo termine, Lim ha indicato il Sud-Est asiatico.

"Le catene di approvvigionamento si stanno già spostando a Penang e stanno ricevendo investimenti sia dalla Cina che dagli Stati Uniti. Questo è molto positivo per il conto corrente della Malesia in futuro", ha detto.