BlackRock prevede che il boom dell'intelligenza artificiale continuerà a stimolare le azioni statunitensi il prossimo anno e a sostenere la crescita economica più in generale, anche se l'aumento dei livelli di debito pubblico degli Stati Uniti potrebbe minacciare le sue previsioni ottimistiche per il 2025.

Le innovazioni nella tecnologia AI probabilmente avvantaggeranno i titoli azionari statunitensi più dei loro colleghi europei, mentre i mercati privati svolgeranno sempre più un ruolo chiave nel finanziamento delle infrastrutture legate all'AI, ha dichiarato mercoledì il BlackRock Investment Institute, un ramo di ricerca del più grande gestore patrimoniale del mondo.

"Rimaniamo sul rischio... e sovrappesiamo ulteriormente le azioni statunitensi mentre il tema dell'IA si amplia", ha affermato in un rapporto sulle prospettive 2025 basato sulle opinioni dei gestori di portafoglio senior e dei dirigenti degli investimenti di BlackRock, che gestisce 11,5 trilioni di dollari di asset.

Anche se la crescita economica degli Stati Uniti potrebbe raffreddarsi un po' l'anno prossimo, la Federal Reserve probabilmente non sarà in grado di abbassare significativamente i tassi di interesse, dato che l'inflazione rimane appiccicosa e al di sopra dell'obiettivo della banca centrale, ha detto l'istituto. L'istituto non prevede che i tassi di interesse scendano al di sotto del 4% rispetto all'attuale intervallo 4,5%-4,75%.

Le continue pressioni sui prezzi dovute a fattori come la frammentazione geopolitica e la spesa per le infrastrutture potrebbero pesare sul mercato obbligazionario.

Gli investitori probabilmente chiederanno un compenso più elevato per detenere il debito pubblico a lungo termine, per tenere conto dell'inflazione e degli ampi deficit degli Stati Uniti, ha affermato. Ciò eserciterà una pressione al rialzo sui rendimenti del Tesoro a lungo termine, che si muovono inversamente ai prezzi.

"Siamo sottopesati sui Treasury statunitensi a lungo termine sia su un orizzonte tattico che strategico - e vediamo rischi per la nostra visione ottimistica da qualsiasi impennata dei rendimenti obbligazionari a lungo termine", ha affermato.

BlackRock preferisce il debito societario statunitense ai Treasuries, così come i titoli di Stato di altri mercati sviluppati come il Regno Unito, dove la Banca d'Inghilterra taglierà i tassi d'interesse più di quanto il mercato stia valutando, ha detto l'istituto.

Per quanto riguarda le azioni, privilegia settori come quello tecnologico e sanitario, mentre vede asset come l'oro e il bitcoin come alternative ai titoli di Stato per compensare i cali del mercato azionario.

Questa settimana BlackRock ha annunciato l'intenzione di acquistare il gestore di investimenti creditizi HPS Investment Partners per circa 12 miliardi di dollari, in un'operazione che aumenterà la sua offerta nel credito privato, un'area chiave di crescita per l'asset manager con sede a New York.

"I mercati privati possono offrire un'esposizione alle aziende in fase iniziale di crescita che guidano l'adozione dell'AI e ai progetti infrastrutturali vitali", ha dichiarato il BlackRock Investment Institute.

"Nei mercati privati, manteniamo la nostra preferenza a lungo termine per l'equity delle infrastrutture, grazie alle valutazioni relative interessanti e alle mega forze", ha affermato. "Per quanto riguarda il reddito, preferiamo i prestiti diretti, visti i rendimenti più interessanti del credito privato".