Il proprietario di Primark, Associated British Foods, non ha fatto un lavoro sufficientemente buono nello spiegare agli investitori la logica strategica, il potenziale di crescita e il valore delle sue attività alimentari e deve fare meglio, ha dichiarato il suo amministratore delegato a Reuters.

Oltre a possedere la catena di moda, il gruppo FTSE 100 è uno dei maggiori proprietari britannici di marchi alimentari e gestisce anche importanti attività nel settore dello zucchero, degli ingredienti e dell'agricoltura. Opera in 55 Paesi, con 133.000 dipendenti.

Sebbene oltre la metà del fatturato annuale del gruppo, pari a 20 miliardi di sterline (25 miliardi di dollari), sia generato dalle attività alimentari, queste ricevono un'attenzione sproporzionatamente scarsa da parte degli investitori e dei media, la cui attenzione è concentrata su Primark.

George Weston, CEO dal 2005, ha dichiarato che in futuro porrà maggiore enfasi sulla comunicazione dell'importanza delle attività alimentari, in quanto gli investitori non hanno una buona comprensione del portafoglio, e prevede di dire di più quest'anno. Sta anche cercando di fare più acquisizioni.

"Si pensa che si tratti di un insieme di attività alimentari non correlate tra loro. Non è così. C'è molto più metodo di quanto penso che una parte del mondo esterno possa capire", ha detto in un'intervista.

Dobbiamo iniziare a spiegarlo con un po' più di scopo".

Weston ha detto che con AB Foods prevalentemente coperta da analisti di vendita al dettaglio, l'attenzione del mercato azionario su Primark era comprensibile.

Se si cerca di valutare ABF come un'azione da quando è iniziato il COVID (nel 2020), la maggior parte del discorso riguarda le prospettive di Primark, dalla chiusura alla mancanza di capacità online, dalle catene di approvvigionamento all'inflazione", ha detto.

"Il grande delta (metrica di rischio) nel modello di valutazione dei popoli è ciò che si pensa di Primark".

Weston ha detto di sperare che un ritorno alla relativa stabilità delle catene di approvvigionamento e dell'inflazione, nonché una minore incertezza percepita sul futuro di Primark, significhi che gli investitori guarderanno con maggiore attenzione alle attività alimentari, soprattutto perché i risultati semestrali, pubblicati il mese scorso, hanno mostrato una buona performance per tutte.

"Le stelle si sono allineate in questo primo semestre meglio di quanto abbiano mai fatto prima", ha detto, sottolineando la crescita degli utili del 39% nel settore grocery.

Le azioni di AB Foods sono aumentate del 12% quest'anno.

AZIENDE CONNESSE

Weston ha detto che il portafoglio di prodotti alimentari è composto da attività diverse ma collegate tra loro, che si basano tutte su temi comuni.

AB Foods possiede quelle che Weston definisce "attività in crescita di lunga durata", come le bevande calde Twinings e Ovaltine, l'aceto balsamico Mazzetti, i prodotti per la cucina Pataks e Blue Dragon, nonché enzimi, estratti di lievito e ingredienti farmaceutici.

A queste si aggiungono i "generatori di liquidità", come l'attività di oli per il consumo Mazola e l'attività di ingredienti per la panificazione al dettaglio negli Stati Uniti.

Tutte le attività alimentari, ha detto Weston, hanno sfruttato le grandi tendenze globali dei consumatori, come l'aumento della domanda di prodotti per il benessere, le fonti alternative di sapore e la cosiddetta "premiumisation".

Weston ha detto che AB Foods sta cercando di far crescere il suo portafoglio di alimenti con acquisizioni di piccole e medie dimensioni nel settore dei beni di consumo in rapida evoluzione negli Stati Uniti, "dove i prezzi sono stati stupidi per 20 anni ma non lo sono ora", in Australia e nell'area degli ingredienti speciali.

Un migliore coinvolgimento potrebbe richiedere una maggiore trasparenza da parte del management, ma ci sono dei limiti, ha aggiunto.

"Non voglio dire a Walmart quali sono i margini di Mazola". (1 dollaro = 0,7967 sterline)