CS: Risultati preliminari 2022

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Risultati preliminari al 31 dicembre 2022

Flessibilità ed efficienza operativa spingono l'utile netto ricorrente ai massimi

• Margine d'interesse: €145,0 milioni (+74%)
• Commissioni nette ricorrenti: €452,2 milioni (+1%)
• Costi operativi 'core': €232,9 milioni (+6%)
• Utile netto: €213,0 milioni (-34%)
• Utile netto ricorrente1: €221,1milioni (+25%)

Masse e raccolta netta solide in un contesto di mercato complesso

• Masse totali a €83,1 miliardi (-3%)
• Masse in Consulenza Evoluta: €7,4 mld (+1%)
• Raccolta netta 2022: €5,7 miliardi (-26%)
• Raccolta netta a gennaio 2023: €417 milioni

Dividendo proposto a €1,65 per azione

• Dividendo da corrispondere a maggio 2023 (€1,00) e febbraio 2024 (€0,65)
• CET1 ratio al 15,6% e TCR al 16,7%

Milano, 9 febbraio 2023 - Il Consiglio di Amministrazione di Banca Generali ha approvato i risultati preliminari consolidati al 31 dicembre 2022.

L'Amministratore Delegato e Direttore Generale di Banca Generali, Gian Maria Mossa, ha commentato: "Usciamo dall'anno peggiore della storia dei mercati ancora più forti, dimostrando nel confronto con l'industria un'eccellente tenuta delle masse che sottende grandi competenze gestionali e pregi della gamma d'offerta. In particolare, toccano nuovi livelli massimi i servizi di

1 Utile al netto di performance fees, ricavi da trading non ricorrenti e altre poste di natura straordinaria

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investimento, dalle gestioni patrimoniali alla consulenza evoluta, a conferma della qualità nelle soluzioni a maggiore valore aggiunto che rafforzano la nostra leadership nel private banking. Le voci del conto economico e dello stato patrimoniale fotografano, con la crescita a doppia cifra delle attività ricorrenti e la solidità dei coefficienti patrimoniali, l'eccellenza e la sostenibilità della banca che può contare sulla crescente diversificazione dei ricavi e sul valore degli attivi. Nonostante le incognite economiche e geopolitiche e le pressioni dalle Borse nel 2022, dopo il primo anno siamo in linea, e per certe voci addirittura avanti, rispetto agli ambiziosi obiettivi del nostro piano triennale. L'attenzione e la determinazione che ci arriva dai banker e la fiducia dai clienti ci fanno guardare con ottimismo ai prossimi mesi in cui siamo convinti di continuare a crescere a ritmi superiori a quelli del nostro settore di riferimento".

RISULTATI ECONOMICI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2022

L'esercizio 2022 si è chiuso con un utile netto consolidato di €213,0 milioni, contro i €323,1 milioni dell'esercizio precedente che aveva beneficiato degli effetti straordinari di mercati finanziari estremamente favorevoli. Al contrario, lo scorso anno è stato caratterizzato da un contesto particolarmente negativo per gli investimenti vista la concomitante discesa di tutte le asset class innescata delle tensioni geopolitiche e dal cambio di paradigma sui tassi per le pressioni inflattive. A parziale compensazione, si segnala il contributo positivo generato dalla progressiva revisione al rialzo del rendimento degli attivi bancari con il rialzo dei tassi d'interesse.

Nonostante lo scenario complesso, Banca Generali ha saputo migliorare la qualità delle proprie voci di business mostrando una crescente sostenibilità finanziaria. L'utile netto ricorrente è infatti salito del 25,2% a €221,1 milioni, rispetto ai €176,6 milioni del 2021.

Tale valore segna un nuovo massimo storico nel percorso di sviluppo sostenibile della banca, superiore alle stime interne e agli obiettivi presentati nel piano triennale. Al risultato hanno contribuito la flessibilità del modello di business e le numerose iniziative messe in atto per favorire la diversificazione e la sostenibilità dei ricavi. A questi si aggiunge una prudente attenzione ai costi che contribuisce a rafforzare l'efficienza operativa supportando la redditività ricorrente.

