MILANO (MF-DJ)--Per Atlantia c'è anche il ritorno in borsa fra cinque anni - con possibilità di chiamare l'ipo sia da parte dei Benetton sia di Blackstone - fra le opzioni del patto parasociale che stanno negoziando in questi giorni gli azionisti di Schemaquarantadue (holdco), la holding a monte controllata da Edizione (con Sintonia) che tramite il veicolo Schema Alfa (bidco) promuoverà l'offerta sul gruppo infrastrutturale guidato da Carlo Bertazzo. L'accordo vuole definire la governance dell'operazione che punta al delisting della società. Uno scenario che - dopo aver consentito alla famiglia di Ponzano Veneto di uscire da Piazza Affari per proteggere il gruppo dalle mire di conquista dei ricchi fondi internazionali e godere di maggior flessibilità nella gestione di Atlantia - permetterebbe agli attuali soci di monetizzare in futuro parte della propria quota.

Secondo quanto hanno riferito a MF-Milano Finanza alcune fonti finanziarie vicine al dossier, prima di arrivare a un'eventuale vendita della partecipazione i soci dovranno rispettare un lock-up di cinque anni, soggetto alle usuali eccezioni per i trasferimenti infragruppo e a finestre di parziale sindacazione per ciascuna parte. Al termine del periodo gli azionisti avranno anche il diritto di seguire un'eventuale ipo promossa dalla famiglia di Ponzano o dal fondo americano coinvolto da Edizione per blindare Atlantia.

Fra le altre clausole del patto che disciplinerà la circolazione delle partecipazioni societarie, a tutela degli azionisti di minoranza, ci sono anche il diritto di covendita (tag along) proporzionale per i soci alle medesime condizioni economiche dei Benetton qualora la famiglia di Ponzano scendesse sotto il 50% nonché l'obbligo di covendita (drag along). A quanto risulta, oltre alla Fondazione Crt, all'operazione parteciperà con sicurezza anche l'altro storico investitore "amico", sin dal 2008, della "Galassia di Ponzano" e cioè il fondo sovrano di Singapore, Gic. Oggi ha in portafoglio l'8,29% di Atlantia e non investirà direttamente in Schemaquarantadue, ma sottoscriverà insieme a Blackstone quote di un veicolo, "Investor Spv", a cui farà capo complessivamente il 35% della holdco. Lo schema finale post delisting vedrà Sintonia al 57% e all'8% Crt (che reinvestirà il 3% dell'attuale 4,54% di Atlantia, monetizzando invece l'1,54%).

red/lab

MF-DJ NEWS

1708:15 mag 2022


(END) Dow Jones Newswires

May 17, 2022 02:17 ET (06:17 GMT)