BÉNÉTEAU : Oddo BHF alza leggermente il suo target
20 marzo 2024 alle 13:12
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Oddo BHF mantiene il rating outperform sulle azioni Bénéteau, con un prezzo obiettivo alzato da 14,1 a 15 euro, dopo la pubblicazione di risultati 'generalmente superiori alle aspettative'. 'Per il 2024, il management non ha ancora fornito alcun obiettivo, ma segnaliamo che il Gruppo soffrirà per il mancato recupero delle scorte dei distributori nel 2023 (stimato in 240 milioni di euro)', sottolinea l'analista.
Oddo BHF aggiunge che, sebbene il clima economico rimanga sfavorevole, 'il Gruppo prevede di compensare il calo dei volumi (esclusi gli effetti delle scorte) con un cambiamento favorevole del mix (impatto dei nuovi prodotti)'. In questo contesto, le stime del broker per il 2024 incorporano già uno scenario molto cauto e la valutazione rimane particolarmente limitata. La nostra opinione Outperform è stata rinnovata per sostenere la ricostruzione dei margini nel medio termine", conclude l'analista.
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Bénéteau è tra i leader mondiali nella progettazione, produzione e vendita di imbarcazioni da diporto. Il gruppo produce e commercializza anche case mobili da diporto. Le vendite nette si suddividono per famiglia di prodotti come segue: - imbarcazioni (82,1%): barche a vela (n. 1 al mondo) e a motore (marchi Bénéteau, Jeanneau e Prestige), yacht (CNB, Prestige Yachts, Monte Carlo Yachts), catamarani (Lagoon), barche da pesca (Bénéteau Pêche) e barche di servizio; - case mobili da diporto (17,9%): Marchi O'Hara, IRM e Coco Sweet. Il gruppo offre anche il noleggio di case mobili. Le vendite nette sono distribuite geograficamente come segue: Francia (27,4%), Europa (37,3%), Americhe (25,6%) e altro (9,7%).