HSBC ha concluso l'accordo in sole otto settimane, dopo aver dichiarato che stava valutando la vendita della sua attività canadese all'inizio di ottobre. Fin dal primo contatto, RBC, il più grande finanziatore canadese, ha detto a HSBC che avrebbe potuto chiudere l'affare rapidamente se fosse stata scelta, ha detto a Reuters una persona che ha familiarità con la questione.

Inizialmente HSBC voleva annunciare un accordo entro la fine dell'anno, ma RBC ha detto che avrebbe potuto farlo entro le vacanze del Ringraziamento negli Stati Uniti, ha aggiunto la persona. Dopo che le offerte finali sono arrivate intorno alla metà di novembre, RBC ha detto che avrebbe potuto trasformare tutto in una settimana, ha aggiunto la persona.

Un portavoce di RBC ha rifiutato di commentare, mentre HSBC non ha risposto alle richieste di commento. La fonte non era autorizzata a parlare pubblicamente della questione.

Il completamento rapido di un accordo fa parte di una tendenza più ampia, in quanto la volatilità del mercato incoraggia le aziende a raggiungere rapidamente un accordo.

Il numero medio di giorni necessari per completare una fusione e un'acquisizione mirata in Canada è sceso a un minimo di oltre 20 anni di 57 giorni nel 2022, rispetto ai 76 giorni del 2021 e ai 91 giorni del 2020, secondo Dealogic.

"C'è un vecchio adagio che dice che il tempo uccide gli accordi e questo è particolarmente il caso in cui non si può prevedere cosa accadrà giorno per giorno nei mercati", ha detto Neil Selfe, CEO della società di consulenza INFOR Financial.

Si tratta di una tendenza in atto anche nei mercati più grandi. Negli Stati Uniti, le tempistiche delle transazioni sono scese di quasi il 30% a 66 giorni quest'anno rispetto all'anno scorso, in cui le transazioni richiedevano più di un giorno per essere chiuse, secondo i dati.

"Dove normalmente avremmo una finestra di 45 giorni per concludere qualcosa, stiamo guardando a 20 giorni, 30 giorni, e questo è guidato dalle istruzioni dei clienti", ha detto Sarah Gingrich, partner dello studio legale Fasken, notando che la tendenza è iniziata quest'anno.

NESSUNA COMPLICAZIONE

I partecipanti al mercato hanno detto a Reuters che le tempistiche ridotte sono state ottenute grazie a mezzi più efficienti di due diligence e ad avvocati e consulenti che lavorano più ore, resi possibili dalle banche d'investimento che hanno assunto più personale per gestire le M&A record durante la pandemia globale.

"Ci sono molte più sessioni di due diligence a distanza - esponenzialmente di più - rispetto al periodo precedente alla pandemia", ha detto Sarfraz Visram, responsabile delle fusioni e acquisizioni canadesi e internazionali presso la Bank of Montreal.

Gli annunci di accordi sono una cosa, ma ottenere tutte le approvazioni normative per chiudere un accordo è un'altra questione.

Rogers Communications Inc sta lottando per concludere l'acquisto di Shaw Communications Inc per un valore di 20 miliardi di dollari, oltre 20 mesi dopo aver raggiunto un accordo, grazie all'opposizione dell'ufficio antitrust canadese.

Le parti faranno il loro ultimo tentativo davanti al tribunale della concorrenza canadese la prossima settimana.

I consulenti finanziari per le fusioni e le acquisizioni sono in genere pagati con una parte dell'affare andato a buon fine, mentre gli avvocati sono pagati con una tariffa oraria, secondo gli operatori del mercato.

Tuttavia, secondo gli operatori del mercato, il compenso complessivo non dovrebbe essere influenzato da tempistiche più strette a fronte della stessa quantità di lavoro svolto. I dealmaker sostengono inoltre che la due diligence non viene compromessa da tempistiche più brevi.

"Le tempistiche si riducono a scapito delle ore di sonno dei professionisti intorno al tavolo, ma senza compromettere la qualità del lavoro", ha detto Francois Carrier, responsabile dell'investment banking e co-responsabile dei mercati dei capitali presso Desjardins Capital Markets.

"Considerati i doveri fiduciari e le responsabilità di tutti, è bene che questa accelerazione non vada mai a scapito della qualità del lavoro svolto in background".