Bank of America Corp e Citigroup Inc giovedì hanno detto di aver raccolto ulteriori entrate nette da interessi durante il trimestre, comprando titoli con rendimenti più alti.

JPMorgan Chase & Co, tuttavia, ha detto mercoledì che continua ad accumulare contanti, aspettandosi che i tassi si muovano più in alto come previsto dal capo esecutivo Jamie Dimon.

Il direttore finanziario di Citigroup, Mark Mason, ha detto che la banca ha comprato Treasuries e titoli garantiti da ipoteca.

"Abbiamo una forte posizione di liquidità e ne abbiamo messo un po' al lavoro", ha detto Mason ai giornalisti.

I depositi bancari si sono accumulati più in alto che mai, alimentati dal denaro proveniente dagli acquisti di obbligazioni da parte della Federal Reserve, dai pagamenti di stimolo del governo e dai risparmi dei consumatori. Nel frattempo, i ricavi netti da interessi delle banche da titoli e prestiti, una fonte chiave di reddito, sono crollati perché la Fed ha tenuto i tassi bassi e i mutuatari hanno pagato i prestiti.

Il modo in cui i più grandi istituti di credito del paese gestiscono quel mix di contanti e titoli nei loro bilanci aiuterà a separare i vincitori dai perdenti nei prossimi trimestri, mentre l'incertezza cresce sull'inflazione e sulle prospettive dei tassi di interesse, hanno detto gli analisti.

La tipica grande banca potrebbe ottenere una spinta del 7% ai suoi profitti prima degli accantonamenti per le perdite e delle tasse investendo i suoi contanti in eccesso all'1,5%, ha stimato l'analista Jason Goldberg di Barclays.

Goldberg ha detto che era troppo presto per dire se un aumento da parte di alcune banche negli acquisti di titoli segnalasse una nuova tendenza del settore.

Prevedere i rendimenti e gestire il rischio di tasso di interesse è una delle maggiori sfide per i banchieri. Se comprano titoli per guadagnare più interessi ora, rischiano di perdersi rendimenti ancora più alti, lasciandosi con titoli che hanno perso valore.

Il rendimento dei Treasuries a 10 anni è stato sulle montagne russe quest'anno con il cambiamento delle opinioni sulla politica della Fed e sull'inflazione. Dopo essere salito all'1,75% dallo 0,9% nei primi tre mesi dell'anno, è sceso di nuovo all'1,15%. Dimon di JPMorgan aveva previsto a luglio che sarebbe andato al 3%. Il rendimento era all'1,51% alla fine di giovedì.

La prospettiva mutevole per rendimenti più alti e più prestiti ha spinto i titoli bancari quest'anno. L'indice bancario KBW è in crescita del 39% da un anno all'altro, due volte il guadagno dello S&P 500.

Wells Fargo & Co ha aggiunto titoli nella prima metà di quest'anno, ma ha fatto un passo indietro recentemente per essere pronto per tassi più alti, il direttore finanziario Michael Santomassimo ha detto ai giornalisti giovedì.

La Bank of America è stata particolarmente aggressiva nell'investire i suoi contanti in titoli, raddoppiando quasi il portafoglio nell'ultimo anno. I titoli di debito sono saliti al 36% delle attività di guadagno nel trimestre dal 22%.

Al contrario, JPMorgan ha mantenuto i suoi titoli fermi intorno al 18% delle attività mentre ha accumulato contanti.

Durante il terzo trimestre JPMorgan ha tenuto 757 miliardi di dollari di contanti rispetto a 565 miliardi di dollari di titoli.

"La nostra posizione qui non è cambiata molto", ha detto il CFO di JPMorgan Jeremy Barnum ai giornalisti. "Crediamo ancora in una ripresa robusta. Pensiamo ancora che arrivi con tassi più alti".

Dimon, quando gli analisti hanno chiesto quanto contante JPMorgan potrebbe mettere in titoli, ha detto: "Possiamo facilmente fare 200 miliardi di dollari".

Un rischio di cui le banche dovrebbero preoccuparsi, ha detto, è l'alta inflazione e gli alti tassi. "Essere molto liquidi ci protegge".

Eppure, Barnum ha aggiunto che quando i tassi si avvicineranno alla visione di JPMorgan, la banca potrebbe trovare "alcune opportunità per un po' più di impiego di denaro".