L'acquisto da parte di Square del fornitore australiano "buy now, pay later" Afterpay Ltd per 29 miliardi di dollari in azioni, la più grande acquisizione mai effettuata dall'azienda di Dorsey, è stata consumata entro tre mesi, hanno detto quattro persone a conoscenza delle trattative.

Un tempo così breve è considerato insolito nel mondo delle grandi fusioni e acquisizioni transfrontaliere, dove eserciti di consulenti possono passare mesi a negoziare i termini chiave e a esaminare i libri contabili e i business plan per assicurarsi che non ci siano scheletri nascosti.

Con il boom del business nell'ultimo anno, Afterpay ha messo in campo l'interesse per l'acquisizione da parte di sei potenziali acquirenti, comprese le banche di consumo statunitensi, ha detto una delle fonti, ma Square ha avuto più senso perché le aziende stavano già esplorando i legami di servizi.

Square voleva fornire una funzione "compra ora, paga più tardi" per la sua popolare app Cash, mentre Afterpay sperava di accelerare la crescita nel mercato statunitense, in concorrenza con Affirm e Klarna.

I colloqui per il più grande buyout di sempre per un'azienda australiana sono iniziati l'anno scorso per esplorare una partnership strategica in risposta alla crescente concorrenza degli incumbent, e si sono rivolti verso l'acquisizione dopo che i dirigenti chiave delle due aziende si sono incontrati alle Hawaii in maggio, hanno detto tre delle fonti.

I dirigenti hanno lasciato l'isola tropicale dopo un paio di giorni con l'accordo che dovevano essere combinati, hanno detto le fonti, aggiungendo che ci sono volute solo 11 settimane da quel punto per finalizzare i termini della transazione.

C'erano buone ragioni per la velocità - le banche e i nuovi entranti stanno puntando a una fetta più grande dei servizi "compra ora, paga dopo" che hanno avuto un boom nell'ultimo anno, poiché i consumatori legati a casa li hanno usati per prendere in prestito e spendere online durante la pandemia del coronavirus.

Il prezzo delle azioni dell'azienda australiana è crollato del 10% il 14 luglio sui rapporti dei media che Apple Inc stava lavorando su una funzione "compra ora, paga dopo" in coordinamento con Goldman Sachs Group Inc.

Tale volatilità ha messo l'accento sulla brevità. Le azioni di entrambe le società hanno reagito positivamente all'accordo.

Lunedì, Afterpay ha chiuso a Sydney in rialzo del 18,76%, mentre Square è salita del 10,15% a New York, nonostante la prospettiva che gli azionisti siano diluiti dalle nuove azioni per pagare la società australiana senza profitto. Afterpay è salita di un ulteriore 11,3% martedì.

I portavoce di Square e Afterpay hanno rifiutato di commentare i retroscena dell'accordo. Le fonti hanno rifiutato di essere nominate in quanto non erano autorizzate a parlare con i media.

"PROGETTO DI TASCA

Le aziende che comprano ora, pagano più tardi prestano agli acquirenti fondi istantanei, in genere fino a poche migliaia di dollari, che possono essere pagati senza interessi. Generalmente guadagnano soldi dalle commissioni dei commercianti e dalle tasse in ritardo, piuttosto che dal pagamento degli interessi.

In questo modo, evitano la definizione legale di credito e quindi le leggi sul credito.

Ciò significa che tali fornitori non sono tenuti a eseguire controlli sui precedenti dei nuovi conti, a differenza delle compagnie di carte di credito, e normalmente richiedono solo il nome, l'indirizzo e la data di nascita del richiedente. I critici dicono che questo rende il sistema un bersaglio di frode più facile.

I dirigenti di Square e Afterpay hanno condiviso il desiderio di espandere l'accesso ai clienti a livello globale e hanno visto le forze combinate come il modo migliore per affrontare i concorrenti, sia presenti che potenziali, nel business, hanno detto le fonti.

Il co-fondatore di Afterpay Nick Molnar ha conosciuto Amrita Ahuja, direttore finanziario di Square, anni fa quando viveva negli Stati Uniti. Ahuja ha poi presentato l'australiano a Dorsey, ha detto una delle fonti.

I colloqui, internamente chiamati "Project Pocket", hanno preso il ritmo dopo che Afterpay ha ingaggiato Goldman per esplorare una quotazione negli Stati Uniti in aprile, ha detto un altro, che è stato presto seguito da Square che ha mostrato un interesse per l'acquisto della società.

Poco dopo, Afterpay ha assunto la boutique Qatalyst Partners per valutare l'offerta, con l'opzione che se l'affare è caduto attraverso avrebbero spinto avanti con il piano per la quotazione negli Stati Uniti, ha detto un'altra persona.

La boutique di consulenza Highbury Partners, con sede a Sydney, è stata anche mantenuta dal consiglio di amministrazione di Afterpay.

Il viaggio alle Hawaii ha infine portato alla conclusione che ognuno aveva quello che l'altro voleva.

Per Square, era l'esperienza di Afterpay nel comprare ora, pagare più tardi e le sue relazioni esistenti con i grandi commercianti. E Afterpay invidiava la vasta portata e la popolarità di Square nel mercato statunitense.