La valutazione depressa di Frontier e la sua forte posizione nel settore della fibra a banda larga la renderebbero un'attività interessante per i vettori wireless e per le attività di proprietà di private equity nel settore, così come per le infrastrutture e i fondi di private equity, ha detto martedì Scott Ostfeld, managing partner di Jana.
Una grande azienda di comunicazioni ha collaborato con Jana all'idea e sta investendo a fianco dell'azienda, ha detto Ostfeld, rifiutando di nominare l'operatore del settore.
Ostfeld ha parlato dell'investimento al 13D Monitor Active-Passive Investor Summit.
Frontier, il cui prezzo delle azioni è crollato del 32% da gennaio, si è espansa in modo aggressivo verso un maggior numero di case e aziende per soddisfare la domanda di servizi Internet a velocità più elevata. Ma la strategia di espansione della fibra di Frontier, finanziata dal debito, non riesce a conquistare gli investitori nei mercati pubblici, ha detto Ostfeld, aggiungendo che la vendita a un acquirente strategico o a una società di private equity è ora l'opzione migliore per gli azionisti.
Il prezzo delle azioni ha chiuso a 17,16 dollari lunedì.
Frontier non è stata immediatamente disponibile per un commento.
Nonostante la scarsa performance del titolo, l'obiettivo di prezzo mediano degli analisti di Wall Street è di 33 dollari, ovvero il 100% in più del prezzo attuale del titolo, ha osservato Ostfeld.
Internet in fibra ottica offre alcune delle velocità più elevate per la trasmissione di dati e i costi operativi più bassi, in un momento in cui la connettività Internet sta diventando un tema politico critico in tutto il mondo, in quanto si dimostra che sostiene la crescita economica.
L'acquisto di fornitori di fibra è stato un tema di investimento popolare per le società di private equity e gli investitori in infrastrutture di tutto il mondo. KKR, Apollo Global, Searchlight Capital Partners, Macquarie Infrastructure Partners, EQT, Oak Hill e Ares Capital hanno investito in modo aggressivo in questo settore.
L'invito di Jana a vendere Frontier arriva sulla scia di diverse operazioni di spicco, tra cui la prevista vendita interamente in contanti di Consolidated Communications Holdings a Searchlight Capital Partners e British Columbia Investment Management Corp. per 3,1 miliardi di dollari. L'anno scorso Apollo Global ha pagato 7,5 miliardi di dollari per le attività di Lumen Technologies per creare Brightspeed.
Ares Capital è il maggiore azionista di Frontier, con una quota del 16%, ed è anche un investitore nel fornitore privato di fibra altafiber. A maggio, Ares ha aggiornato un documento normativo e ha dichiarato che intende cercare di cambiare o influenzare il controllo di Frontier, anche attraverso una possibile transazione.
Ares ha continuato ad acquisire azioni di Frontier nei mercati pubblici fino a questo mese, secondo un documento normativo.
Jana ha già spinto in precedenza per le transazioni nel settore delle telecomunicazioni, avendo catalizzato la vendita di 15 miliardi di dollari di CyrusOne Inc a KKR e Global Infrastructure Partners e la vendita di 6,2 miliardi di dollari di Vonage Holdings Corp a Ericsson.