L'attività canadese di fusioni e acquisizioni per il terzo trimestre ha raggiunto il livello più alto dal 2016, poiché i tassi d'interesse storicamente bassi e i forti mercati azionari hanno aiutato le aziende a rilanciare le transazioni che erano state messe in attesa a causa della pandemia.

Il Dealmaking è salito del 27,7% a 76,6 miliardi di dollari nel terzo trimestre dell'anno, ma è stato significativamente inferiore al record di 120,3 miliardi di dollari registrato nei primi tre mesi dell'anno, secondo i dati di Refinitiv.

I banchieri hanno detto che mentre i fattori che sostengono l'M&A esistono e le pipeline sono forti, la volatilità del mercato azionario potrebbe rallentare lo slancio degli affari.

"L'aumento del flusso di affari nel terzo trimestre è stato guidato da una combinazione di fattori tra cui mercati azionari forti, costi di finanziamento storicamente bassi e fiducia del mercato in una graduale ripresa della COVID-19", ha detto Jake Lawrence, Group Head e CEO, Global Banking and Markets, Scotiabank.

Tuttavia, ha detto che è improbabile che le preoccupazioni a breve termine relative all'inflazione e alla catena di approvvigionamento abbiano un impatto materiale sul flusso delle transazioni, dato che gli investitori si concentrano su considerazioni strategiche a lungo termine.

Le operazioni incentrate sui trasporti e le infrastrutture hanno guidato l'attività nel terzo trimestre, con 33,6 miliardi di dollari in attività M&A, compresa l'offerta di Brookfield Asset Management per 9,57 miliardi di dollari australiani (6,95 miliardi di dollari) per AusNet Services, e l'acquisizione pianificata da Brookfield di Dexko Global Inc. per 3,4 miliardi di dollari.

L'aumento dell'inflazione in Canada e negli Stati Uniti ha alimentato le preoccupazioni sulle banche centrali che riducono il sostegno alla liquidità dell'era pandemica e le prospettive di tassi di interesse più alti. Questo ha aumentato la volatilità del mercato azionario.

"Credo che la grande minaccia che incombe sul panorama M&A sia la minaccia dell'aumento dei tassi di interesse", ha detto Sarfraz Visram, capo delle fusioni e acquisizioni canadesi e internazionali alla Bank of Montreal.

"L'M&A è molto più facile da fare quando tutti godono di un forte mercato azionario, ma direi che i multipli di valutazione stavano diventando piuttosto alti ... era difficile giustificare la realizzazione di accordi ai multipli di picco", ha aggiunto.

Degli affari annunciati nei primi nove mesi del 2021, la BofA Securities Inc della Bank of America Corp, la BMO Capital Markets della Bank of Montreal e la TD Securities Inc della Toronto Dominion Bank hanno preso i primi tre posti nella classifica dei consulenti.

Nonostante i forti mercati azionari, le offerte azionarie sono scese per il secondo trimestre consecutivo, quasi dimezzandosi nel terzo trimestre a C$6.8 miliardi ($5.42 miliardi) dal trimestre precedente, mentre le IPO sono scese di quasi un decimo nel terzo trimestre a C$332 milioni dai tre mesi precedenti. (1 dollaro = 1,2549 dollari canadesi) (Servizio di Maiya Keidan Editing di Marguerita Choy)