Guardando nel dettaglio alla voce dei profitti, questi registrano nella componente di utile non- ricorrente un impatto negativo di €8,1 milioni che tiene conto delle condizioni sfavorevoli dei mercati e dell'onere straordinario di €35,3 milioni pagato sulla base dell'accordo quadro raggiunto con l'Agenzia delle Entrate in data 19 settembre 2022 (nella definizione della controversia fiscale legata al trasferimento della delega di gestione di BG Sicav a BGFML nel 2008). L'accordo ha aperto la strada alla piena attuazione delle procedure di Adempimento Collaborativo a cui Banca Generali è stata ammessa a partire dall'esercizio 2020. Attraverso questo approccio, Banca Generali si impegna alla piena collaborazione preventiva con l'autorità fiscale riducendo in modo significativo il rischio di contenziosi futuri, nell'interesse di tutti i suoi stakeholders e in coerenza con i principi di sostenibilità che la Banca ha adottato.

Al netto di tale onere fiscale, l'utile netto non-ricorrente si sarebbe attestato a €27,2 milioni contro i €146,5 milioni dello scorso anno che - come già citato - beneficiava di un contesto differente di mercato.

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La posizione patrimoniale si è confermata solida e superiore ai requisiti specifici fissati per la società da Banca d'Italia, nell'ambito del periodico processo di revisione e valutazione prudenziale (SREP).

Esaminando nello specifico le principali voci di bilancio si segnala quanto segue:

Il margine di intermediazione si è attestato a €639,8 milioni, che si confrontano con i €779,3 milioni dell'esercizio precedente. Il risultato presenta da un lato un sensibile incremento del margine finanziario (€168,3 milioni, +50,3%) e la tenuta delle commissioni nette ricorrenti (€452,2 milioni, +1,2%), mentre dall'altro ha risentito della contrazione delle commissioni variabili dovuta alle condizioni negative dei mercati.

Nello specifico, il margine finanziario ha tratto beneficio della crescita del margine di interesse a €145,0 milioni (+74,0%), sostenuto dall'aumento dei volumi e dei rendimenti del banking book e del portafoglio crediti in scia al rialzo dei tassi d'interesse nell'anno. Gli impieghi fruttiferi sono saliti del 4,9% a €15,8 miliardi e la loro marginalità ha mostrato un progressivo sviluppo nel corso del 2022 raggiungendo i 95bps in chiusura d'anno (+38bps a/a). L'aumento della marginalità è legato in primis alle caratteristiche del portafoglio obbligazionario che rappresenta il 96% delle attività finanziarie e risulta idealmente posizionato per sfruttare il rialzo dei rendimenti grazie alla duration corta (1,2 anni) e all'elevata quota di titoli a tasso variabile (53%). Il portafoglio crediti (€2,5 miliardi, +4,8%) risulta altrettanto favorevolmente esposto al rialzo dei tassi essendo per la quasi totalità costituito da prodotti a tasso variabile.

Le commissioni lorde ricorrenti sono state pari a €940,7 milioni a fine anno, sostanzialmente invariate rispetto all'esercizio precedente (€942,7 milioni). Tale risultato è stato particolarmente supportato dalla diversificazione di prodotto e di servizio perseguita dalla Banca nel corso degli ultimi anni. Le commissioni lorde di gestione hanno mostrato una lieve crescita a €812,9 milioni (+1,1%) grazie alla tenuta delle masse medie e della marginalità nonostante la crescente pressione derivante dalla dinamica dei mercati. Le commissioni bancarie e d'ingresso (€127,8 milioni, - 7,6%) sono state penalizzate dalla contrazione ciclica delle attività più strettamente connesse all'andamento dei listini, in parte compensata dall'aumento delle commissioni legate ai servizi di Consulenza Evoluta (BGPA) e alle attività bancarie tradizionali.

