Pensi a qualcosa di nuovo che ha iniziato a fare due anni e mezzo fa per rendere la vita più facile durante il blocco della COVID e c'è la possibilità che oggi ci sia una storia correlata di una vittima del mercato azionario.

Se si aggiungono le preoccupazioni degli investitori per l'impennata dell'inflazione e il rallentamento dell'economia che hanno spinto Wall Street in un mercato orso quest'anno, si ottiene un quadro desolante per le aziende che sono diventate molto popolari durante la pandemia.

Il produttore di biciclette fisse connesse Peloton Interactive ha comunicato ai dipendenti la scorsa settimana che il quarto ciclo di tagli di posti di lavoro di quest'anno è un tentativo di salvare l'azienda. I suoi problemi hanno puntato i riflettori su altre società che hanno avuto successo durante la pandemia, come Zoom Video Communications, Nautilus Inc, DocuSign Inc e DoorDash Inc.

Gli investitori in crescita hanno spinto le azioni Peloton a un record di 171,09 dollari all'inizio del 2021. La domanda era così forte per le sue biciclette che i consumatori irrequieti dovevano aspettare lunghi ritardi nelle consegne. Ma le azioni Peloton sono ora scese del 95% rispetto al loro picco, chiudendo a 8,53 dollari mercoledì. In confronto, l'S&P 500 è sceso di circa il 25% rispetto al suo massimo storico nel gennaio di quest'anno.

Altri hanno acquistato attrezzature per l'esercizio fisico da Nautilus durante la pandemia, facendo salire le sue azioni a 31,30 dollari all'inizio del 2021. L'ultima volta è stata scambiata a 1,65 dollari.

Zoom è diventato sinonimo di riunioni online, poiché molte persone lavorano da remoto e si rivolgono alle videoconferenze per gli incontri sociali. Ma le azioni di Zoom sono state quotate l'ultima volta a 75,22 dollari rispetto al picco di 588,84 dollari, raggiunto nell'ottobre 2020.

Altri preferiti di chi sta a casa sono stati il rivenditore online Amazon.com e il servizio di consegna di cibo DoorDash. Le persone si sono anche affollate di broker facili da usare, come Robinhood Markets, mentre erano bloccate a casa senza sport su cui scommettere. Ma dopo aver raggiunto gli 85 dollari nell'agosto del 2021, Robinhood è stato scambiato per l'ultima volta a 10,66 dollari.

"Si tratta di aziende con idee abbastanza buone da ottenere un finanziamento sufficiente. Prendono un'onda come COVID e il loro utilizzo esplode", ha detto Kim Forrest, chief investment officer di Bokeh Capital Partners a Pittsburgh. Ma quando la crescita rallenta, gli investitori perdono interesse.

"Hanno esaurito tutta l'aria del loro universo e non hanno dove crescere". Quindi, mentre le persone potrebbero ancora usare il Peloton, non ci sono abbastanza persone che comprano il Peloton", ha detto Forrest.

Daniel Morgan, gestore di portafoglio presso Synovus Trust ad Atlanta, in Georgia, afferma che Peloton può sembrare a buon mercato, ma è cauto perché non è redditizia. Il suo multiplo prezzo-vendita è sceso a 0,8, su una base di 4 trimestri, da un multiplo medio di 6,6 da quando è stata quotata in borsa nel settembre 2019, ha detto Morgan.

Wall Street prevede che Peloton riporterà una perdita rettificata per azione di 2,07 dollari per l'anno fiscale che si concluderà a giugno, rispetto a una perdita di 7,69 dollari nell'anno fiscale 2022, secondo Refinitiv.

Zoom sta guadagnando e la sua valutazione appare conveniente a 35 volte gli utili per azione rispetto a un multiplo medio di 135 dal suo debutto nell'aprile 2019, ha detto Morgan.

Tuttavia, è preoccupato per il calo degli utili. L'utile per azione rettificato di Zoom dovrebbe diminuire del 27% per l'anno fiscale che si concluderà a gennaio, contro una crescita del 55,5% nel 2022, secondo Refinitiv.

Morgan ha anche evidenziato un rallentamento della crescita di DoorDash e del gigante della vendita al dettaglio Amazon.com, anch'essi danneggiati dall'impennata dell'inflazione e dall'incertezza economica.

"Ogni azienda dovrà vedere come il suo particolare modello di business possa funzionare in un ambiente normalizzato", ha detto.

Carol Schleif, deputy chief investment officer presso il family office di BMO a Minneapolis, ha messo in guardia dall'investire in aziende che sembrano a buon mercato e hanno clienti fedeli. Tutto dipende dalla gestione, dai bilanci e dalle entrate previste, ha detto.

Sebbene un possibile risultato per le aziende favorite dalla pandemia con una crescita in rallentamento potrebbe essere un'acquisizione da parte di un'azienda più grande, Schleif è cauta nel fare questa scommessa.

"Comprare un'azione perché si pensa che verrà rilevata, è un rischio. Non sarei disposta a farlo con denaro che non sono disposta a perdere", ha detto. "Non è un vero e proprio investimento. È più opportunistico.