La Federal Reserve degli Stati Uniti ha aumentato i tassi di interesse di 375 punti base quest'anno, da quando ha effettuato il primo rialzo a marzo. Questo ha scatenato le preoccupazioni di una recessione, anche se si prevede che la banca centrale modererà il ritmo dei rialzi.

Previsioni del PIL reale (annuale Y/Y) per il 2023:

Banca Globale Stati Uniti Cina

Morgan Stanley 2,20% 0,50% 5%

Goldman Sachs 1,80% 1% 4,50%

Barclays 1,70% -0,1% 3,80%

J.P.Morgan 1,6% 1% 4%

BNP Paribas 2,3% -0,10% 4,50%

UBS 2,1% 0,1% 4,5%

BofA 2,3% -0,4% 5,5%

Credit Suisse 1,6% 0,8% 4,5%

Deutsche Bank ~2% 0,8% 4,5%

Citi 1,9% 0,7% 5,6%

Previsione dell'inflazione statunitense per il 2023 e previsione del tasso terminale della Fed:

Banca Inflazione USA Tasso terminale Fed

(annuale Y/Y per

2023)

Morgan Stanley CPI nominale: 4,625% (entro gennaio '23)

3,3%PCE core: 3,8%

CPI principale di Goldman Sachs: 3.2% 5 - 5.25%

CPI core: 3,2% (entro maggio '23)

PCE core: 2,9%

Barclays CPI principale: 3,70% 5% - 5,25% (entro marzo

'23)

CPI principale di J.P.Morgan: 5% (entro gennaio '23)

4,1%Core CPI: 4.2%

BNP Paribas CPI principale: 4,40% 5% - 5,25% (entro il 1° trimestre '23)

CPI principale di UBS: 3.6% 5%

CPI principale di BofA: 4,4% 5% - 5,25%(entro marzo

'23)

CPI primario di Credit Suisse: 3,8% 4,75% - 5% (entro marzo

'23)

Deutsche Bank CPI principale: 4,3% 5,125% (entro marzo '23)

Citi CPI principale: 4.1% 5.25% - 5.5%

Morgan Stanley vede che la Fed effettuerà il suo primo taglio dei tassi entro dicembre 2023, portando il tasso di riferimento al 4,375% entro la fine di quell'anno. Barclays vede il tasso tra il 4,25% e il 4,50% entro la fine del prossimo anno, mentre Deutsche Bank lo vede al 4,625% dopo un taglio dei tassi.

UBS prevede che l'inflazione statunitense sarà "abbastanza vicina" all'obiettivo del 2% della Fed entro la fine del 2023, affinché la banca centrale prenda in considerazione un taglio dei tassi. BofA vede il tasso tra il 2,75% e il 3,00% entro la fine del 2024.

Previsioni per le coppie di valute, i rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 anni, l'obiettivo dello S&P 500 entro la fine del 2023:

Banca EUR/USD USD/ USD/JPY S&P 500 Stati Uniti

CNY Obiettivo rendimento a 10 anni

rendimento

Morgan Stanley 1,08 6,8 140 3.900 3,50%

Goldman Sachs 1,05 6,9 140 4.000 4,34%

Barclays 1,05 7,3 131 3,75%

J.P.Morgan 1,0 7,2 133 3,4%

BNP Paribas 1,06 6,9 128 3.400 3,50%

UBS 1,04 6,9 135 3.700 3%

(entro giugno

2023)

BofA 1,1 7 137 4.000 3,25%

Credit Suisse 1,02 7,3 135 4,10%

Deutsche Bank 1,1 6,8 125 4.500 3,65%

Citi 1,15 6,90 133 4,35%

Wells Fargo 1,01 - 1,09 130 - 140

La maggior parte delle banche vede l'euro scendere sotto la parità con il dollaro nel corso dell'anno, prima di recuperare entro la fine dell'anno.

Alle 1315 GMT del 30 novembre 2022:

EUR/USD: 1,038

USD/CNY: 7,07

USD/JPY: 138,75

Rendimento del Tesoro statunitense a 10 anni: 3,72%.

Livello S&P 500 (alla chiusura del 29 novembre): 3,957.63