APPLOVIN CORPORATION 
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Come direbbe Peter Lynch, “si tagliano le erbacce e si annaffiano i fiori”. Ed è quello che stiamo facendo, visto che il titolo è stato inserito nella selezione Momentum Picks dall'inizio del secondo trimestre (31/03/2024), con un guadagno non realizzato di circa il 220%. È uno dei pochi titoli ad essere rimasto nella selezione quality-momentum di MarketScreener per tre trimestri consecutivi.
AppLovin ha pubblicato ieri sera i risultati finanziari del terzo trimestre del 2024, rivelando una performance notevole che ha superato le aspettative del mercato. Il titolo ha guadagnato il 28% dopo la chiusura di ieri sera.
La società ha registrato un fatturato di 1,20 miliardi di dollari, con un aumento del 39% rispetto all'anno precedente. Questa cifra supera le previsioni degli analisti, che si aspettavano un fatturato di poco inferiore a 1,13 miliardi. Io avevo previsto 1,17 miliardi.
L'utile netto è stato di 434 milioni di dollari, con un impressionante aumento del 300% rispetto all'anno precedente, con un margine netto del 36%. Anche in questo caso, le previsioni di consenso erano di 322 milioni di dollari, mentre io ero più orientato verso i 386 milioni di dollari.
Il segmento della piattaforma software di AppLovin è stato il principale motore di questa crescita, generando ricavi per 835 milioni di dollari, con un aumento del 66% rispetto all'anno precedente. L'EBITDA rettificato di questo segmento è salito del 79% a 653 milioni di dollari, con un margine EBITDA rettificato del 78%.
Questa performance è attribuita al continuo miglioramento del motore AXON, che ha permesso ai partner pubblicitari di aumentare la spesa e di raggiungere gli obiettivi di ROI. Anche il segmento delle applicazioni ha registrato una leggera crescita, con ricavi in aumento dell'1% a 363 milioni di dollari. L'EBITDA rettificato di questo segmento è aumentato del 24% a 68 milioni di dollari, con un margine del 19%. AppLovin continua a gestire l'acquisizione di utenti e a ottimizzare la struttura dei costi della sua attività di applicazioni, prevedendo una continua stabilità in questo settore..
Dal punto di vista finanziario, AppLovin ha generato 551 milioni di dollari di liquidità netta da attività operative e 545 milioni di dollari di free cash flow, con un aumento rispettivamente del 177% e del 182% rispetto all'anno precedente.
Alla fine del terzo trimestre 2024, la società disponeva di 568 milioni di dollari in liquidità ed equivalenti, con 335 milioni di azioni ordinarie di classe A e B in circolazione. Uno dei punti salienti del trimestre è stato il riacquisto e la messa fuori servizio di 5 milioni di azioni ordinarie di classe A, per un costo totale di 437 milioni di dollari.
Sulla base della fiducia nel futuro dell'azienda, il Consiglio di Amministrazione di AppLovin ha aumentato l'autorizzazione al riacquisto di azioni di altri 2 miliardi di dollari, portando l'autorizzazione totale residua a 2,3 miliardi di dollari. I futuri riacquisti saranno finanziati dal flusso di cassa libero.
AppLovin mette l’accento su una solida struttura di capitale e su un'efficiente allocazione del capitale per creare valore per gli azionisti a lungo termine. Si concentra sugli investimenti in talenti e tecnologia per guidare la crescita organica, sulla gestione del capitale azionario attraverso riacquisti continui di azioni finanziati dal flusso di cassa libero e sulla costruzione di una solida base di capitale con liquidità sufficiente a sostenere la flessibilità finanziaria e a mantenere un rapporto di indebitamento netto inferiore a 2,0x.
Per quanto riguarda le previsioni per il quarto trimestre del 2024, l’azienda prevede un fatturato compreso tra 1,240 e 1,260 miliardi di dollari, con un EBITDA rettificato compreso tra 740 e 760 milioni di dollari e un margine EBITDA rettificato del 60%. Queste previsioni riflettono la fiducia dell'azienda nella sua capacità di mantenere la traiettoria di crescita.
Il terzo trimestre del 2024 è stato un successo per AppLovin (e la selezione Momentum Picks è salita del +65% da inizio anno al 2024), grazie al continuo miglioramento dei suoi modelli tecnologici e all'efficace gestione dei suoi segmenti di business. L'azienda è ben posizionata per continuare la sua crescita e creare valore per i suoi azionisti nel lungo periodo.
