Sabato Warren Buffett si è mosso per rassicurare gli investitori che il suo conglomerato Berkshire Hathaway li avrebbe serviti bene nel lungo termine, anche se ha pianto la recente scomparsa del suo secondo in comando di lunga data Charlie Munger.

Nella sua lettera annuale agli azionisti di Berkshire, molto letta, che ha accompagnato un utile operativo record di 37,4 miliardi di dollari nell'intero anno, Buffett ha affermato che il suo conglomerato da oltre 900 miliardi di dollari è diventato una fortezza in grado di resistere anche a un disastro finanziario senza precedenti.

"Berkshire è costruita per durare", ha scritto Buffett.

Buffett ha anche mitigato le aspettative per il prezzo delle azioni Berkshire, affermando che le enormi dimensioni dell'azienda non lasciano "alcuna possibilità di performance da capogiro".

"Rimangono solo poche aziende in questo Paese in grado di far muovere veramente l'ago della bilancia a Berkshire, e sono state prese in considerazione all'infinito da noi e da altri", ha scritto Buffett. "Alcune possiamo valutarle, altre no".

Ma il miliardario 93enne ha anche assicurato agli investitori che il Vice Presidente Greg Abel, il suo successore designato, è "sotto tutti i punti di vista pronto a diventare CEO di Berkshire domani".

Buffett ha anche riservato le sue parole più sentite a Munger, morto a novembre all'età di 99 anni.

Ha definito Munger "l'architetto" di Berkshire, mentre Buffett era solo il "contraente generale", e ha ricordato agli investitori come Munger lo abbia spinto ad acquistare aziende meravigliose a prezzi equi, invece di aziende giuste a prezzi meravigliosi.

L'"estremo conservatorismo fiscale" di Berkshire, compresa la riluttanza a fare grandi acquisizioni a prezzi gonfiati, è uno dei motivi per cui Buffett ha lasciato che la quota di liquidità della società con sede a Omaha, Nebraska, si gonfiasse fino alla cifra record di 167,6 miliardi di dollari.

"In un certo senso il suo rapporto con me era in parte un fratello maggiore, in parte un padre amorevole", ha scritto Buffett, riferendosi a Munger. "Anche quando sapeva di avere ragione, mi dava le redini, e quando sbagliavo non mi ricordava mai, mai, il mio errore".

Cathy Seifert, analista di CFRA Research che valuta Berkshire "buy" (comprare), ha detto che Buffett ha cercato di dimostrare come Berkshire potesse resistere alle secche, anche dopo che Munger lo ha aiutato a trasformare un'azienda tessile un tempo fallita in un colosso che rispecchia l'economia più ampia.

"Niente è perfetto", ha detto. "Ha cercato di dimostrare che c'è un piano di successione e che Berkshire si sarebbe attenuta al suo lavoro a maglia".

Buffett ha paragonato la cautela di Berkshire nel fare acquisizioni, con il mercato azionario che ora registra abitualmente dei massimi storici, ad una polizza assicurativa contro il tipo di decisioni aziendali affrettate e poco sagge che avrebbero irritato Munger.

"Ho la sensazione che Berkshire voglia rendere Charlie orgoglioso", ha detto Thomas Russo, gestore di portafoglio e azionista di lunga data presso Gardner, Russo & Quinn a Lancaster, Pennsylvania.

GEICO INCREMENTA I RISULTATI

La lettera di Buffett è stata accompagnata dai risultati trimestrali e annuali della Berkshire, con sede a Omaha, Nebraska.

L'utile operativo delle sue decine di attività assicurative, ferroviarie, industriali, energetiche e di vendita al dettaglio è salito del 28% nel trimestre a 8,48 miliardi di dollari e del 21% per l'anno, raggiungendo un record di 37,4 miliardi di dollari.

Le attività assicurative, come Geico, hanno beneficiato di una migliore qualità di sottoscrizione e di un reddito da investimenti più elevato grazie all'aumento dei tassi d'interesse, compensando le pressioni salariali presso la ferrovia BNSF e le perdite dovute agli incendi boschivi presso Berkshire Hathaway Energy.

"I risultati riflettono il valore di detenere una collezione diversificata di attività operative", ha dichiarato Jim Shanahan, analista di Edward Jones con un rating "hold" su Berkshire.

I guadagni degli investimenti nel portafoglio azionario da 354 miliardi di dollari di Berkshire, che include azioni come Apple, American Express, Bank of America e Coca-Cola, hanno aiutato Berkshire a generare un profitto annuale di 96,2 miliardi di dollari.

L'importo riflette le regole contabili che impongono a Berkshire di riportare i guadagni in azioni che non ha venduto, rendendoli però "peggio che inutili" per gli investitori, secondo Buffett.

La cautela di Berkshire, e una delle ragioni della sua quota record di liquidità, si riflette nel fatto che ha venduto circa 24 miliardi di dollari in più di azioni rispetto a quelle acquistate nel 2023.

I risultati includevano anche alcuni guadagni di Occidental Petroleum, che riflettevano la partecipazione del 28% circa di Berkshire nella compagnia petrolifera.

Buffett ha detto che prevede che Berkshire manterrà questa partecipazione "a tempo indeterminato", insieme alle sue partecipazioni in cinque società commerciali giapponesi: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui e Sumitomo.

Le attività di Berkshire comprendono anche parti industriali e aziende chimiche, un grande brokeraggio immobiliare e marchi di vendita al dettaglio come Dairy Queen, Fruit of the Loom e le caramelle See's. (Servizio di Jonathan Stempel a New York; Redazione di Ira Iosebashvili e Diane Craft)