Quando all'inizio di quest'anno l'acquisitivo miliardario ceco Daniel Kretinsky ha messo gli occhi su una delle aziende più iconiche della Gran Bretagna, la Royal Mail, ha scelto BNP Paribas, insieme a due giganti di Wall Street, come consulente.

L'acquisizione da 3,57 miliardi di sterline (4,63 miliardi di dollari) del proprietario della Royal Mail deve ancora essere approvata dal Governo britannico, ma il mandato dimostra l'ambizione della banca francese di diventare un attore nel mercato ferocemente competitivo della City, dominato dalle banche d'investimento locali e statunitensi "bulge bracket".

Per raggiungere questo obiettivo, la banca più grande dell'Eurozona per patrimonio ha rafforzato i suoi team di M&A e ha ampliato le fila dei suoi clienti di corporate broking.

Il riconoscimento del marchio e la crescita in uno dei principali hub finanziari del mondo sono la chiave dei piani del CEO Jean-Laurent Bonnafe per l'unità di investment banking di BNP, che si è espansa a livello globale durante i suoi 13 anni di mandato.

Le vendite dell'investment banking sono state il motore principale della crescita degli utili del secondo trimestre del 21% rispetto all'anno precedente, che BNP ha pubblicato mercoledì.

"Piuttosto che quote di mercato precise, per me la progressione è quella di diventare uno dei soliti sospetti", ha detto a Reuters in un'intervista a Londra Matthew Ponsonby, responsabile dell'attività bancaria globale di BNP nel Regno Unito, che si è unito a Barclays nel 2017.

In gioco c'è una fetta del risorgente mercato delle transazioni nel Regno Unito. Alla fine di aprile c'erano 38 aziende in offerta in Gran Bretagna, il numero più alto dal giugno 2022, secondo Peel Hunt.

I ricavi delle commissioni di consulenza legate all'M&A sono aumentati del 38% quest'anno rispetto allo stesso periodo del 2020, secondo Dealogic. Il totale di quest'anno, pari a 995 milioni di sterline, è tuttavia leggermente inferiore agli 1,06 miliardi di sterline generati nello stesso periodo del 2023.

RIEMPIRE IL VUOTO

Con una quota di mercato del 2,2% nel 2023, l'attività di investment banking di BNP in Gran Bretagna si posiziona al 15° posto per fatturato. Barclays, Goldman Sachs e JP Morgan hanno costituito i primi tre posti, secondo Dealogic, mentre la rivale tedesca Deutsche Bank si è classificata all'ottavo posto.

La quota di mercato dello scorso anno era inferiore al 3,5% che BNP aveva nel 2020, durante la pandemia COVID-19 - un periodo durante il quale il prestatore francese ha riempito il vuoto lasciato da alcuni dei suoi concorrenti più grandi.

Emmanuelle Bury, country head di BNP Paribas nel Regno Unito, ha riconosciuto la forte concorrenza, ma ha detto che il suo team si concentrerà sull'aiutare le imprese britanniche ad accedere ai finanziamenti internazionali per promuovere nuovi affari. BNP ha "spazio per far crescere la nostra quota di mercato", ha detto Bury a Reuters in un'intervista.

Un modo per raggiungere questo obiettivo è che la banca diventi broker aziendale per un maggior numero di società blue-chip quotate nel Regno Unito, un ruolo che le società pubbliche britanniche devono assegnare a una banca o a una società di titoli per agire come intermediario chiave tra loro e i loro azionisti.

L'attività di brokeraggio aziendale di BNP è notevolmente inferiore a quella dei rivali, ma la sua clientela è cresciuta da una nel 2020 a sette l'anno scorso, tra cui la compagnia aerea easyJet, il gruppo di gestione di fondi alternativi Bridgepoint e il rivenditore discount B&M .

Un altro cliente, Coca-Cola Europacific Partners, imbottigliatore e distributore di prodotti Coca-Cola, rappresenta più della metà dei 50 miliardi di sterline di market cap totale di tutti i clienti di BNP nel settore dell'intermediazione aziendale, posizionando la banca al 14° posto nel Regno Unito, secondo Adviser Rankings Ltd.

Il leader del mercato Morgan Stanley aveva clienti per un valore di 881 miliardi di sterline a maggio 2024, davanti a JP Morgan, con 844 miliardi, e UBS, con 695 miliardi, secondo il fornitore di ricerche di mercato.

NESSUN ACCORDO IN STILE NUMIS

A differenza di alcuni dei suoi rivali più grandi, BNP, che impiega 8.000 persone nel Regno Unito e ha 70 miliardi di euro di prestiti in essere alle aziende britanniche, non ha cercato di acquistare la sua strada nell'intermediazione aziendale per accelerare la sua crescita e migliorare la sua presenza.

L'acquisizione da parte di JPMorgan dell'agente di cambio britannico Cazenove, avvenuta nel 2009, le ha consentito di accedere ad una prestigiosa base di clienti, tra cui molte società del FTSE 100, oltre alla ricerca azionaria.

L'anno scorso Deutsche Bank ha pagato circa 410 milioni di sterline per Numis, una banca d'investimento boutique con sede a Londra, per ampliare la gamma di clienti aziendali e investitori istituzionali della banca tedesca nel Regno Unito.

Al contrario, BNP ha privilegiato la cosiddetta crescita organica, investendo nelle sue attività interamente controllate piuttosto che puntare a grandi obiettivi.

L'ultima operazione di rilievo della banca d'investimento è stata l'acquisizione nel 2022 dell'attività di prime brokerage di Deutsche Bank, che l'istituto di credito tedesco ha scaricato nell'ambito di un piano di ristrutturazione.

Una delle aree in cui BNP mira ad aumentare il suo profilo è il dealmaking. Il suo team di consulenza focalizzato sul Regno Unito conta ora 13 persone, con la recente aggiunta di un amministratore delegato da Perella Weinberg Partners per ampliare la lista dei clienti di private equity.

Nel 2021, la banca francese ha assunto Kirshlen Moodley da JPMorgan per guidare il suo team M&A del Regno Unito, e Tom Snowball, ex direttore esecutivo di UBS, per dirigere il suo team di mercati dei capitali azionari del Regno Unito.

Sembra che questi sforzi stiano facendo progressi.

Mentre nel 2022, BNP si è classificata al 130° posto per volume nelle classifiche M&A di Dealogic, è salita al 36° posto nel 2023, e quest'anno è al numero 8. Per quanto riguarda i ricavi, l'ascesa della banca è stata meno impressionante, passando dal 52° posto nel 2020 al 47° quest'anno, secondo i dati.

Diversi analisti affermano che la banca francese ha ancora spazio per crescere.

"Hanno dimostrato di essere in grado di competere con i grandi gruppi di massa", afferma Johann Scholtz, analista di Morningstar. "Sta diventando sempre più vista come la CIB (banca d'affari e d'investimento) che i clienti vogliono utilizzare con riferimento specifico all'Europa". "(1 dollaro = 0,7739 sterline) (Servizio a cura di Mathieu Rosemain Servizio aggiuntivo a cura di Tommy Reggiori Wilkes a LONDRA, Redazione Anousha Sakoui e Tomasz Janowski)