Le commissioni variabili si sono ridotte a €19,3 milioni contro i €220,5 milioni dell'esercizio precedente, toccando il livello più basso degli ultimi dieci anni in risposta alla già citata sfavorevole dinamica dei mercati finanziari nell'anno.

I costi operativi totali hanno raggiunto i €256,5 milioni con un incremento del 5,9% che include €3,5 milioni di oneri straordinari. I costi operativi "core" sono stati pari a €232,9 milioni, di cui €6,1 milioni legati all'avvio di 'BG Suisse', e si confermano dunque in linea con le proiezioni di crescita del piano triennale.

Gli indici di efficienza operativa si mantengono su livelli di eccellenza: i costi totali sulle masse sono state pari a 31 bps a fine anno, in leggero rialzo dovuto alla dinamica delle masse di riferimento per l'andamento dei mercati di riferimento, e il Cost/Income ratio, su basi rettificate per le componenti non ricorrenti, è migliorato ulteriormente al 40,8% dal 43,0% dell'esercizio precedente.

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Le voci relative ad accantonamenti, contributi ai fondi bancari e rettifiche di valore nette si sono attestate a €53,0 milioni contro i €63,4 milioni dello scorso anno (-16,3%)escludendo gli oneri di natura straordinaria dello scorso anno2. La riduzione è legata principalmente ai minori stanziamenti a copertura degli impegni per indennità contrattuali e incentivazioni pluriennali registrati nel 2022, anche in virtù del rialzo dei tassi di attualizzazione utilizzati per le valutazioni statistico attuariali. Tali minori stanziamenti sono stati parzialmente compensati da maggiori accantonamenti per rischi e oneri -pertenere conto delle condizioni di mercato particolarmente severe che hanno caratterizzato il 2022 - e da maggiori contributi ai fondi interbancari.

RISULTATI ECONOMICI DEL QUARTO TRIMESTRE 2022

L'utile netto del quarto trimestre 2022 è salito a €57,6 milioni dai €52,2 milioni dello scorso anno (+10,4%). A testimonianza della sostenibilità di tale risultato, si evidenzia che l'utile netto ricorrente, che esclude le voci variabili, è cresciuto del 29,2% a €57,6 milioni nel periodo.

Il margine di intermediazione è aumentato del 2,3% a €170,2 milioni, rispetto ai €166,4 milioni del 2021. Sul dato ha influito l'eccezionale crescita del margine di interesse (€57,1 milioni, +214,9%) spinto dal rialzo della redditività degli attivi fruttiferi nel trimestre. Al risultato hanno inoltre contribuito €6 milioni legati alla revisione dei rendimenti del portafoglio di titoli inflation-linked.

I costi operativi sono stati pari a €74,7 milioni, a fronte dei €71,2 milioni del corrispondente periodo dello scorso anno (+4,9%), includendo €0,9 milioni di poste straordinarie. La componente 'core' ha raggiunto i €68,3 milioni (contro i €64,2 milioni del quarto trimestre 2021), di cui €2,1 milioni di costi per il piano di crescita in Svizzera.

Il risultato operativo è stato di €95,5 milioni, in lieve aumento rispetto ai €95,2 milioni del quarto trimestre 2021. Il risultato pre-tasse è cresciuto a €78,0 milioni contro i €76,0 milioni dello scorso anno (+2,6%) dopo aver spesato poste per accantonamenti ordinari e straordinari per €16,1 milioni contro i €19,2 milioni dello scorso esercizio.

LA PROPOSTA DI DIVIDENDO

Il CDA ha deliberato di presentare all'Assemblea degli Azionisti programmata, come da calendario finanziario, per il 19 aprile p.v. in prima convocazione la proposta di distribuire dividendi per €192,8 milioni, pari a €1,65 per azione (al lordo delle ritenute di legge) per ognuna delle 116.851.637 azioni emesse e corrispondenti ad un pay-out totale del 90,5% dell'utile consolidato dell'esercizio 2022.

