Atos ha infine ricevuto quattro offerte di salvataggio. L'obiettivo del gruppo è quello di accettare un'offerta entro il 31 maggio, al fine di concludere un accordo definitivo entro luglio 2024. Verranno esaminate solo tre offerte, poiché il Consiglio di amministrazione e il conciliatore hanno respinto l'offerta di Bain Capital (qui la presentazione), in quanto non soddisfaceva i requisiti dell'azienda in termini di portata. Rimangono quindi le seguenti proposte:

Tutte le proposte sono state presentate al Consiglio di amministrazione domenica 5 maggio 2024. Qualunque sia la prescelta, "è probabile che comporti cambiamenti radicali nella struttura del capitale della Società e una significativa emissione di nuovo capitale che comporterà una massiccia diluizione degli attuali azionisti di Atos SE". Le offerte sono coerenti con le trattative in corso con lo Stato francese, che vuole acquisire il 100% delle attività di Advanced Computing, Mission-Critical Systems e Cybersecurity Products della divisione BDS (Big Data & Cybersecurity).

Finanziamento a breve termine in crescita

Atos ha inoltre firmato il contratto per le linee di credito revolving e di prestito a termine di 100 milioni di euro fornite da un gruppo di obbligazionisti. Il governo francese ha concesso un prestito di 50 milioni di euro alla filiale Bull nell'ambito del FDES (Fondo di Sviluppo Economico e Sociale). Infine, le discussioni con le banche per l'attuazione di un programma di factoring di 300 milioni di euro stanno "progredendo".

Ci sono davvero due offerte in corsa?

A quanto ci risulta, le offerte in corsa sono due: quella di EP Equity / Attestor e quella di Onepoint / Butler. L'offerta presentata dai creditori è soprattutto una griglia di lettura della loro posizione a destinazione di investitori più operativi. Ecco alcuni brevi dettagli delle proposte:

Offerta EP Equity / Attestor

  • Aumento di capitale di 600 milioni di euro sottoscritto dagli acquirenti.
  • 1,3 miliardi di euro di agevolazioni (500 milioni di euro di credito revolving, 300 milioni di euro di factoring e 500 milioni di euro di nuove linee garantite).
  • Ristrutturazione del debito esistente di Atos.
  • Agli attuali azionisti resterà meno dell'1% del capitale.

Offerta Onepoint / Butler

  • 350 milioni di euro di nuovi fondi in cambio di almeno il 35% del capitale.
  • Piano totale di 6,3 miliardi di euro, di cui 1,8 miliardi di euro di impegni di nuovi capitali attraverso l'intero pacchetto (500 milioni di euro di raccolta fondi, 1,3 miliardi di euro di nuove strutture) e 4,5 miliardi di euro di rinegoziazioni (1,9 miliardi di euro di swap debito-equity, 0,9 miliardi di euro di rinuncia al debito, 1,8 miliardi di euro di debito rinegoziato).
  • Un aumento di capitale aperto a tutti (dopo la trasformazione del debito dei creditori in azioni) alle stesse condizioni dell'ingresso di Onepoint. Onepoint vuole mantenere almeno il 35% del capitale. La posizione degli altri azionisti non è chiara (o non l'abbiamo trovata), ma tutto lascia pensare che tra il desiderio di Onepoint di rimanere nel capitale a un livello elevato e le richieste dei creditori, non rimarrà molto spazio, almeno non molto di più rispetto all'offerta di EP Equity / Attestor.

Offerta dei creditori (Progetto Alpha)

  • L'offerta definisce principalmente lo schema sulla base del quale il gruppo di creditori è pronto a discutere con altri investitori focalizzati sulle operazioni.
  • 1,2 miliardi di nuovi fondi attraverso 600 milioni di euro di factoring e garanzie bancarie
  • 1,8 miliardi di euro di conversione di linee di credito e obbligazioni, con conseguente diluizione di oltre il 99,9% degli azionisti.

Offerta di Bain Capital (respinta)

  • L'offerta riguardava solo la divisione digitale di Eviden e tutte le attività rimanenti della divisione BDS, escluse le attività sovrane.
  • Di conseguenza, non corrispondeva alle richieste di Atos, che rifiutava una vendita frammentaria.