Nel 2022, Blackstone Alternative Asset Management (BAAM), che gestisce 80 miliardi di dollari di attività per fondi pensione, fondi sovrani e altre grandi istituzioni, ha registrato un rendimento del 4,1%. Il rendimento è stato confrontato con una perdita del 16,9% in un portafoglio tradizionale 60/40 di azioni e obbligazioni, spesso utilizzato come benchmark.

Il fondo comune di BAAM, BXMIX, progettato per offrire agli investitori al dettaglio l'accesso a strategie di investimento alternative, ha registrato un rendimento del 7,9% nel 2023, il migliore dal suo lancio nel 2014, si legge nella nota.

Un rappresentante di Blackstone ha rifiutato di commentare.

I guadagni sono inferiori all'impennata del 24% dello S&P 500 dello scorso anno, ma hanno superato il calo del 18% del 2022. Gli hedge fund spesso non battono i mercati al rialzo, ma proteggono il capitale al ribasso.

Joe Dowling, che è entrato in Blackstone dal fondo di dotazione della Brown University nel 2021, ha revisionato il portafoglio spostando l'allocazione delle attività e migliorando le metriche di rischio. L'anno scorso ha integrato le attività di investimento diretto dell'unità, tra cui Horizon e Special Situations, in un'unica unità Multi-Strategy, si legge nella nota.

Nei tre anni da quando il presidente di Blackstone Jon Gray ha assunto Dowling, l'attività di ritorno assoluto di BAAM ha prodotto performance positive in ogni trimestre e ha sovraperformato un portafoglio tradizionale 60/40 di quasi il 12% e l'HFRX di oltre il 17%, si legge nella nota. Gray ha definito Dowling "preveggente" nel suo approccio agli investimenti.

Poiché Dowling ha riordinato l'attività per investire in modo più ampio nelle alternative, invece di allocare principalmente il capitale in un fondo di hedge fund, BAAM sarà presto ribattezzato e chiamato Blackstone Multi-Asset Investing (BXMA) per riflettere il cambiamento, si legge nella nota.