La Federal Reserve degli Stati Uniti ha aumentato i tassi di interesse di 375 punti base quest'anno, da quando ha effettuato il primo rialzo a marzo. Questo ha scatenato le preoccupazioni di una recessione, anche se si prevede che la banca centrale modererà il ritmo dei rialzi.

Previsioni del PIL reale (annuale Y/Y) per il 2023:

Banca Globale Stati Uniti Cina

Morgan Stanley 2,20% 0,50% 5%

Goldman Sachs 1,80% 1,1% 4,50%

Barclays 1,70% -0,1% 3,80%

JPMorgan 1%

BNP Paribas* 2,3% -0,10% 4,50%

UBS 2,1% 0,1% 4,5%

Previsione dell'inflazione statunitense per il 2023 e previsione del tasso terminale della Fed:

Banca Inflazione USA Tasso terminale Fed

(annuale Y/Y per

2023)

Morgan Stanley CPI nominale: 3,3% 4,625% (entro gennaio '23)

CPI primario Goldman Sachs: 3.2% 5 - 5.25%

CPI core: 3,2% (entro maggio '23)

PCE core: 2,9%

Barclays CPI principale: 3,70% 5% - 5,25% (entro marzo

'23)

CPI principale JPM: 4,1% 5% (entro gennaio '23)

CPI core: 4.2%

BNP Paribas CPI principale: 4,40% 5% - 5,25% (entro il 1° trimestre '23)

CPI principale di UBS: 3.6% 5%

Morgan Stanley prevede che la Fed effettuerà il suo primo taglio dei tassi entro dicembre 2023, portando il tasso di riferimento al 4,375% entro la fine di quell'anno. Barclays vede il tasso tra il 4,25% e il 4,5% entro la fine del prossimo anno, a seguito di un taglio dei tassi.

UBS prevede che l'inflazione statunitense sarà "abbastanza vicina" all'obiettivo del 2% della Fed entro la fine del 2023, affinché la banca centrale prenda in considerazione un taglio dei tassi.

Previsioni per le coppie di valute, i rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 anni, il target dello S&P 500 entro la fine del 2023:

Banca/Metria EUR/ USD/ USD/ S&P 500 Target Rendimento dei Treasury decennali statunitensi

USD CNY JPY rendimento

Morgan Stanley 1,08 6,8 140 3,50%

Goldman Sachs 1,05 6,9 140 4,000

Barclays 1,05 7,3 131 3,75%

Deutsche Bank 1,1 125

BNP Paribas 1,06 6,9 128 3.400 3,50%

UBS 1,04 6,9 135 3.700(entro il 3% di giugno

2023)

UBS vede l'euro scendere sotto la parità con il dollaro entro marzo 2023, prima di recuperare entro settembre.

Al momento delle 1346 GMT del 21 novembre 2022:

EUR/USD: 1,02

USD/CNY: 7,16

USD/JPY: 141,72

Livello S&P 500 (alla chiusura di venerdì): 3,965.34