Il calcolo dei dividendi riflette l'applicazione di un pay-out dell'80% sugli utili ricorrenti e del 60% dell'utile non ricorrente sterilizzato dell'importo di €35,3 milioni di imposte versate a saldo dell'Accordo Fiscale siglato lo scorso 19 settembre 2022 con l'Agenzia delle Entrate. Si è ritenuto infatti opportuno non penalizzare la proposta di dividendo per rettifiche che traggono origine da fatti accaduti nel 2008.

La distribuzione, se approvata dall'Assemblea, avverrà con le seguenti modalità:

2 onere per €80,6 milioni relativo all'operazione di acquisto di titoli in cartolarizzazioni di crediti sanitari.

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• €1,00 per azione con data di stacco il 22 maggio 2023; record date 23 maggio 2023, data di pagamento 24 maggio 2023
• €0,65 per azione con data di stacco il 19 febbraio 2024; record date 20 febbraio 2024, data di pagamento 21 febbraio 2024

Al prezzo di chiusura del titolo Banca Generali del 6 febbraio 2023 di €34,1 per azione, il dividendo proposto configura un rendimento del 4,8 %.

Si conferma inoltre che Banca Generali procederà al pagamento della seconda tranche del dividendo 2021 già deliberato e pari a €0,80 per azione con le seguenti modalità: data di stacco il 20 febbraio 2023; record date 21 febbraio 2023, data di pagamento 22 febbraio 2023.

I COEFFICIENTI PATRIMONIALI AL 31 DICEMBRE 2022

Al 31 dicembre 2022, La Banca presenta un CET1 ratio del 15,6% (dal 15,7% del 30 settembre 2022) e un Total Capital ratio (TCR) del 16,7% (dal 16,8% del 30 settembre 2022). Tali coefficienti patrimoniali tengono conto della proposta di distribuzione di un dividendo per azione di €1,65 che corrisponde ad un pay-outratio del 90,5% dell'utile consolidato 2022.

Tali coefficienti patrimoniali risultano superiori ai requisiti specifici fissati per il Gruppo da Banca d'Italia (CET 1 ratio all'8,0% e Total Capital Ratio al 12,3%), nell'ambito del periodico processo di revisione e valutazione prudenziale SREP per il 2023.

L'indicatore di leva finanziaria (Leverage) della Banca al 31 dicembre 2022 si posiziona al 4,3% (dal 4,2% del 30 settembre 2022) confermandosi sostanzialmente stabile e ampiamente sopra i requisiti regolamentari.

Gli indicatori di liquidità della banca si mantengono su livelli di eccellenza: il Liquidity Coverage ratio (LCR) si conferma al 338% (dal 363% del 30 settembre 2022) e il Net Stable Funding ratio (NSFR) al 203% (dal 215% del 30 settembre 2022).

RISULTATI COMMERCIALI

Le masse totali di Banca Generali al 31 dicembre 2022 si sono attestate a €83,1 miliardi (-3,1%), mostrando una buona tenuta in un anno straordinariamente complesso e caratterizzato da pesanti perdite tanto per i mercati azionari che per quelli obbligazionari.

Le soluzioni gestite, le più esposte alla correzione dei mercati, hanno toccato a fine anno i €40,1 miliardi (-9,4%). Nell'ambito di queste, si evidenzia il forte incremento della componente investita in prodotti dedicati alla sostenibilità (ESG). Questi ammontano infatti a €12,9 miliardi, rappresentando il 32,2% delle soluzioni gestite complessive. Si precisa che a fine periodo è intervenuta una variazione nel perimetro di rendicontazione dei prodotti ESG. L'analisi è stata infatti estesa a tutti i prodotti ex art.8/art.9 SFDR in catalogo mentre precedentemente il perimetro rendicontato si riferiva esclusivamente ai fondi ex art.8/art.9 SFDR inclusi nella piattaforma proprietaria di Banca Generali dedicata alle soluzioni ESG. Il cambio di perimetro ha comportato che le strategie rendicontate siano passate da circa 260 a circa 800 a fine 2022.

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