I guadagni dei giganti tecnologici potrebbero essere un altro test per i mercati ai nuovi massimi

Gli investitori si stanno concentrando su una marea di rapporti sui guadagni dei giganti della tecnologia e di Internet di Wall Street, mentre i titoli ad alta crescita che hanno portato i mercati più in alto per anni affrontano le pressioni della regolamentazione, i problemi della catena di fornitura e l'aumento dei rendimenti del Tesoro.

Apple Inc, Microsoft Corp, la casa madre di Google Alphabet Inc, Amazon.com Inc e Facebook Inc sono tutte impostate per riportare i guadagni la prossima settimana. Collettivamente, questi cinque nomi rappresentano oltre il 22% della ponderazione dell'S&P 500, dando ai loro movimenti azionari un'enorme influenza sull'indice più ampio.

Complessivamente, le aziende che rappresentano il 46% del valore di mercato dello S&P 500 devono pubblicare i risultati trimestrali la prossima settimana, secondo Goldman Sachs.

Forti rapporti sugli utili hanno aiutato a sollevare l'S&P 500 a nuovi record, con l'indice di riferimento che è salito del 5,5% finora in ottobre. A settembre, l'indice ha registrato il suo più grande calo percentuale mensile dall'inizio della pandemia nel marzo 2020.

Mentre gli investitori si aspettano che la maggior parte delle grandi aziende tecnologiche mostrino robusti profitti, molti saranno anche in ascolto di indicazioni sulla loro capacità di sostenere la crescita. Anche le previsioni riguardanti i colli di bottiglia dell'offerta, come la carenza di chip che ha colpito un'ampia fascia di industrie globali, saranno al centro dell'attenzione, così come le loro opinioni su quanto sarà sostenibile la recente impennata dei prezzi al consumo.

Ci sono già stati alcuni segnali che le aziende tecnologiche potrebbero avere un'alta barra da superare. Intel e IBM sono scese bruscamente dopo che i loro rapporti hanno deluso questa settimana.

Nel frattempo, le azioni di Facebook sono scese del 5% venerdì dopo che Snap Inc, il proprietario dell'app di messaggistica fotografica Snapchat, ha detto che le modifiche alla privacy implementate da Apple sui dispositivi iOS hanno danneggiato la sua capacità di indirizzare e misurare la sua pubblicità digitale.

"Mi aspetterei il potenziale per una maggiore volatilità", ha detto James Ragan, direttore della ricerca sulla gestione patrimoniale presso D.A. Davidson. "Potremmo avere la possibilità per alcune di queste grandi aziende di deludere un po'".

I rapporti trimestrali delle società Megacap la prossima settimana

I

guadagni del mercato questo mese sono stati guidati da settori visti come particolarmente sensibili alle oscillazioni dell'economia, tra cui l'energia e i titoli finanziari, che hanno guadagnato rispettivamente l'11% e l'8%. Il settore tecnologico dell'S&P 500 è salito del 6% da un mese all'altro.

Molte aziende focalizzate sulla tecnologia hanno ricevuto una spinta sulla scia della pandemia, in mezzo a un cambiamento nel comportamento dei consumatori tra i blocchi economici e un passaggio al lavoro da casa.

La domanda allora diventa: "Possono continuare così?" ha detto Sameer Samana, senior global market strategist al Wells Fargo Investment Institute. "Come sono i tassi di crescita per la grande tecnologia?

Un sondaggio di BofA Global Research ha mostrato all'inizio di questo mese che i gestori di fondi sono leggermente sottopesati rispetto al loro posizionamento medio degli ultimi 20 anni. Allo stesso tempo, hanno nominato "long tech" come il commercio più affollato del mercato per il quarto mese consecutivo.

I problemi di supply-chain, tra cui la carenza di semiconduttori, saranno sicuramente un argomento per il produttore di iPhone Apple, mentre Amazon potrebbe dare una finestra su come la stagione dello shopping natalizio potrebbe essere colpita da intoppi logistici.

"Se ... Apple dice, 'Sì, avremmo venduto molti più telefoni se non fosse per la carenza di chip', pensi che sia davvero grave allora perché sono probabilmente i primi in fila per ottenere chip da tutti", ha detto Peter Tuz, presidente di Chase Investment Counsel.

La prospettiva di un intervento normativo del governo degli Stati Uniti pende anche su queste aziende colossali, quindi gli investitori saranno ansiosi di avere qualsiasi informazione.

Questa settimana, il cane da guardia dei consumatori degli Stati Uniti ha detto di aver richiesto informazioni da un certo numero di giganti tecnologici su come raccolgono e utilizzano i dati di pagamento dei consumatori.

Un aumento sostenuto dei rendimenti del Tesoro, che si muovono inversamente ai prezzi delle obbligazioni, può anche costituire una minaccia a lungo termine per la tecnologia e altre azioni di crescita. Le valutazioni di queste aziende si basano maggiormente sui flussi di cassa futuri, che sono scontati in modo più accentuato nei modelli standard quando i rendimenti aumentano. Il rendimento della nota del Tesoro a 10 anni è salito di circa 35 punti base nell'ultimo mese all'1,64%.

"Non sono state tutte buone notizie sul fronte dei guadagni", ha scritto Art Hogan, chief market strategist di National Securities. "Finora le buone notizie hanno vinto il tiro alla fune contro le cattive, ma abbiamo una strada lunga e potenzialmente accidentata davanti a noi".